อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ขับเคลื่อนเศรษฐกิจโลกอย่างไร

เนื่องจากอเมริกามีเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก การเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจทุกอย่างที่สหรัฐฯ ทำจึงส่งผลกระทบทันทีต่อตลาดโลก ขณะนี้มีการเก็งกำไรทั่วโลกว่าสหรัฐฯ กำลังจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่—และด้วย ตัวบ่งชี้ทั้งหมดที่ชี้ไปที่การเพิ่มอัตรา มีความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของการกระเพื่อมทั่วโลก

ในระดับพื้นฐาน การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยควบคู่ไปกับค่าเงินที่แข็งค่า และในหลายส่วนของโลก ดอลลาร์สหรัฐ ใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานของการเติบโตทางเศรษฐกิจในปัจจุบันและอนาคต ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะถูกมองในแง่บวก แต่สถานการณ์ในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่แตกต่างกัน

ดอลลาร์ชื่นชม

ภายหลังการ วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551, NS ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นเวลาหลายปีเพื่อกระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดยลดอัตราลงจนเกือบเป็นศูนย์ โดยจะคงอยู่ต่อไปอีก 6 ปีข้างหน้า แนวคิดคือเพื่อกระตุ้นการลงทุน ควบคู่ไปกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค และดึงเศรษฐกิจอเมริกาออกจากภาวะถดถอย ในปีถัดมา เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว และด้วยเหตุนี้ Federal Reserve ได้ระบุว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ในอดีต อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ไปควบคู่กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อด้านเศรษฐกิจในประเทศและทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดสินเชื่อ สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และโอกาสในการลงทุน

พันธบัตรรัฐบาล

คุณค่าของ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เชื่อมโยงโดยตรงกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และในสหรัฐอเมริกา เส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในประเทศอย่างรวดเร็ว เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนขยับขึ้นหรือลง อัตราทั่วโลกจะถูกกำหนดตามนั้น เนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลถือเป็น a สินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงหลักทรัพย์อื่น ๆ จะต้องให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อให้น่าสนใจและด้วยอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนทั่วโลกฝากเงินของพวกเขาในสหรัฐฯ ตลาดเกิดใหม่จะรู้สึกกดดันอย่างมากที่จะยังคงอยู่ มีเสน่ห์. ในที่สุด สิ่งนี้อาจขัดขวางระดับการจ้างงานในประเทศกำลังพัฒนา พร้อมกับอัตราแลกเปลี่ยนและการส่งออก

หนี้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์

เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีสัญญาณการเติบโต การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้อง สำหรับอเมริกาเมื่อ QE กำลังจะสิ้นสุดลง ในขณะเดียวกัน ตลาดเกิดใหม่ก็จะได้รับผลกระทบไปด้วย หนี้สกุลดอลลาร์นอกสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน จำนวนเงิน มูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ โดยตลาดเกิดใหม่มีมูลค่า 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ ประเทศต่างๆ เช่น ตุรกี บราซิล และแอฟริกาใต้ ซึ่งขาดดุลการค้าอย่างถาวร จะจัดหาเงินทุนให้กับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดโดยการสร้างหนี้ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ ในสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศกำลังพัฒนาและสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงขึ้น เป็นผลให้หนี้สกุลเงินดอลลาร์ที่เป็นหนี้โดยประเทศกำลังพัฒนาเพิ่มขึ้นและไม่สามารถจัดการได้

ตลาดสินเชื่อ

ความกลัวที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามารถหยั่งรากได้จาก หดตัว ผลกระทบต่อสินเชื่อและการจัดหาเงิน จากข้อมูลของ Econ 101 อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ปริมาณเงินลดลงและการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ ศิลปะในเวลาเดียวกันสัญญาสินเชื่อและตลาดสินเชื่อ ตลาดสินเชื่อทั่วโลกติดตามความเคลื่อนไหวของพันธบัตรรัฐบาล และเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ต้นทุนของสินเชื่อก็เช่นกัน จากสินเชื่อธนาคารไปจนถึงการจำนอง การกู้ยืมจะมีราคาแพงกว่า ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทุนอาจเป็นอุปสรรคต่อการบริโภค การผลิต และการผลิต

ผลกระทบที่ลึกซึ้งที่สุดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอเมริกามีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นที่ ค่าใช้จ่าย ของเศรษฐกิจเอเชียเร่งการไหลออกของเงินทุนจากประเทศจีนและสร้างความไม่มั่นคงมากขึ้นในประเทศนั้นซึ่งกำลังประสบกับความปั่นป่วนทางการเงินอยู่แล้ว ในช่วง 6 ปีที่ผ่านมา จีนได้กู้ยืมเงินจากธนาคารต่างประเทศเพื่อกระตุ้นการเติบโต เงินกู้นี้ได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง แต่ด้วยเงื่อนไขสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น การปล่อยกู้จากต่างประเทศไปยังประเทศที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวจะลดลงอย่างมาก

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

น้ำมัน ทองคำ ฝ้าย และสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ทั่วโลกมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ และค่าเงินที่แข็งค่าหลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับผู้ถือที่ไม่ใช่ดอลลาร์เพิ่มขึ้น เศรษฐกิจที่พึ่งพาการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์เป็นหลักและทรัพยากรธรรมชาติที่อุดมสมบูรณ์จะแย่ลงไปอีก เนื่องจากผลิตภัณฑ์ของมูลค่าลดลงทางอุตสาหกรรมหลัก กระแสสินเชื่อที่มีอยู่จะหดตัวลง

การค้าต่างประเทศ

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะส่งผลในทางลบต่อเศรษฐกิจโลก แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ส่งผลดีต่อการค้าต่างประเทศ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นซึ่งจะมาพร้อมกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน่าจะช่วยกระตุ้นความต้องการสินค้าของสหรัฐฯ ทั่วโลก เพิ่มผลกำไรของบริษัทสำหรับบริษัททั้งในและต่างประเทศ เนื่องจากความผันผวนในตลาดหุ้นสะท้อนถึงความเชื่อที่ว่าอุตสาหกรรมจะเติบโตหรือหดตัว ผลกำไรที่พุ่งสูงขึ้นจะทำให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้น

บรรทัดล่าง

อัตราดอกเบี้ยเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานของการเติบโตของเศรษฐกิจ ในสหรัฐอเมริกา ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะกระตุ้นการเติบโตและความอุดมสมบูรณ์ของนักลงทุน ในขณะเดียวกันก็ทำให้เศรษฐกิจสงบลง (อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถช่วยให้เศรษฐกิจหลีกเลี่ยงกับดักการผลิตมากเกินไปและฟองสบู่ของสินทรัพย์ที่เกิดจากหนี้ราคาถูก) ในขณะที่ความกังวลหลักของเฟดคือสหรัฐอเมริกา เศรษฐกิจก็จะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผลกระทบที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อการค้าต่างประเทศและสินเชื่อและสินค้าโภคภัณฑ์ของโลก ตลาด