ตลาดในข้อกำหนดเครื่องมือทางการเงิน (MiFID) คำนิยาม

ตลาดในคำสั่งเครื่องมือทางการเงิน (MiFID) คืออะไร?

Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) เป็นข้อบังคับของยุโรปที่เพิ่มความโปร่งใสทั่วทั้ง ตลาดการเงินของสหภาพยุโรปและกำหนดมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลด้านกฎระเบียบที่จำเป็นสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานในยุโรป ยูเนี่ยน

MiFID ใช้มาตรการใหม่ เช่น ข้อกำหนดความโปร่งใสก่อนและหลังการซื้อขาย และกำหนดมาตรฐานการปฏิบัติที่บริษัทการเงินจะปฏิบัติตาม MiFID มีขอบเขตที่กำหนดไว้ซึ่งเน้นที่หุ้นเป็นหลัก คำสั่งนี้ร่างขึ้นในปี 2547 และมีผลบังคับใช้ทั่วทั้ง สหภาพยุโรป (EU) ตั้งแต่ปี 2550 MiFID ถูกแทนที่ด้วย MiFID II ในปี 2018

การทำความเข้าใจตลาดในคำสั่งเครื่องมือทางการเงิน (MiFID)

เป้าหมายที่ระบุไว้ของ MiFID คือเพื่อให้สมาชิกสหภาพยุโรปทุกคนแบ่งปันกรอบการกำกับดูแลที่เข้มแข็งร่วมกันซึ่งปกป้องนักลงทุน MiFID มีผลบังคับใช้หนึ่งปีก่อนที่ วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551แต่การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นจากวิกฤตที่ก่อตัวขึ้นใน MiFID II. ประเด็นหนึ่งในร่างต้นฉบับคือแนวทางการกำกับดูแลในการจัดการกับประเทศนอกสหภาพยุโรปนั้นถูกละทิ้งให้อยู่ในแต่ละประเทศสมาชิก ซึ่งหมายความว่าบริษัทบางแห่งที่อยู่นอกสหภาพยุโรปอาจมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันเหนือบริษัทในสหภาพแรงงานเนื่องจากการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบที่ง่ายกว่า

ปัญหานี้ได้รับการแก้ไขแล้วผ่าน MiFID II ซึ่งเริ่มดำเนินการในเดือนมกราคม 2018 และปรับกฎให้สอดคล้องกันสำหรับบริษัททั้งหมดที่มีลูกค้าในสหภาพยุโรป MiFID มุ่งเน้นไปที่หุ้นเป็นหลัก ซึ่งถูกมองว่าเป็นข้อจำกัด เนื่องจากไม่ได้รวมผลิตภัณฑ์ทางการเงินจำนวนมากที่มีอยู่ในตลาด เช่น ที่เคาน์เตอร์ (OTC) อนุพันธ์.

ธุรกรรม OTC ทำระหว่างสองฝ่ายโดยไม่มี แลกเปลี่ยน อยู่ตรงกลางเพื่อทำหน้าที่เป็นผู้บังคับบัญชา เป็นผลให้มีการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบน้อยลงและความโปร่งใสน้อยกว่ามากสำหรับฝ่ายที่มีส่วนร่วมในการค้า OTC การนำ MiFID II มาใช้ทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอีกมากมายอยู่ภายใต้ขอบเขตของมัน Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR) ทำงานร่วมกับ MiFID และ MiFID II as กฎระเบียบมากกว่าคำสั่งเพื่อขยายหลักจรรยาบรรณนอกเหนือจากหุ้นไปยังประเภทอื่น ๆ สินทรัพย์

การจัดประเภทลูกค้าภายใต้ Markets in Financial Instruments Directive (MiFID)

ลักษณะสำคัญประการหนึ่งของ MiFID คือการจัดประเภทไคลเอ็นต์เป็นประเภทไคลเอ็นต์เฉพาะ ลูกค้ามีสามประเภท: ลูกค้ามืออาชีพ, ลูกค้ารายย่อยและคู่สัญญาที่มีสิทธิ์ เป้าหมายสำหรับการจัดหมวดหมู่คือการปกป้องตามกฎข้อบังคับสำหรับลูกค้าควรสะท้อนถึงระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันสำหรับลูกค้าแต่ละประเภท แนวคิดก็คือลูกค้าหรือนักลงทุนประเภทต่างๆ จะมีระดับการเงินต่างกัน ความรู้จึงควรได้รับการคุ้มครองในระดับต่างๆ เมื่อต้องรับมือกับหน่วยงานทางการเงิน เช่น เป็นธนาคาร คู่สัญญาที่มีสิทธิ์จะได้รับการคุ้มครองน้อยที่สุดและลูกค้ารายย่อยจะได้รับการคุ้มครองสูงสุด

ขึ้นอยู่กับประเภทไคลเอนต์ ลูกค้าจะได้รับข้อมูลระดับต่าง ๆ ซึ่งจำเป็นสำหรับของพวกเขา ความเข้าใจในความเสี่ยงเฉพาะของธุรกรรมตลอดจนคำอธิบายโดยรวมและรายละเอียดของธุรกรรมนั้น

การประสานกฎระเบียบของสหภาพยุโรป

MiFID เป็นเพียงส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่ส่งผลกระทบต่อสหภาพยุโรปและส่งผลกระทบต่อ หน่วยงานกำกับดูแล ของบริษัททางการเงินทั้งหมด เช่น บริษัทประกัน ผู้ให้บริการกองทุนรวม และธนาคารที่ดำเนินงานที่นั่น ร่วมกับการริเริ่มด้านกฎระเบียบอื่น ๆ เช่น ระเบียบว่าด้วยการคุ้มครองข้อมูลทั่วไป (GDPR) และ MiFIR สหภาพยุโรปกำลังดำเนินการตามวิสัยทัศน์ของตลาดที่โปร่งใสพร้อมสิทธิและการคุ้มครองที่ชัดเจนสำหรับพลเมืองของสหภาพยุโรป

เช่นเดียวกับกรอบการกำกับดูแลใด ๆ กฎหลายข้อได้รับการปรับให้เข้ากับกฎระเบียบที่มีอยู่ เช่น ข้อกำหนดสำหรับการเปิดเผยโดยที่a ขัดผลประโยชน์ มีอยู่ อย่างไรก็ตาม แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดหลายประการ เช่น การแต่งตั้งเจ้าหน้าที่คนเดียวเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของลูกค้าจากภายในบริษัท เป็นข้อกำหนดที่ชัดเจนสำหรับบริษัทที่ต้องการเข้าถึงตลาดสหภาพยุโรป