การจัดหาเงินทุน: สิ่งที่ผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นให้ธุรกิจ

เงินทุนสนับสนุนคืออะไร?

เงินทุนสนับสนุนคือเงินที่ผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นจัดหาให้กับธุรกิจสำหรับความต้องการรายวันและระยะยาว เงินทุนของบริษัทประกอบด้วยทั้งหนี้สิน (พันธบัตร) และทุน (หุ้น) ธุรกิจใช้เงินจำนวนนี้เพื่อดำเนินการเงินทุน ผู้ถือพันธบัตรและผู้ถือหุ้นคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปของดอกเบี้ย เงินปันผล และการแข็งค่าของหุ้น

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับเงินทุน

ในการได้มาซึ่งเงินทุนหรือสินทรัพย์ถาวร เช่น ที่ดิน อาคาร และเครื่องจักร ธุรกิจมักจะระดมทุนผ่านโครงการระดมทุนเพื่อซื้อสินทรัพย์เหล่านี้ มีสองเส้นทางหลักที่ธุรกิจสามารถใช้ในการเข้าถึงเงินทุน: การระดมทุนผ่าน การออกหุ้น และการเพิ่มทุนโดยใช้หนี้

การออกหุ้น

บริษัทสามารถออกหุ้นสามัญผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) หรือโดยการออกหุ้นเพิ่มในตลาดทุน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด เงินที่นักลงทุนจัดหาให้เพื่อซื้อหุ้นนั้นจะใช้เพื่อเป็นเงินทุนในการริเริ่มด้านเงินทุน เพื่อเป็นการตอบแทนการจัดหาเงินทุน นักลงทุนต้องการผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ซึ่งเป็นต้นทุนของทุนสำหรับธุรกิจ ผลตอบแทนจากการลงทุนมักจะให้นักลงทุนหุ้นโดยการจ่ายเงินปันผลหรือโดย บริหารจัดการทรัพยากรของบริษัทอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อเพิ่มมูลค่าหุ้นที่ถือโดยบุคคลเหล่านี้ นักลงทุน

ข้อเสียอย่างหนึ่งสำหรับสิ่งนี้ แหล่งเงินทุน คือการออกเงินทุนเพิ่มเติมในตลาดจะทำให้การถือครองของผู้ถือหุ้นเดิมลดลงตามสัดส่วนความเป็นเจ้าของและอิทธิพลในการออกเสียงในบริษัทจะลดลง

การออกตราสารหนี้

เงินทุนยังสามารถหาได้โดยการออก หุ้นกู้ ให้กับผู้ลงทุนรายย่อยและสถาบัน เมื่อบริษัทต่างๆ ออกพันธบัตร พวกเขาจะมีผลใช้บังคับ เป็นการกู้ยืมจากนักลงทุนที่ได้รับการชดเชยด้วยการจ่ายคูปองรายครึ่งปีจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด อัตราคูปองของพันธบัตรคือต้นทุนของหนี้ของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์

นอกจากนี้ ผู้ลงทุนพันธบัตรอาจซื้อพันธบัตรได้ในราคาส่วนลด และมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรจะได้รับการชำระคืนเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรในราคา $910 จะได้รับเงิน $1,000 เมื่อพันธบัตรนั้นครบกำหนดไถ่ถอน

ข้อพิจารณาพิเศษ

การจัดหาเงินทุนโดยใช้หนี้สามารถระดมทุนได้โดยการกู้ยืมจากธนาคารหรือสถาบันให้กู้ยืมเพื่อการพาณิชย์อื่นๆ เงินกู้ยืมเหล่านี้บันทึกเป็นหนี้สินระยะยาวในงบดุลของบริษัท และลดลงตามการชำระคืนเงินกู้ที่ค่อยเป็นค่อยไป ต้นทุนการกู้ยืมเงินคืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากบริษัท การจ่ายดอกเบี้ยที่บริษัทจ่ายให้กับผู้ให้กู้ถือเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน ซึ่งหมายความว่า กำไรก่อนหักภาษี จะต่ำกว่า

ในขณะที่บริษัทไม่มีภาระผูกพันที่จะต้องชำระเงินให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทจะต้องชำระดอกเบี้ยและการจ่ายคูปองให้ครบถ้วน ภาระผูกพันต่อผู้ถือหุ้นกู้และผู้ให้กู้ทำให้การจัดหาเงินทุนโดยใช้หนี้เป็นทางเลือกที่แพงกว่าการผ่าน ทุน. อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่บริษัทล้มละลายและมีการชำระบัญชีทรัพย์สิน เจ้าหนี้ของบริษัทจะได้รับการชำระเงินก่อนที่จะมีการพิจารณาผู้ถือหุ้น

ต้นทุนเงินทุน

บริษัทมักจะทำการวิเคราะห์อย่างละเอียดเกี่ยวกับต้นทุนในการรับทุนผ่านตราสารทุน พันธบัตร เงินกู้จากธนาคาร ผู้ร่วมทุน การขายสินทรัพย์ และกำไรสะสม ธุรกิจอาจประเมินต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ซึ่งถ่วงน้ำหนักต้นทุนของเงินทุนเพื่อคำนวณต้นทุนทุนเฉลี่ยของบริษัท

WACC สามารถเปรียบเทียบได้กับ ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC)—นั่นคือผลตอบแทนที่บริษัทสร้างขึ้นเมื่อแปลงทุนเป็นรายจ่ายฝ่ายทุน หาก ROIC สูงกว่า WACC บริษัทจะเดินหน้าตามแผนการระดมทุน หากต่ำกว่านี้ ธุรกิจจะต้องประเมินกลยุทธ์ใหม่และปรับสัดส่วนของเงินทุนที่ต้องการจากแหล่งเงินทุนต่างๆ ให้สมดุลเพื่อลด WACC

ตัวอย่างเงินทุน

มีบริษัทต่างๆ ที่มีอยู่เพียงเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจ บริษัทดังกล่าวอาจเชี่ยวชาญในการให้เงินทุนแก่บริษัทประเภทใดประเภทหนึ่ง เช่น บริษัทด้านการดูแลสุขภาพ หรือบริษัทประเภทใดประเภทหนึ่ง เช่น สิ่งอำนวยความสะดวกเพื่อการอยู่อาศัย บริษัทจัดหาเงินทุนอาจดำเนินการจัดหาเงินทุนระยะสั้นและ/หรือการจัดหาเงินทุนระยะยาวให้กับธุรกิจเท่านั้น บริษัทเหล่านี้ เช่น นายทุนยังสามารถเลือกที่จะเน้นการระดมทุนในธุรกิจบางช่วงได้ เช่น ธุรกิจที่เพิ่งเริ่มต้น