การรีเซ็ตผลงานที่ยอดเยี่ยม

ยินดีต้อนรับกลับและยินดีต้อนรับบนเรือ หากคุณรู้สึกว่าลมหนาวพัดมาจากแม่น้ำโปโตแมค นั่นคือธนาคารกลางสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่บอกว่าเงินง่าย ๆ กำลังจะหมดลง ตามรายงานการประชุมครั้งล่าสุดของเฟดในเดือนธันวาคม การซื้อพันธบัตรรัฐบาลจะสิ้นสุดในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่เราจะได้เห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกด้วย ตามการคาดการณ์ของเฟด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นครั้งแรกในสามหรือสี่ครั้งในปี 2565 ตามข้อมูลของโกลด์แมน แซคส์ ปีนี้เริ่มต้นอย่างร้อนแรงด้วยทั้ง Dow Industrials และ S&P 500 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เปลวไฟเหล่านั้นถูกดับเมื่อวันพุธเนื่องจากความฟุ่มเฟือยของเฟดทำให้เกิดเงาเหนือตลาด การเปลี่ยนแปลงของขนนกนั้นสร้างความหวาดกลัวให้กับหุ้นที่มีการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเทคโนโลยีและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอื่นๆ เช่น สกุลเงินดิจิทัล อย่างที่คุณทราบ นักลงทุนหุ้นสหรัฐกำลังอยู่ในช่วงสามปีที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นนับตั้งแต่ปี 2542 นักยุทธศาสตร์ของ Wall Street ได้ปรับกลับการคาดการณ์ของพวกเขาสำหรับปี 2022 และนักลงทุนรายย่อยเริ่มสั่นคลอน แต่พวกเขายังคงนำเงินไปลงทุนในหุ้นและอีทีเอฟ เพียงเพราะว่าเรากำลังนั่งอยู่บนกำไรสามปี ไม่ได้หมายความว่าเราไม่ได้อยู่เพื่ออะไรอีก

พบกับลิซ ยัง

ลิซ ยัง เป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและเป็นโฆษกสาธารณะของบริษัทการเงินส่วนบุคคล SoFi ในบทบาทนี้ คุณยังพัฒนาและนำเสนอข้อมูลเชิงลึกทั้งด้านเศรษฐกิจและการตลาด เธอหลงใหลในการให้ความรู้แก่นักลงทุนและช่วยให้สมาชิก SoFi ได้รับเงินอย่างถูกต้อง คุณยังเป็นผู้พูดในที่สาธารณะที่มีพลวัตซึ่งสามารถแปลแนวคิดและกลยุทธ์ที่ซับซ้อนให้กับผู้ฟังที่หลากหลาย เธอเป็นผู้มีส่วนร่วมประจำใน CNBC และในสื่อทางการเงินอื่นๆ

มีอะไรใน Episode นี้?

สมัครสมาชิกตอนนี้: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

อุณหภูมิในตลาดทุนเปลี่ยนแปลงไป แม้ว่าเราจะเต้นไปรอบ ๆ ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพื่อเริ่มต้นปี แต่ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ดูเหมือนจะจางหายไปเมื่อ Federal Reserve กลับมาแข็งค่าขึ้นท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างดื้อรั้น สามปีที่ผ่านมาให้ผลตอบแทนมหาศาลแก่นักลงทุนในหุ้นสหรัฐ เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ผลักดันให้ดัชนีทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เป็นช่วงเวลาสามปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2542 แต่อย่าลืมว่าเกิดอะไรขึ้นในปี 2543

คาเลบ:

"นักลงทุนจำนวนมากมีความกระวนกระวายใจเมื่อเราเข้าสู่ปี 2022 และนักลงทุนที่อาจกลัวที่จะกระโดดเข้าสู่ตลาดที่ผันผวนเมื่อเผชิญกับอัตราที่สูงขึ้น ตอนนี้เราทุกคนสามารถใช้คำแนะนำเพียงเล็กน้อย และฉันมีคนที่เหมาะสมที่จะช่วยส่องแสงบนเส้นทางของเรา Liz Young เป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนที่ SoFi และเป็นผู้มีส่วนร่วมประจำใน CNBC และในสื่อทางการเงินอื่นๆ และเธอก็เป็นแหล่งที่มาของเหตุผลที่ดีในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ยินดีต้อนรับสู่ The Express ลิซ"

ลิซ:

"ขอขอบคุณ. ตื่นเต้นที่จะได้อยู่ที่นี่”

คาเลบ:

"ลิซ เช่นเดียวกับเรา คุณมีลูกค้าและผู้อ่านหลายล้านคนทุกวัยที่มาที่แพลตฟอร์มของคุณ ในกรณีของคุณ เพื่อลงทุน ออมทรัพย์ ยืม และดำเนินชีวิตทางการเงินของพวกเขา อุณหภูมิในหมู่นักลงทุนที่ใช้แพลตฟอร์มนี้หลังจากที่เราก้าวเข้าสู่ปีใหม่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้เป็นอย่างไร"

ลิซ:

“ฉันหมายถึง ฉันคิดว่าอย่างแรกเลย เมื่อคุณดูผ่านแพลตฟอร์มของเรา เราอาจจะดูอ่อนกว่าวัยเล็กน้อย เท่าที่นักลงทุนจะไป และมีนักลงทุนรายใหม่จำนวนมากที่เข้ามาบนแพลตฟอร์มในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมานับตั้งแต่เกิดโรคระบาด ดังนั้นฉันจะพูดสองสิ่ง โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนรุ่นใหม่และอายุน้อยกว่าสนใจบางภาคส่วนมากกว่าพวกเราบางคนที่ช่ำชองมากกว่า... ฉันไม่ต้องการใช้คำว่าเก่า แต่เป็นนักลงทุนที่เป็นผู้ใหญ่กว่า"

