คำจำกัดความของกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS)

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคืออะไร?

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) บอกนักลงทุนว่ารายได้สุทธิของบริษัทได้รับการจัดสรรให้กับหุ้นสามัญแต่ละหุ้นเป็นจำนวนเท่าใด มีการรายงานในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และเป็นข้อมูลเฉพาะสำหรับธุรกิจที่มีเฉพาะหุ้นสามัญใน โครงสร้างทุน.

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับรายได้ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

หนึ่งในมาตรการประสิทธิภาพแรกในการตรวจสอบเมื่อวิเคราะห์สถานะทางการเงินของบริษัทคือความสามารถในการสร้างผลกำไร กำไรต่อหุ้น (EPS) เป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมที่นักลงทุนไว้วางใจเพื่อดูว่าบริษัททำได้ดีเพียงใด

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคือการวัดคร่าวๆ ของจำนวนกำไรของบริษัทที่สามารถจัดสรรให้กับหุ้นสามัญได้หนึ่งหุ้น ธุรกิจที่มีโครงสร้างเงินทุนที่เรียบง่ายซึ่งออกเฉพาะหุ้นสามัญจำเป็นต้องเปิดเผยอัตราส่วนนี้เพื่อแสดงความสามารถในการทำกำไรเท่านั้น กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานไม่ได้คำนึงถึงผลกระทบปรับลดของ หลักทรัพย์แปลงสภาพ.

Basic EPS = (รายได้สุทธิ - เงินปันผลบุริมสิทธิ) ÷ หุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ออกจำหน่ายระหว่างงวด

รายได้สุทธิสามารถแบ่งออกเป็นกำไรขาดทุน 'การดำเนินงานต่อเนื่อง' และ 'กำไรรวมทั้งหมด' และควรถอดเงินปันผลที่ต้องการออก เนื่องจากรายได้นี้ไม่มีให้สำหรับผู้ถือหุ้นทั่วไป

หากบริษัทมี โครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อน ที่อาจจำเป็นต้องออกหุ้นเพิ่ม EPS. เจือจาง ถือว่าเป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำกว่า EPS พื้นฐาน กำไรต่อหุ้นปรับลดคำนึงถึงหลักทรัพย์ปรับลดทั้งหมดที่อาจใช้สิทธิได้ (เช่นตัวเลือกหุ้นและหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ) และแสดงให้เห็นว่าการกระทำดังกล่าวจะส่งผลต่อรายได้ต่อ แบ่งปัน.

บริษัทที่มีโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนต้องรายงานทั้ง EPS พื้นฐานและ EPS แบบปรับลด เพื่อให้เห็นภาพรายได้ที่แม่นยำยิ่งขึ้น ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง EPS พื้นฐานและ EPS ที่ปรับลดคือปัจจัยหลังในการสันนิษฐานว่าหลักทรัพย์แปลงสภาพทั้งหมดจะถูกใช้สิทธิ ดังนั้น EPS พื้นฐานจะสูงกว่าทั้งสองเสมอ เนื่องจากตัวส่วนจะใหญ่กว่าสำหรับการคำนวณ EPS แบบปรับลดเสมอ

ตัวอย่างกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

บริษัทรายงานรายได้สุทธิ 100 ล้านดอลลาร์หลังหักค่าใช้จ่ายและภาษี บริษัทออกเงินปันผลพิเศษให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมูลค่า 23 ล้านดอลลาร์ ทำให้ผู้ถือหุ้นสามัญมีรายได้ 77 ล้านดอลลาร์ บริษัทมีหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้ว 100 ล้านหุ้นเมื่อต้นปี และออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 20 ล้านหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปี ส่งผลให้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ออกจำหน่ายได้ 110 ล้าน: 100 ล้านหุ้นสำหรับ ครึ่งปีแรก และ 120 ล้านหุ้น ครึ่งปีหลัง (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110. การแบ่งรายได้สำหรับผู้ถือหุ้นสามัญจำนวน 77 ล้านดอลลาร์ด้วยจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ 110 ล้าน ให้กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานที่ 0.70 ดอลลาร์

ผลกระทบของกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

หุ้นซื้อขายหลายเท่าของกำไรต่อหุ้น ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของ EPS พื้นฐานอาจทำให้ราคาหุ้นแข็งค่าขึ้นตามกำไรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทต่อหุ้น

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานไม่ได้หมายความว่าบริษัทจะสร้างรายได้โดยรวมมากขึ้น บริษัทต่างๆ สามารถซื้อหุ้นคืน โดยลดจำนวนหุ้นลงและกระจายรายได้สุทธิหักเงินปันผลบุริมสิทธิมากกว่าหุ้นสามัญจำนวนน้อยลง กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานสามารถเพิ่มขึ้นได้แม้ว่ารายได้ที่แท้จริงจะลดลงด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ลดลง

การพิจารณา EPS พื้นฐานอีกประการหนึ่งคือการเบี่ยงเบนจาก EPS ที่ปรับลด หากมาตรการ EPS ทั้งสองมีความแตกต่างกันมากขึ้น อาจแสดงให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ผู้ถือหุ้นสามัญในปัจจุบันจะได้รับการปรับลดในอนาคต