อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในฮ่องกง (HIBOR)

อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในฮ่องกง (HIBOR) คืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในฮ่องกงหรือที่รู้จักกันในชื่อย่อ HIBOR เป็นเกณฑ์มาตรฐาน อัตราดอกเบี้ยระบุเป็นดอลลาร์ฮ่องกง สำหรับการกู้ยืมระหว่างธนาคารภายในตลาดฮ่องกง HIBOR คือ อัตราอ้างอิง สำหรับผู้ให้กู้และผู้กู้ที่มีส่วนร่วมโดยตรงหรือโดยอ้อมในระบบเศรษฐกิจเอเชีย ณ เดือนธันวาคม 2020 มีแผนที่จะเปลี่ยนจาก HIBOR เป็น Hong Kong Overnight Index Average (HONIA)

การทำความเข้าใจอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในฮ่องกง (HIBOR)

อุตสาหกรรมการธนาคารใช้ตลาดระหว่างธนาคารในการโอนเงินและสกุลเงิน และสำหรับการจัดการ สภาพคล่อง. หากธนาคารในฮ่องกงใกล้ถึงจุดที่การถอนเงินใกล้จะหมดลงสำหรับเงินสดสำรองระยะสั้น ธนาคารนั้นจะเข้าสู่ตลาดระหว่างธนาคารในฮ่องกงและยืมเงินตามอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารของฮ่องกง (ไฮเบอร์). เงื่อนไขของเงินกู้แตกต่างกันไปตั้งแต่ข้ามคืนถึงหนึ่งปี เวอร์ชันสหราชอาณาจักร the อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) คล้ายกับ HIBOR

อัตรานี้ออกทุกวันเวลา 11.00 น. ตามเวลาท้องถิ่น มาจากคำเสนอราคาของธนาคาร 20 แห่งที่กำหนดโดยสมาคมธนาคารแห่งฮ่องกง (HKAB) HKAB ทำหน้าที่คล้ายกับ a

ธนาคารกลาง สำหรับฮ่องกง. ค่าการมีส่วนร่วมสามค่าสูงสุดและค่าต่ำสุดสามค่าจะถูกละทิ้งโดยเหลือ 14 ค่าที่เหลือในการคำนวณ

หน้าที่หลักของ HIBOR คือการทำหน้าที่เป็นอัตราอ้างอิงในตลาดเอเชียสำหรับตราสารหนี้ ฟังก์ชันนี้ช่วยรัฐบาลและ หุ้นกู้, การจำนอง, และ อนุพันธ์เช่น การแลกเปลี่ยนสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย ตลอดจนผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ อีกมากมาย ตัวอย่างเช่น an แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ที่เกี่ยวข้องกับคู่สัญญาสองรายที่มีอันดับเครดิตที่ดี ซึ่งทั้งคู่มีพันธบัตรที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกง มีแนวโน้มที่จะเสนอราคาใน HIBOR บวกกับเปอร์เซ็นต์ที่กำหนด

ในอีกตัวอย่างหนึ่ง สกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกง บันทึกอัตราลอยตัว (FRN) หรือ floater ซึ่งจ่ายคูปองตาม HIBOR บวกด้วยมาร์จิ้น 35 คะแนนพื้นฐาน (0.35%) ต่อปี ในกรณีนี้ อัตรา HIBOR ที่ใช้คือ HIBOR หนึ่งปี บวกกับสเปรดพื้นฐาน 35 ทุกปี อัตราคูปอง ถูกรีเซ็ตเพื่อให้ตรงกับ HIBOR ดอลลาร์ฮ่องกงปัจจุบันเป็นเวลาหนึ่งปี บวกกับสเปรดที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ตัวอย่างเช่น หาก HIBOR หนึ่งปีเป็น 4% เมื่อต้นปี พันธบัตรจะได้รับผลตอบแทน 4.35% ของ มูลค่าที่ตราไว้ เมื่อสิ้นปี สเปรดมักจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของสถาบันที่ออกตราสารหนี้

คำติชมของ HIBOR

ตั้งแต่วิกฤตสกุลเงินเอเชียในปี 1997 ความกังวลเกี่ยวกับ ความผันผวน และแม้กระทั่งสภาพคล่องก็เพิ่มขึ้นจนถึงจุดที่มูลค่าของ HIBOR เป็น a เกณฑ์มาตรฐาน ถูกตั้งคำถาม แม้แต่ LIBOR ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานระดับโลกก็ยังถูกวิจารณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งนับตั้งแต่เรื่องอื้อฉาวการแก้ไข LIBOR ในปี 2555 ณ เดือนธันวาคม 2563 มีแผนที่จะยุติระบบ LIBOR ภายในปี 2566 และแทนที่ด้วยเกณฑ์มาตรฐานอื่น ๆ เช่น ค่าเฉลี่ยดัชนีค้างคืนของสเตอร์ลิง (โซเนีย).SONIA อิงตามการเสนอราคาและข้อเสนอจริงจากธนาคารที่ร่วมรายการและไม่ได้ระบุระดับ ฝ่ายหลังอาจถูกบิดเบือนหากธนาคารผู้บริจาคต้องการซ่อนหรือเพิ่มสถานะเงินทุนของตน

อันที่จริงในปี 2556 ตลาด HIBOR มีเรื่องอื้อฉาวเมื่อเมืองขยายการสอบสวนถึงการบิดเบือนอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญนี้ ในที่สุดกลไกการตรึง HIBOR ก็ถูกตัดสินว่าปลอดภัย แต่มีปัญหาที่คล้ายกันปรากฏขึ้นในอีก ตลาดระหว่างธนาคารแนวโน้มในการหาคนมาแทนที่กำลังก้าวไปข้างหน้า

การผลักดันการเปลี่ยนทดแทนมุ่งเน้นไปที่ LIBOR เนื่องจากเป็นมาตรฐานที่ได้รับการยอมรับทั่วโลก สหรัฐอเมริกา. ธนาคารกลางสหรัฐฯ แนะนำ อัตราการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่ปลอดภัย (SOFR) ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงใหม่ที่สร้างขึ้นโดยความร่วมมือกับสำนักงานวิจัยทางการเงินของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