คาเลบ:

“เรียกฉันว่าแก่ก็ได้”

ลิซ:

"ใช่. ฉันก็กำลังพูดถึงตัวเองเหมือนกัน นักลงทุนที่อายุน้อยกว่าและใหม่กว่าอาจมีความเบ้เล็กน้อยต่อหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งเป็นชื่อที่มีการเติบโตสูง เห็นได้ชัดว่าพวกเขาเดินผ่านไปทั้งหมด มีม ธีม. ดังนั้นฉันคิดว่ามีอุณหภูมิที่แตกต่างกันเล็กน้อยตามนั้น แต่ฉันคิดว่ามีความกังวลใจ และฉันคิดว่ามีความกลัวเล็กน้อยในตัวพวกเขามากเพราะพวกเขารู้... และอย่างที่เราทราบกันดีว่า พวกเขาไม่เคยเห็นวงจรนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และเรากำลังเข้าสู่สิ่งที่ดูเหมือนจะแน่นอน นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น วงจรที่เริ่มเร็วขึ้นเรื่อยๆ ถูกต้อง? ข่าวบางข่าวที่เราได้รับเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับรายงานการประชุมของเฟด โดยระบุว่าพวกเขาอาจจะต้องย้ายไปยังกรอบเวลาก่อนหน้าตราบเท่าที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยดำเนินไป ปฏิทินก็ยังคงเดินหน้าต่อไป ดังนั้นฉันคิดว่ามีความกังวลใจมากมาย มีความวิตกมากมายในใจของนักลงทุน ไม่ใช่แค่คนบนแพลตฟอร์มของ SoFi"

คาเลบ:

"ตอนนี้คุณพูดในมุมมองปี 2022 ของคุณ... และท่านทั้งหลาย ท่านควรตรวจดู... ว่าปี 2564 เป็นปีแห่งการวิ่งโดยมีลมอยู่ข้างหลัง ขณะที่ปี 2565 จะเป็นปีแห่งสายลม มีอะไรที่พัดพาเราในปีนี้นอกเหนือจากสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและเฟดที่กระฉับกระเฉงมากขึ้น"

ลิซ:

"ฉันชอบการเปรียบเทียบการวิ่ง ฉันรอมาหลายปีแล้วที่จะเขียนงานชิ้นหนึ่งที่มีความคล้ายคลึงกัน ในที่สุดฉันก็ทำเครื่องหมายที่ช่อง มีกระแสลมพัดผ่านหลายครั้ง ที่ใหญ่ที่สุดคืออัตราที่เห็นได้ชัด เหตุผลที่คาดว่าอัตราจะขยับขึ้นเป็นเพราะ เงินเฟ้อ. นั่นคือลมปะทะอีกอันหนึ่ง แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นลมที่แยกจากกันโดยสิ้นเชิง อัตราเงินเฟ้อเป็นอุปสรรคสำหรับนักลงทุน แต่ก็เป็นอุปสรรคต่อผู้บริโภคด้วยเช่นกัน เรากำลังออกไปสู่โลกกว้างและเรากำลังสร้างกิจกรรมเพิ่มเติมที่เรายังคงมีความต้องการที่ถูกกักขังอยู่มากมาย มีเงินออมให้คนใช้มากมาย ปัญหาคือเวลาที่พวกเขาใช้จ่ายไป วันนี้พวกเขาจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับของทั้งหมดนั้น มากกว่าที่พวกเขาจะมีได้ในปีที่แล้ว ดังนั้น อัตราเงินเฟ้อจึงเป็นอุปสรรคไม่เพียงต่อการใช้จ่ายของเรา แต่ยังรวมถึงภาคส่วนต่างๆ ในตลาดและความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมด้วย"

"แล้วอุปสรรคสำคัญประการที่สามก็คือ เรามีการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ไม่ใช่แค่การมองหาบริษัทต่างๆ แต่เมื่อคุณดู พื้นฐาน... ฉันหมายถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งทั้งปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและองค์กร แต่การแข่งขันได้ทวีความรุนแรงขึ้นในหลาย ๆ ด้าน และถ้าคุณดู สมมติว่าบริษัทเทคโนโลยีโดยเฉพาะ ฉันคิดว่าภูมิทัศน์มีการแข่งขันกันมากขึ้น คุณต้องทำอะไรอีกมาก คุณต้องจัดหาให้มากขึ้นและคุณต้องมีนวัตกรรมมากขึ้นเพื่อที่จะชนะในพื้นที่นั้น"

“และคุณมองไปที่บริษัทอื่นๆ คุณดูที่บริษัทผู้บริโภคใช่ไหม? คุณต้องไม่เพียงแค่เคาะมันออกจากสวนสาธารณะใน ขายปลีกออนไลน์แต่ตอนนี้คุณต้องเคาะมันออกจากสวนสาธารณะใน อิฐและปูน ค้าปลีกเพราะผู้คนตื่นเต้นที่จะกลับเข้าไปในร้านค้า นี่เป็นเพียงตัวอย่างสองสามตัวอย่าง ฉันคิดว่าการแข่งขันรุนแรงขึ้นมาก แต่การเปรียบเทียบก็ยากขึ้นเช่นกัน ดังนั้นเราจึงมีการตอบสนองอย่างมาก และหลายครั้งที่เราวัดการเติบโต ปีต่อปี. การเติบโตที่เราเห็นในปี 2564 นั้นน่าทึ่งมาก เพราะมันออกมาจากฐานที่ต่ำเช่นนี้ ตอนนี้เราเข้าสู่ปี 2022 และเราไม่มีฐานที่ต่ำอีกต่อไปแล้ว ดังนั้นการเปรียบเทียบจึงดูกดดันขึ้นเล็กน้อย”

