คำจำกัดความของมูลค่าการลงทุนที่ได้รับ (DIV)

มูลค่าการลงทุนที่ได้รับ (DIV) คืออะไร?

มูลค่าการลงทุนที่ได้รับ (DIV) เป็นวิธีการประเมินมูลค่าที่ใช้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตของสินทรัพย์ที่ชำระบัญชีแล้ว ลบด้วยค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการชำระบัญชี มูลค่าการลงทุนที่ได้จะคล้ายกับ ส่วนลดกระแสเงินสด วิธีการ

ความสำคัญของค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการชำระบัญชีจะแตกต่างกันไปตามประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่ซื้อขายได้ของตราสารทุนทั่วไป ต้นทุนอาจมีเพียงเล็กน้อย ในขณะที่การขายa สินทรัพย์เฉพาะทาง เช่น สนามกีฬา จะทำการตลาด ถูกกฎหมาย และ ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

การทำความเข้าใจมูลค่าการลงทุนที่ได้รับ (DIV)

ในช่วงทศวรรษ 1980 และต้นทศวรรษ 1990 ธนาคารสหรัฐจำนวนมากล้มเหลว การชำระบัญชีทรัพย์สินกลายเป็นความรับผิดชอบของ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). มันสร้าง โซลูชั่นทรัสต์คอร์ปอเรชั่น (RTC) เพื่อจัดการงานเหล่านี้บางส่วน

ในการสร้างกลยุทธ์การขายทิ้ง อันดับแรก RTC ต้องหาวิธีการประเมินมูลค่าพอร์ตของสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่บริษัทรับผิดชอบ พอร์ตเหล่านี้ถูกแบ่งระหว่างผู้รับเหมาภาคเอกชนที่ถูกตั้งข้อหากู้คืนมูลค่าของพอร์ตเท่ากับ เป็นไปได้และผู้รับเหมาที่มักจะได้รับค่าตอบแทนค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นตามเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าพอร์ตที่กู้คืนจริงได้ผ่านพ้นไปอย่างแน่นอน เกณฑ์

มูลค่าการลงทุนที่ได้รับ (DIV) ทำงานอย่างไร

การคำนวณมูลค่าการลงทุนที่ได้รับ (DIV) แตกต่างและซับซ้อนกว่าการคำนวณมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงที่กำลังถูกชำระบัญชี ปัจจัยที่ต้องคำนึงถึงมูลค่าการลงทุนที่ได้รับ ได้แก่ ขั้นตอนต่างๆ รัฐมีสำหรับการยึดสังหาริมทรัพย์จำนองเช่นเดียวกับระยะเวลาที่คาดว่าจะมีการยึดสังหาริมทรัพย์จำนอง เอา.

นักวิเคราะห์การประเมินมูลค่าต้องประมาณการระยะเวลาที่ใช้ในการกู้คืนหลักประกันจากการล้มละลาย การดำเนินการ ระยะเวลาที่ใช้ในการขายสินทรัพย์ตลอดจนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดการ กระบวนการเอง

สมมติฐานเหล่านี้เป็นมาตรฐาน แต่ยังส่งผลให้เกิดความเสี่ยงเนื่องจากนักวิเคราะห์การประเมินมูลค่าต้องใช้วิจารณญาณในการตัดสิน

ข้อพิจารณาพิเศษ

ในหลายกรณี คอลเลกชันที่ RTC สามารถบรรลุได้นั้นเกิน DIV แม้ว่าจะแตกต่างกันไปตามประเภทของหุ้นส่วนทุนที่ใช้ในการชำระสินทรัพย์ ที่ดินที่ยังไม่ได้พัฒนาและที่พัฒนาแล้วบางส่วนมีอัตราส่วน NPV ต่ำสุดของการจัดเก็บสุทธิเมื่อเทียบกับ DIV โดยเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เชิงพาณิชย์และหลายครอบครัวมีอัตราส่วนสูงสุด