Escrowed to Maturity Definition

อะไรคือสิ่งที่คุ้มกันจนครบกำหนด?

เอสโครว์จนครบกำหนดหมายถึงการวางเงินทุนจากการออกพันธบัตรใหม่เข้าสู่ an สัญญา บัญชีเพื่อชำระเป็นงวดของพันธบัตรเก่า คูปอง การชำระเงินและในที่สุด อาจารย์ใหญ่ บนมัน วันครบกำหนด. เงินที่เติบโตในบัญชีเอสโครว์จะถูกนำไปใช้ในท้ายที่สุดเพื่อชำระพันธบัตรเดิม ซึ่งช่วยให้ผู้ออกเงินกู้กู้ยืมในอัตราที่ต่ำกว่า

เข้าใจถึงความเป็นผู้ใหญ่

Escrowed ครบกำหนดอธิบายกระบวนการของ an ผู้ออกบัตร การลงทุนและถือเงินที่ได้รับจากการขายพันธบัตรใหม่ในบัญชีเอสโครว์เพื่อให้ครอบคลุมภาระผูกพันที่มีอยู่กับผู้ถือพันธบัตรที่ออกก่อนหน้านี้

เกื้อกูลจนแก่เฒ่า พันธบัตรเทศบาล เป็นรูปแบบของ ได้รับทุนล่วงหน้า พันธบัตรเทศบาลซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย หลักทรัพย์ธนารักษ์ อยู่ในบัญชีเอสโครว์ ในกรณีนี้ ผู้ออกจะถือเงินที่ได้จากการออกพันธบัตรใหม่ในบัญชีเอสโครว์และลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีเครดิตสูงเพื่อใช้เป็นดอกเบี้ยและเงินต้นแก่ผู้ถือพันธบัตรเดิม

พันธบัตรเทศบาลที่ได้รับทุนล่วงหน้าช่วยให้ผู้ออกได้รับเงินที่ดีขึ้น อันดับเครดิต เกี่ยวกับหนี้ของมัน เนื่องจากพันธบัตรเทศบาลที่ออกโดยรัฐไม่ได้รับการสนับสนุนจาก ศรัทธาเต็มเปี่ยม ของรัฐบาลสหรัฐฯ คุณภาพของสินทรัพย์อ้างอิงมีความสำคัญต่อการรับประกันการจ่ายดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและเพื่อลดความเสี่ยงของ ค่าเริ่มต้น.

พันธบัตรได้รับการสนับสนุนล่วงหน้าเนื่องจากผู้ออกไม่ต้องสร้างรายได้ใด ๆ เพื่อจ่ายคูปองให้กับนักลงทุน ชำระเงินผ่านบัญชีเอสโครว์ที่มีหลักทรัพย์ธนารักษ์ที่สร้างดอกเบี้ยจ่ายคูปอง ดังนั้นพันธบัตรและหลักทรัพย์ธนารักษ์จึงมีแนวโน้มที่จะมีอายุเท่ากัน พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าช่วยให้ผู้ออกในเขตเทศบาลลดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว

ใช้ Escrowed เพื่อครบกำหนด

พันธบัตรเทศบาลที่ได้รับทุนล่วงหน้าซึ่งรวมถึงหุ้นกู้ที่ครบกำหนดไถ่ถอนเป็นหลักทรัพย์ที่ผู้ออกพันธบัตรมี เรียกว่าหรือซื้อคืนจากผู้ถือหุ้นกู้ก่อนครบกำหนด ผู้ออกบัตรมักจะโทรออกในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยลดลง ผู้ออกสามารถขายพันธบัตรใหม่ได้ในอัตราที่ต่ำกว่าโดยการชำระหนี้ที่มีดอกเบี้ยสูง

อย่างไรก็ตาม พันธบัตรส่วนใหญ่มีข้อกำหนดที่ป้องกันไม่ให้ผู้ออกโทรศัพท์เรียกก่อนวันที่กำหนด โดยปกติหลังจากออกพันธบัตรไปหลายปี ดังนั้นหากผู้ออกต้องการใช้ประโยชน์จากอัตราที่ต่ำกว่าก่อนถึงวันเรียกนั้น พวกเขาอาจใช้พันธบัตรที่ได้รับเงินล่วงหน้า

ผู้ออกหุ้นกู้จะขายพันธบัตรใหม่เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการเรียกพันธบัตรที่ออกแล้ว เมื่อถึงวันที่เรียกหุ้นกู้เดิม ผู้ออกหุ้นกู้จะนำเงินที่ได้จากการขายหุ้นกู้ชุดใหม่ไปชำระให้เจ้าของ

ผู้ออกมักจะนำเงินที่ได้จากการจำหน่ายหุ้นกู้ใหม่เข้า คลังสหรัฐ และฝากไว้ในบัญชีเอสโครว์ โดยการเลือกคลังสมบัติที่ครบกำหนดพร้อมๆ กับที่ผู้ออกต้องการเรียกพันธบัตรเดิมนั้น สามารถชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยเต็มจำนวนเมื่อครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ที่คงค้างอยู่กับต้นฉบับ ผู้ถือหุ้นกู้

ประโยชน์ของการคุ้มกันจนครบกำหนด

พันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดนั้นมีความพิเศษตรงที่พวกเขามีการปฏิบัติที่เป็นข้อได้เปรียบทางภาษีของพันธบัตรในเขตเทศบาลที่มีความปลอดภัยสัมพัทธ์ของ ความปลอดภัยที่ออกโดยรัฐบาล. ส่งผลให้หลังหักภาษีดีขึ้น ผลผลิต กว่าที่นักลงทุนจะได้รับในพันธบัตรที่คล้ายกัน ระยะเวลา และความเสี่ยง

ตัวอย่างเช่น คุณกำลังเลือกระหว่างตั๋วเงินคลังสองปีและพันธบัตรเทศบาลที่มีอายุครบกำหนดเดิม 10 ปีที่ฝากไว้จนครบกำหนดในสองปี มีความเป็นไปได้ที่พันธบัตรเทศบาลที่เรียกว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าแก่กระทรวงการคลังและการจ่ายดอกเบี้ยจะปลอดภาษีทั้งของรัฐและรัฐบาลกลาง