คาเลบ:

"เราได้เห็นการขายหุ้นเทคโนโลยีและ หมวกใบเล็ก ในขณะที่เฟดกำลังเร่งรีบขึ้น เรียว พูดคุยในวันที่ผ่านมา สำหรับคนทั่วไป Liz ที่ไม่เข้าใจว่าทำไมหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นขนาดเล็กจึงอ่อนไหวต่ออัตราที่สูงขึ้น โปรดอธิบายให้เราฟัง"

ลิซ:

"แน่นอน. งั้นผมขอตัวเทคก่อนนะ นี่ไม่ใช่วิธีที่ฉันจะลงทุนในเทคโนโลยีในปีนี้เสมอไป และเราจะได้ทราบในภายหลัง แต่โดยทั่วไปแล้ว เทคโนโลยีในวงกว้างถือเป็นภาคส่วนที่ 'เติบโต' และภาคส่วนที่เติบโตนั้นขึ้นอยู่กับสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังให้บริษัทนั้นผลิตในการเติบโตในอนาคต ทีนี้ เพื่อที่จะหาว่าบริษัทหนึ่งๆ มีมูลค่าเท่าไรในวันนี้ คุณต้องใช้ศักยภาพในการเติบโตในอนาคต แล้วลดมูลค่ามันกลับไปเป็นสิ่งที่คุณคิดว่าจะเป็น คุณค่าที่แท้จริง ในปัจจุบันขณะ"

"ในการทำสมการส่วนลดนั้น คุณต้องใช้ a อัตราดอกเบี้ย. และเนื่องจากอัตราต่ำมาก อัตราดอกเบี้ยนั้นจะเป็นตัวส่วน ฉันไม่อยากจะคิดเลขมาก แต่อัตราดอกเบี้ยนั้นอยู่ในตัวส่วน อัตราที่ต่ำกว่านั้น ตัวส่วนจะน้อยกว่า ตัวเลขโดยรวมก็จะยิ่งมากขึ้น เมื่ออัตรานั้นสูงขึ้น ตัวส่วนก็จะยิ่งใหญ่ขึ้นและมองการเติบโตในอนาคตได้ยากขึ้นและคิดว่ามันมีค่ามากในวันนี้"

"เมื่ออัตราสูงขึ้น การเติบโตในอนาคตก็มีค่าน้อยลงในช่วงเวลานั้น ดังนั้นเมื่อคุณดูที่หุ้นเทคโนโลยี คุณดูที่หุ้นที่ซื้อขายด้วยทวีคูณสูงอยู่แล้ว พวกเขาจะได้เห็นแรงกดดันมากมายจากความคาดหวังว่าอัตราจะเพิ่มขึ้น ราคาไม่ต้องขยับเลย"

คาเลบ:

"ก็แค่กระซิบ แค่กระพือปีก”

ลิซ:

“แค่ความคิดเห็น ฉันทำเรื่องตลกเกี่ยวกับเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งงานที่ฉันทำไม่อิจฉาเลย แต่เรายึดติดกับทุกคำพูดของเขา และเรายึดติดกับน้ำเสียงที่เขาใช้ใช่ไหม ฉันทำเรื่องตลกว่าเขาสามารถนั่งที่โต๊ะอาหารค่ำกับกลุ่มคนและขอให้ใครสักคนส่งพริกไทย และคนก็กระซิบว่า 'โอ้ พระเจ้า คุณได้ยินที่เขาพูดไหม? มันหมายความว่าอะไร? ผู้ชายที่น่าสงสาร เขาทำอะไรไม่ได้โดยไม่ได้รับการตรวจสอบ อย่างไรก็ตาม เป็นเพียงการคาดหมายว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่จะส่งผลกระทบต่อเทคโนโลยี”

"ตัวพิมพ์เล็กนั้นซับซ้อนกว่าเล็กน้อย ตัวพิมพ์เล็กดังนั้นคุณมักจะคิดว่าเป็น วัฏจักร เป็นหมวดหมู่ขนาด สิ่งที่ฉันหมายถึงก็คือ เมื่อเศรษฐกิจขยายตัว เมื่อเศรษฐกิจเติบโตขึ้น หมวดหมู่ที่เป็นวัฏจักรมักจะเติบโตไปพร้อมกับมัน หรือทำได้ดีกว่าหมวดหมู่ที่ไม่ใช่วัฏจักร และหมวกเล็กก็จะอยู่ในค่ายวัฏจักร"

“ปัญหาในตอนนี้คือเพราะเราคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย มีความกลัวว่าพวกเขาจะทำผิด มีความกลัวว่าพวกเขาจะทำผิดโดยเร็วเกินไปที่พวกเขาจะเริ่มต้นเช่นกัน ไม่ช้าก็เร็ว หรือไม่ใช่เวลาที่ดีที่เศรษฐกิจจะรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจกดดันการเติบโตได้”

