รายได้ของ Bank of America: สิ่งที่ควรมองหาจาก BAC

ธนาคารแห่งอเมริกาคอร์ป (BAC) ผลประกอบการทางการเงินฟื้นตัวขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2564 หลังจากรายรับและรายรับลดลงจำนวนมากท่ามกลางการระบาดของโควิด-19 ในปีที่แล้ว เช่นเดียวกับธนาคารอื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบัน Bank of America กำลังส่งผลกำไรบางส่วนเหล่านั้นไปยังผู้ถือหุ้นโดยตรง มีแผนที่จะเพิ่มการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสอย่างรวดเร็ว 21% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นของธนาคาร Bank of America ประกาศการเพิ่มขึ้นสองสามวันหลังจากธนาคารกลางสหรัฐยกเลิกการจำกัดการจ่ายเงินปันผลของธนาคารและการซื้อคืนหุ้นประจำปี การทดสอบความเครียดของธนาคาร.

นักลงทุนจะรอดูว่าธนาคารจะรักษาโมเมนตัมได้หรือไม่เมื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 14 กรกฎาคม 2564 สำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 นักวิเคราะห์คาดหวังผลลัพธ์ที่หลากหลายจากรายงานผลประกอบการ กำไรต่อหุ้น (

EPS) คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแม้ว่าจะช้ากว่าไตรมาสแรกของปี รายได้คาดว่าจะลดลงเล็กน้อย ซึ่งจะทำให้รายรับลดลงเป็นครั้งที่ 6 ใน 7 ไตรมาส หลังจากการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสแรก

นักลงทุนยังจะเน้นไปที่รายได้จากการซื้อขายของ Bank of America ทั้งจากโต๊ะซื้อขายหุ้นและโต๊ะซื้อขายตราสารหนี้ สกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ (FICC) รายได้จากการซื้อขายของธนาคารได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้น ความผันผวน ในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ความผันผวนดังกล่าวได้ลดลงในปีนี้ ซึ่งจะทำให้ผู้ค้าของธนาคารทำกำไรได้ยากขึ้นจากราคาตลาดที่ผันผวน แต่ในขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับจากการซื้อขาย FICC ของธนาคารจะลดลงอย่างรวดเร็ว พวกเขาคาดว่ารายรับจากการซื้อขายตราสารทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

หุ้นของ Bank of America ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดในวงกว้างอย่างมากในปีที่ผ่านมา แต่มันไม่ได้เกิดขึ้นจนกระทั่งหลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในต้นเดือนพฤศจิกายน 2020 และข้อมูลเชิงบวกที่ตามมาเกี่ยวกับการทดลองวัคซีน COVID-19 ที่สต็อกเริ่มมีขึ้นจริงๆ หุ้นของ Bank of America ให้ผลตอบแทนรวม 71.8% ในปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ 39.0%

ประวัติรายได้ของ Bank of America

หุ้นพุ่งขึ้นหลังจาก Bank of America รายงานผลประกอบการและรายรับที่สูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์สำหรับ ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2564. จากนั้นเคลื่อนตัวต่ำลงก่อนที่จะฟื้นโมเมนตัมขึ้นในสัปดาห์หน้า กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 116.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สิ้นสุดการสตรีคของธนาคารที่สี่ไตรมาสติดต่อกันเมื่อเทียบปีต่อปี (โย่) EPS ลดลง รายรับแทบไม่ขยับเลย เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% แต่เป็นการเติบโตของรายได้ครั้งแรกที่ธนาคารโพสต์ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2019 ธนาคารกล่าวว่ารายรับยังคงถูกท้าทายด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ แต่ต้นทุนสินเชื่อปรับตัวดีขึ้นและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจดูเหมือนจะเร่งตัวขึ้น

หุ้นของธนาคารร่วงลงหลังจากขาดการคาดการณ์รายได้ของนักวิเคราะห์ใน ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020. มันฟื้นแรงขึ้นในสัปดาห์ต่อมาเท่านั้น กำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สี่ลดลง 20.2% นับเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกันของ YOY ที่ลดลง รายได้ก็ลดลงเช่นกัน โดยลดลง 10.1% ซึ่งเป็นไตรมาสที่ 5 ติดต่อกันของรายรับที่ลดลง แม้จะลดลง แต่ธนาคารก็ยังมองโลกในแง่ดี โดยสังเกตว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคสูงขึ้น สินเชื่อมีเสถียรภาพ ความต้องการของลูกค้าเชิงพาณิชย์ตลอดจนตลาดที่แข็งแกร่งและกิจกรรมการลงทุน ทุกสัญญาณของเศรษฐกิจที่ต่อเนื่อง การกู้คืน.