“ดังนั้น หากคุณมีสถานการณ์ที่เฟดทำสิ่งที่เรียกว่าผิดพลาดและเป็นสาเหตุของการเติบโต วัฏจักรก็ไม่ได้ทำเช่นกัน ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นจำนวนมากของสิ่งที่ตัวพิมพ์เล็กต้องผ่าน แต่ฉันจะชี้ให้เห็นเมื่อคุณดูสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2564 มูลค่าแคปเล็กๆ ทำได้ดีมาก การเติบโตของทุนขนาดเล็กไม่ได้เป็นเช่นนั้น ดังนั้นอาจเป็นปีหนึ่งที่เราเห็นความแตกต่างอย่างมากระหว่างรูปแบบและภาคส่วนในทุกหมวดหมู่ขนาด"

คาเลบ:

"พูดถึง การหมุนภาคซึ่งเป็นสิ่งที่เราพูดถึงบ่อยในพอดคาสต์นี้ ซึ่งหมายถึงการย้ายจากการเติบโตไปสู่มูลค่าหรือในทางกลับกัน หรือจากเทคโนโลยีเป็นวัตถุดิบ หรือในทางกลับกัน ขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน แต่ดูเหมือนว่าทุกครั้งที่ Value Trade ดูน่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปีที่ผ่านมา เทคโนโลยีจะแก้ไขและทำจุดสูงสุดใหม่ นักลงทุนควรหมุนเวียนอย่างมีความรับผิดชอบอย่างไรและเมื่อไหร่? พวกเขาควรจะทำมันในปฏิทินโดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดหรือสิ่งที่พวกเขารู้สึกว่ากำลังเกิดขึ้นในเศรษฐกิจ"

ลิซ:

“ดังนั้นฉันจึงไม่เคยแนะนำว่าใครควรพยายามไล่ตามหรือพยายามหมุนรอบเวลา สิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2564 คือเราคิดว่าเราอยู่ในเส้นทางที่ผลตอบแทน 10 ปีจะสูงขึ้นและขึ้นต่อไป แล้วมีระดับความต้านทานที่มองไม่เห็นซึ่งไม่สามารถเกิน 1.74% ได้ ทุกครั้งที่ถอยหลังลง ตลาดหุ้น ต้องแยกแยะและพูดว่า "เอาล่ะบางทีเทคโนโลยีก็ยังโอเค บางทีวัฏจักรอาจไม่ใช่การเล่น" ดังนั้นเราจึงผ่านช่วงเวลาที่แตกต่างกันสองสามครั้งโดยคิดว่าการหมุนเวียนนั้นจะคงอยู่ และจบลงด้วยการกลับไปสู่เทคโนโลยี ปีนี้ผมคิดว่าสิ่งที่เรามีตอนนี้คือ Fed ยืนยันว่าจะกระชับขึ้นว่า เห็นได้ชัดว่าเราเข้าสู่เดือนที่ 3 ของการเรียวแล้ว และตอนนี้ก็มีการพูดคุยถึงการกลิ้งกันด้วย ออกจาก งบดุล."

"นั่นคือสามขั้นตอนที่แตกต่างกัน สามขั้นตอนที่แตกต่างกันของความเข้มงวดทางการเงิน และก็ทั้งหมดแต่ยืนยันว่าทั้งหมดเดียวของพวกเขาจะเกิดขึ้นในทางใดทางหนึ่งรูปร่างหรือรูปแบบในปีนี้ เลยคิดว่านี่คือปีสุดท้ายที่อายุ 10 ปีสามารถทะลุระดับ 1.74% และเริ่มไปถึงระดับที่ไม่เคยเห็นได้ เป็นระยะเวลานาน ซึ่งหมายความว่าการหมุนรอบบริเวณที่เป็นวัฏจักรเหล่านั้นควรคงอยู่นานกว่าในช่วง 12 ปีที่ผ่านมาเล็กน้อย เดือน”

“ในฐานะนักลงทุน ผมจะถือว่าหลายคนเป็น น้ำหนักเกิน หรืออย่างน้อยก็หนัก ถ่วงน้ำหนัก ในด้านเทคโนโลยีและขนาดใหญ่ ดังนั้นเราจึงยังอยู่ในช่วงต้นปี ฉันรู้ว่าตลาดอยู่ในช่วงสองสามวันแรก รู้สึกเหมือนสองสามวันแรกกินเวลาสามสัปดาห์ แต่คุณมีโอกาสที่จะวางตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอของคุณสำหรับสิ่งที่คุณคิดว่าจะมาถึงในปี 2022 และฉันจะท้าทายตัวเองว่าถ้ามันเป็นสิ่งที่คุณไม่เคยทำมาก่อนก็อาจจะไม่เป็นไร และฉันก็ใช้ประโยคนี้บ่อยมาก เป็นชื่อหนังสือด้วย อะไรทำให้คุณมาที่นี่ไม่ได้ ดังนั้น หากคุณเริ่มลงทุนในภาคส่วนที่คุณไม่เคยชอบมาก่อน ก็อาจเป็นเรื่องปกติเพราะคุณกำลังเข้าสู่สภาพแวดล้อมที่คุณอาจไม่เคยเห็นมาก่อน ดังนั้นคุณต้องคิดถึงสิ่งที่คุณพลาดไป หากคุณยังคงได้รับการจัดสรรในแบบที่คุณเป็นอยู่"

คาเลบ:

“ถ้าพูดถึงการพลาด เราทราบดีว่าหลายคนกลัวว่าจะพลาดทั้งปีที่แล้วหรือ ปีก่อนที่ตลาดหุ้นได้ให้ผลตอบแทนที่เหลือเชื่อเหล่านี้ต่อหน้า การระบาดใหญ่. และเราทราบด้วยว่านักลงทุนจำนวนมากมีความไม่แน่นอนมาก พวกเขานั่งบนมือของพวกเขาในช่วงเวลานั้น แต่สมมติว่าคุณเป็นนักลงทุนรายใหม่ คุณต้องการใช้เงินเพื่อทำงานในขณะนี้เมื่อเริ่มต้นปี คุณจะแนะนำคนที่มีเงิน 10,000 ดอลลาร์ให้ลงทุนตอนนี้ได้อย่างไร? คุณไม่จำเป็นต้องใช้กลยุทธ์ในหุ้น แต่จะสร้างแผนรับผิดชอบนั้นได้อย่างไร เพราะนั่นคือสิ่งที่คุณเป็นอยู่ที่ SoFi อยู่ดี"

ลิซ:

“ใช่อย่างแน่นอน และฉันก็จะบอกว่า ฉันคิดว่ามันน่าทึ่ง และฉันคิดว่ามันเป็นเรื่องที่เหลือเชื่อที่ใหม่ๆ มากมาย นักลงทุนเข้าสู่ตลาดจนมีคนสนใจมากกว่าเดิม ก่อน. ฉันคิดว่ามีการสันนิษฐานที่ยิ่งใหญ่ว่ามันคือสถาบันทั้งหมดหรือทั้งหมด บุคคลที่มีรายได้สูง และตลาดไม่เอื้อต่อใคร นั่นไม่ใช่กรณีอีกต่อไป "

คาเลบ:

“ไม่เอาแล้ว”

ลิซ:

“และนั่นเป็นสิ่งที่ยอดเยี่ยมและยอดเยี่ยม อีกสิ่งหนึ่งที่ฉันคิดว่าใช้ได้ผลสำหรับนักลงทุนรายย่อยในตอนนี้ก็คือ คุณมีตัวเลือกมากมายที่จะเริ่มต้นมากกว่าเมื่อ 10 ปีที่แล้ว และตัวเลือกที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันคิดว่าใช้ได้กับผู้คนจริงๆ คือ ETFs. อันดับหนึ่ง พวกมันราคาถูก ใช่ไหม? หากคุณมีบัญชีขนาดเล็ก คุณก็ไม่ต้องการเสียค่าธรรมเนียมมากมาย ETFs เป็นวิธีที่มีต้นทุนต่ำในการเปิดรับ พวกเขายังไม่มีขั้นต่ำที่สูง มีมากมายที่คุณสามารถลงทุนได้ด้วยเงินเพียง $500 หรืออาจจะน้อยกว่านั้นด้วยซ้ำ เลยไม่ต้องใส่อะไรมาก มีหุ้นที่ซื้อขายมากกว่า 2,000 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากคุณเป็นนักลงทุนรายย่อย มันจะไม่ได้ผลสำหรับคุณที่จะลงทุนในหุ้นแบบนั้นโดยตรง ดังนั้นการซื้อ ETF จะทำให้คุณได้รับความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น"

“ดังนั้น สิ่งที่ฉันจะพูดมักจะคิดว่ามันเป็นศูนย์กลางและพูดเสมอ ไม่ว่าจะเป็น 10,000 ดอลลาร์ 5,000 ดอลลาร์ 20,000 ดอลลาร์ ฉันไม่สนใจเกี่ยวกับจำนวนเงิน ศูนย์กลางคือระยะยาวของคุณ แกน การจัดสรร และฉันจะตั้งสมมติฐานด้วยว่าขอบฟ้าการลงทุน ถ้าคุณเป็นนักลงทุนหน้าใหม่ อย่างน้อย 10 ปี ดังนั้นคุณจึงมีการจัดสรรหลักระยะยาวนั้น นั่นคือสิ่งที่คุณต้องการเสี่ยงหุ้น คุณต้องการที่จะได้สัมผัสกับสิ่งที่เราเรียกว่า เบต้าซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นเพียงความเคลื่อนไหวในตลาดกว้างๆ ดังนั้นคุณสามารถใช้บางอย่างเช่น ETF ของตลาดในวงกว้าง บางทีอาจเป็นกองทุน ETF ของ S&P ฉันยังคิดว่า S&P ETF ที่มีน้ำหนักเท่ากันเป็นตัวเลือกที่ดีเพราะคุณไม่ได้รับความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในชื่อที่ใหญ่กว่าเหล่านั้น ดังนั้นคุณใช้สิ่งนั้นเป็นหลัก คุณยังสามารถเสริมมันด้วยบางสิ่งที่ก้าวร้าวน้อยกว่านั้นหน่อย”

“ฉันไม่คิดว่าเงินสดเป็นตัวเลือกที่ไม่ดี ฉันหมายความว่าทุกคนชอบ 'ฉันไม่ต้องการลงทุนในเงินสด มันไม่ได้ทำอะไรเลย' ถูกต้อง. แต่ก็ไม่สูญเสียเงินนอกจากกำลังเงินเฟ้อ แต่เงินสดไม่ใช่ทางเลือกที่ไม่ดีในการกระจายความเสี่ยงออกไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่พันธบัตรดูไม่น่าดึงดูดใจใช่ไหม สิ่งสำคัญคือการเปิดเผยส่วนของเบส จากนั้นซี่ลวดของฮับนั้นเป็นสิ่งที่คุณรู้สึกอย่างยิ่งหรือวิธีที่จะเอียงพอร์ตโฟลิโอให้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมที่คุณเห็นว่ากำลังมา ที่ผมอยากบอกในปีนี้ก็คือ คุณมีแกนอยู่แล้ว แล้วคุณก็เอียงไปทางวัฏจักร บางส่วนนั้น พื้นที่อ่อนไหวทางเศรษฐกิจ ตัวพิมพ์เล็ก และฉันก็อยากจะพูดถึงการพัฒนาระดับนานาชาติสักหน่อยในนั้น ด้วย."