นักวิเคราะห์คาดหวังผลลัพธ์ที่หลากหลายในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021 กำไรต่อหุ้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 103.4% ซึ่งจะเป็นก้าวที่รวดเร็วเป็นอันดับสองของการเติบโตในช่วงสิบไตรมาสที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม รายได้คาดว่าจะลดลง 2.6% ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งที่ 6 ในช่วง 7 ไตรมาสที่ผ่านมา สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2021 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า EPS จะเพิ่มขึ้น 63.4% ซึ่งจะเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2018 รายได้คาดว่าจะเติบโตเพียงเล็กน้อย 2.3% แต่จะเป็นการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2018

สถิติสำคัญของ Bank of America
ไตรมาสที่ 2 ปี 2564 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 2 ปี 2020 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 2 ปี 2019 (ปีงบประมาณ)
กำไรต่อหุ้น ($)	0.76	0.37	0.74
รายได้ ($B)	21.7	22.3	23.1
รายได้จากการซื้อขายหลักทรัพย์ ($B)	1.4	1.2	1.1
ตราสารหนี้ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ (FICC) รายได้จากการซื้อขาย ($B)	2.4	2.9	2.1

^{แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้}

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะจับตาดูรายได้จากการซื้อขายหุ้นของ Bank of America และรายได้จากการซื้อขาย FICC ของธนาคาร ด้วยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก ธนาคารจึงต้องพึ่งพาโต๊ะซื้อขายมากขึ้นเพื่อดึงรายได้ในปีที่ผ่านมา โต๊ะซื้อขายเหล่านั้นได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากการระบาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนได้ลดลงในปีนี้ ทำให้ยากขึ้นสำหรับผู้ค้าที่จะแสวงหาผลกำไรจากความผันผวนของราคาหลักในตลาดหลักทรัพย์ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์

รายรับจากการซื้อขายหลักทรัพย์ประจำปีของ Bank of America เพิ่มขึ้น 20.7% ในปีงบประมาณ 2020 ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบอย่างน้อย 4 ปีที่ผ่านมา การเติบโตแข็งแกร่งเป็นพิเศษในไตรมาสแรกและไตรมาสสุดท้ายของปี โดยเพิ่มขึ้น 43.0% และ 29.8% ในไตรมาส 1 และ 4 ตามลำดับ หลังจากชะลอตัวลงสู่ระดับ 8.6% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2564 นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับจากการซื้อขายตราสารทุนของธนาคารจะเพิ่มขึ้น 13.0% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2564 ปัจจุบันนักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตที่ 4.8%

รายรับจากการซื้อขาย FICC ประจำปีของ Bank of America เพิ่มขึ้น 17.2% ในปีงบประมาณ 2020 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบอย่างน้อย 4 ปีที่ผ่านมา การเติบโตทั้งหมดนั้นมาในสองไตรมาสแรกของปี โดยรายได้จากการซื้อขาย FICC เพิ่มขึ้น 29.1% ในไตรมาสที่ 1 และ 40.2% ในไตรมาสที่ 2 ก่อนลดลง 1.8% ในไตรมาสที่ 3 และ 3.7% ในไตรมาสที่ 4 การเติบโตเพิ่มขึ้นอีกครั้งในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2564 โดยรายได้จากการซื้อขาย FICC เพิ่มขึ้น 10.1% อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดว่าราคาจะลดลง 18.0% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021 ซึ่งจะเป็นการลดลงที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2017 สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2021 นักวิเคราะห์กำลังประมาณการรายรับจากการซื้อขายของ FICC จะลดลง 4.2% ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019