คาเลบ:

“คำแนะนำที่ดี คุณนำ ETF มาใช้ซึ่งทำให้ฉันมีโอกาสที่ดีในการเชื่อมต่อกับสิ่งที่เราทำในสัปดาห์ที่ผ่านมา Liz เป็นหนึ่งในแขกพิเศษของเราใน ETFs 22 เราทำกับ ETF Trends เราคุยกันแล้ว Tom Lydon ในพอดคาสต์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นั่นเป็น 90 นาทีที่น่าทึ่งในการเรียนรู้เกี่ยวกับ ETF และลิซก็ช่วยเริ่มต้นขึ้น สามารถใช้ได้บน etftrends.com/webcast. ดังนั้นลองดูถ้าคุณต้องการดูการเล่นซ้ำ แต่เราน่าจะทำมากกว่านี้ สนุกมากเลยลิซ ขอบคุณที่ทำอย่างนั้น คำแนะนำดีๆ สำหรับผู้ที่เริ่มต้น และนี่ แม้ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนที่ช่ำชอง แม้ว่าคุณจะอยู่ในตลาดตอนนี้ ไม่ใช่วิธีที่ดีในการเริ่มต้นปีใหม่"

“คุณพูดถึงนักลงทุนหน้าใหม่หลายล้านคนที่เข้าร่วมตลาดหุ้นในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเพื่อการค้าหรือเริ่มลงทุนในระยะยาว คุณคิดว่าคนส่วนใหญ่จะผ่านมันไปได้หากเราเผชิญกับความเปลี่ยนแปลงหรือการแก้ไขในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้หรือไม่ เพราะอย่างที่คุณพูด และเราได้พูดคุยเกี่ยวกับพอดคาสต์นี้หลายครั้ง หลายครั้ง เกมเปลี่ยนไป ขณะนี้นักลงทุนรายย่อยมีจุดแข็งและสามารถเคลื่อนย้ายตลาดได้โดยเฉพาะในหุ้นบางตัว แต่ถ้าพวกเขาไปจะเป็นอย่างไร”

ลิซ:

“ฉันจะบอกว่านั่นเป็นหนึ่งในความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของฉันในปี 2022 มันง่ายมากที่จะอยู่ในเกมเมื่อคุณชนะ และผู้คนมากมายได้รับรางวัลในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา หรือให้เรียกว่าตั้งแต่เดือนเมษายนปี 2020 หากคุณเริ่มสูญเสียหรือหากสิ่งต่าง ๆ เริ่มดูท้าทายมากขึ้น มันต้องใช้ความแข็งแกร่งจำนวนหนึ่งจึงจะผ่านมันไปได้ และต้องใช้ความเข้าใจในการเคลื่อนไหวของตลาดในอดีตจำนวนหนึ่งจึงจะรู้ว่าการลดลงเหล่านั้นไม่คงอยู่ตลอดไป บางส่วนมีความก้าวร้าวมาก แต่โดยทั่วไปแล้ว คุณจะไม่เห็นการขาดทุนมากกว่า 20% หรือ 25% เว้นแต่จะประกอบกับภาวะถดถอย ดังนั้นหากคุณไม่เห็นภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น... และไม่เห็นว่าเศรษฐกิจจะถดถอย... หากคุณไม่เห็นภาวะถดถอยที่กำลังมาถึง โอกาสที่คุณจะประสบกับภาวะขาดทุนมหาศาลเช่นนั้น 20% ถึง 25% ในตลาดทั่วไปนั้นค่อนข้างน้อย"

"ดังนั้น เวลาที่คุณมีสิ่งกีดขวางเล็กๆ น้อยๆ เหล่านี้บนท้องถนน ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่ทำให้ฉันกลัวก็คือคนจะหงุดหงิด และนั่นก็มีทฤษฎีนี้... ก็เรียกว่า ความเกลียดชังการสูญเสีย ทฤษฎี... และโดยพื้นฐานแล้วมันหมายความว่าในฐานะนักลงทุน เรารู้สึกว่าความเจ็บปวดจากการสูญเสียนั้นเลวร้ายเป็นสองเท่าของความสุขจากการได้กำไร ตกลง? ดังนั้นการสูญเสีย $5 จึงรู้สึกแย่เป็นสองเท่าของการได้รับ $5 ฉันคิดว่าทฤษฎีนั้นเป็นสิ่งที่สำคัญมากที่ต้องระวังในขณะที่เราผ่านไปตลอดทั้งปีเพราะอาจมี ช่วงที่คุณเห็นสีแดงในพอร์ตโฟลิโอของคุณ คุณเห็นตัวเลขติดลบในประสิทธิภาพรายสัปดาห์ ประสิทธิภาพรายเดือน ขาย แล้วถ้าคุณออกไป สิ่งที่คุณทำคือขาดทุนใช่ไหม? และนั่นไม่ได้หมายความว่าคุณควรยึดมั่นในทุกสิ่งที่สูญเสียไป”

“ฉันหมายความว่า แน่นอน คุณสามารถลงเอยด้วยสิ่งที่เราเรียกว่า มีดล้ม. แต่ระยะสั้น การแก้ไข ไม่ใช่เหตุผลที่จะจากไป และปฏิกิริยาการกระตุกเข่าก็ทำให้พวกเขารุนแรงขึ้น ดังนั้นฉันจะระวังเรื่องนี้ให้มาก ถ้าฉันเป็นนักลงทุนรายใหม่ ฉันจะระมัดระวังเรื่องนี้มาก ตั้งความคาดหวังของคุณสำหรับปีนี้ คุณอาจจะไม่ได้กำไร 28% จาก S&P อีกต่อไป และตราบใดที่คุณมีความคาดหวังที่ถูกต้อง ฉันคิดว่าคุณสามารถอดทนต่อความแข็งแกร่งของคุณได้ดีขึ้นนิดหน่อย”

คาเลบ:

"อะไรที่คุณร้อนแรงสำหรับปี 2022? ไม่มีใครพูดถึงเรื่องที่อาจกลายเป็นเรื่องใหญ่ในปีหน้า?”

ลิซ:

“ฉันหมายถึง ฉันเกลียดการเริ่มต้นสิ่งนี้ด้วยความเสี่ยง แต่บางสิ่งที่ไม่มีใครพูดถึง ฉันคิดว่ามันคือความเสี่ยง ตลาดสินเชื่อ. ฉันหมายถึงตลาดสินเชื่อในแง่ของสินเชื่อผู้บริโภค ดังนั้น การยืมและกิจกรรมการยืมที่กำลังเกิดขึ้น และกิจกรรมการยืมที่เกิดขึ้นอาจเป็นผลจากความต้องการที่ถูกกักไว้ของเรา เช่น สินเชื่อรถยนต์ ลองคิดดูว่ามีคนซื้อรถกี่คนในปี 2020 ฉันหมายถึง รถเราหมด และรถมือสองก็ขายได้มากกว่ารถใหม่ ซึ่งแปลกสำหรับฉัน แต่มีสินเชื่อรถยนต์จำนวนมากที่ถูกถอนออกไป บางส่วนก็ใช้เวลานานมาก เจ็ดปี 10 ปี”

“ตอนนี้เรากำลังเข้าสู่ช่วงที่เรามาถึงจุดที่ส่วนบุคคล อัตราการออม กลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด นั่นหมายความว่าผู้คนไม่สะสมเงินสดอีกต่อไป นั่นหมายความว่าพวกเขากำลังใช้จ่าย มีการคาดการณ์ว่าอัตราการตกเลือดจะช่วยประหยัดเงินได้ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน เริ่มในปี 2565 ขณะนี้มี 2.5 ล้านล้านออกไป แต่คาดว่าจะมีเลือดออกจากคลังสินค้านั้นเดือนละ 50 พันล้าน"

“ฉันมีความกังวลว่าผู้คนจะคลั่งไคล้และพวกเขาจะต้องใช้จ่ายเงินเพื่อแก้แค้นเป็นจำนวนมาก เราน่าจะมีอยู่แล้ว ถูกต้อง? คุณซื้อทุกสิ่งที่คุณไม่สามารถทำได้มาก่อน "

คาเลบ:

“ใช่ มีความผิด รู้สึกผิด."

ลิซ:

"ใช่. ฉันหมายถึง คอนเสิร์ต ท่องเที่ยว อะไรก็ได้ มันเหมือนกับว่า 'ฉันไม่สนหรอกว่ามันราคาเท่าไหร่ แค่ปล่อยฉันไป' ถูกต้อง? ดังนั้น ถ้าทุกคนทำสิ่งนั้น และคุณทำให้เงินออมของคุณหมดไป แต่คุณไม่ต้องการเปลี่ยนแปลง ไลฟ์สไตล์เมื่อเงินออมหมดก็ต้องยืมเพื่อรักษาระดับ การใช้จ่าย แต่คุณอาจต้องทำในเวลาที่แน่นอนเมื่ออัตราสูงขึ้น เลยกลัวว่าจะมีโอกาสเกิด การขยายเกิน ในตลาดสินเชื่อผู้บริโภค น่าจะมากกว่าในช่วงครึ่งหลังของปลายปี 2565"

คาเลบ:

“นั่นสมเหตุสมผลอย่างยิ่ง และฉันคิดว่าคุณพูดถูก ฉันคิดว่าคนจำนวนมากจะต้องการใช้จ่ายและรักษาระดับนั้นไว้ เพราะพวกเขารู้สึกเหมือนถูกปฏิเสธหรือรู้สึกว่ายังมีอัตราการออมที่พวกเขามีในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เฮ้ บวกกับคุณลิซ คุณได้ทิ้งคำศัพท์ดีๆ ของ Investopedia ไว้มากมายและอธิบายสิ่งต่างๆ ได้ดีมาก ฉันคิดว่าเราจะต้องวางคุณไว้บนหัวเสาตรงนี้ เนื่องจากเราเป็นเว็บไซต์ที่สร้างขึ้นจากเงื่อนไขเหล่านั้น คุณชอบคำไหนในการลงทุนมากที่สุด และคำไหนที่ตรงกับใจคุณมากที่สุด"

ลิซ:

"ใช่ฉันรู้. และฉันรู้ว่าคุณต้องการให้ฉันเลือกเพียงอย่างใดอย่างหนึ่ง”

คาเลบ:

“คุณสามารถมีได้สามแบบเพราะคุณอธิบายสิ่งต่าง ๆ บนพอดคาสต์ได้ดีมาก”

ลิซ:

"ไม่เป็นไร. อย่างแรกเลยที่พูดสนุกคือ contango. แต่ฉันคิดว่านั่นเป็นคำโปรดของเกือบทุกคนใช่ไหม contango ก็หมายความว่าเมื่อ ราคาสปอต หรือราคาปัจจุบันของบางอย่างกำลังซื้อขายต่ำกว่าราคาในอนาคต ดังนั้นราคาในอนาคตจึงสูงกว่าสปอต ราคา และมันหมายความว่ามีความคาดหวังว่าสินทรัพย์ใด ๆ ที่คุณกำลังพูดถึงกำลังจะสูงขึ้น เวลา. ตรงกันข้ามคือ ถอยหลัง. แต่คำที่ฉันชอบจริงๆ ซึ่งอาจฟังดูน่าเบื่อ แต่ขอเวลาฉันสักครู่คือ ค่าเสียโอกาส. และฉันคิดว่านั่นเป็นคำที่มีจังหวะเหมาะๆ ในตอนนี้ เราได้พูดคุยเกี่ยวกับมันเล็กน้อย ต้นทุนค่าเสียโอกาสนั้นเป็นวิธีการที่ดีในการพูด FOMO และถ้าคุณต้องการสมการของมันคือ สิ่งที่คุณยอมเสียไป ลบด้วยสิ่งที่คุณเก็บไว้”

"ลองนึกถึงสิ่งนั้นในพอร์ตการลงทุนของคุณในปีนี้ คุณกำลังยึดติดกับอะไร? คุณตกหลุมรักกับบางสิ่งที่ถึงเวลาต้องเลิกราหรือไม่? ไม่ใช่เพราะมันกลายเป็นการลงทุนที่แย่ ไม่ใช่เพราะจู่ๆ บริษัทก็แย่ แต่เพราะสภาพแวดล้อมเปลี่ยนไปใช่ไหม? และมันง่ายมากที่จะตกหลุมรักการลงทุนของคุณ โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้ามันเป็นสิ่งที่คุณทำได้ดีใช่ไหม? ถ้ามันเป็นสิ่งที่ถูกต้องเกี่ยวกับ คุณอาจไม่ถูกต้องตลอดไป และคุณต้องคำนึงถึงพลังภายนอกด้วย ดังนั้น ค่าเสียโอกาสคือสิ่งที่คุณจะยอมแพ้โดยถืออันนั้นไว้ และไม่มีเงินพอจะซื้ออย่างอื่นที่สามารถทำได้ดีกว่าในปีนี้"

คาเลบ:

“นั่นเป็นคำที่วิเศษและอธิบายได้ดีมาก คุณเก่งเรื่องนี้มาก ฉันบอกพวกคุณแล้ว เสียงของเหตุผลในเวลาที่เราต้องการมันจริงๆ Liz Young หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ SoFi ติดตามเธอบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย @lizyoungstrat และอ่านเธอ บล็อก บนโซฟี ลึกซึ้งและดีมากที่มีคุณใน The Express, Liz ขอบคุณมาก."

ลิซ:

"ขอบคุณที่มีฉัน"

ภาคเรียนประจำสัปดาห์: น้ำท่า

ย้อนวันวาน ไหลบ่า หมายถึงขั้นตอนการพิมพ์ราคาสิ้นวันสำหรับหุ้นทุกรายการในการแลกเปลี่ยนบนเทปทิกเกอร์ การซื้อขายขั้นสุดท้ายได้รับการตัดสินในวันรุ่งขึ้นและแจกจ่ายไปยังหนังสือพิมพ์เพื่อเผยแพร่ เนื่องจากไม่มีการใช้ทิกเกอร์เทปจริงอีกต่อไปและมีหลังการซื้อขายในตลาด ตอนนี้ระยะการไหลบ่าจึงถูกใช้เพื่อ อธิบายการซื้อขายเมื่อสิ้นสุดเซสชั่นที่อาจไม่มีการประกาศหรือรายงานจนกว่าจะถึงการเริ่มต้นของเซสชั่นถัดไป การประชุม. และทิกเกอร์เทปนั้น ส่วนใหญ่ถูกใช้เป็นกระดาษปาสำหรับขบวนพาเหรดผ่านหุบเขาของวอลล์สตรีท

ในทางกลับกัน Portfolio runoff เป็นแนวคิดในการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่อธิบายสถานการณ์ที่สินทรัพย์ลดลง เสียงคุ้นเคย? การไหลบ่าอาจเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ รวมถึงการครบกำหนดหรือการหมดอายุของหลักทรัพย์ การชำระบัญชีของสินทรัพย์บางอย่าง หรืออื่นๆ สถานการณ์ที่สินทรัพย์ลดลงหรือถูกถอนออกจากพอร์ต เช่น กลัวตลาดหมีหรือถดถอยอย่างลิซพูด เกี่ยวกับ.

คำแนะนำที่ดีเอ็ด เราจะส่งถุงเท้าให้คุณไปยังเมืองที่มีลมแรงเพื่อเดินต่อไปในสวนสาธารณะลินคอล์น เพื่อรับพิซซ่าจานลึกจากบาซิโนส ฉันรักหนึ่งในนั้นตอนนี้