ผู้ค้าตัวเลือกของ Costco แบ่งเบาความคาดหวัง

นักลงทุนเสนอราคาหุ้นของบริษัท Costco Corporation (ค่าใช้จ่าย) หลังจากที่ร้านค้าปลีกกล่องใหญ่รายงานผลประกอบการในช่วงต้นเดือนธันวาคม รายงานรายได้ส่งผลให้หลาย ราคาเป้าหมาย การอัพเกรดสำหรับกำยำร้านค้าปลีก อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดโดยรวมเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้น้ำมีความผันผวนมากกว่าหุ้นของ Costco ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน

เมื่อมองแวบแรก ดูเหมือนว่าผู้ค้าออปชั่นกำลังวางเดิมพันว่าหุ้นของ Costco สามารถแซงหน้าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งเพิ่งตั้งไว้ในช่วงกลางเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม การเจาะลึกในแง่มุมที่ละเอียดยิ่งขึ้นของ Costco เปิดดอกเบี้ย หักล้างผลลัพธ์ของการชำเลืองมองคร่าวๆ นอกจากนี้ ลักษณะของ Costco ความผันผวนโดยนัย แนะนำว่าตลาดคาดว่าจะมีข้อเสียมากขึ้นในระยะสั้นสำหรับหุ้น

ในขณะที่ดอกเบี้ยแบบเปิดของ Costco ดูเหมือนจะเป็นขาขึ้นในแวบแรก การวิเคราะห์เพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยแบบเปิดล่าสุดและผลกระทบของความผันผวนโดยนัยแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าออปชั่นกำลังขาย ตัวเลือกการโทร และซื้อ ทำให้.

การวิเคราะห์กิจกรรมตัวเลือกล่าสุดรวมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสามารถช่วยให้ผู้ดูแผนภูมิได้รับข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับความเชื่อมั่นโดยรวมที่มีต่อหุ้นของ Costco แผนภูมิด้านล่างแสดงการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดสำหรับราคาหุ้น Costco ณ วันอังคารที่ธันวาคม 21.

การวิเคราะห์แผนภูมิ

แผนภูมินี้แสดงการเคลื่อนไหวของราคาของ Costco ในช่วงสามเดือน เทียนแต่ละอันแสดงถึงหนึ่งวันซื้อขาย เส้นสีน้ำเงินคือช่วงความผันผวนในอดีตที่เกิดขึ้นโดย 20 วัน Keltner Channel อินดิเคเตอร์ ซึ่งแสดงถึงระดับราคาที่แสดงถึงตัวคูณของ ระยะจริงเฉลี่ย (ATR) สำหรับหุ้น Costco ATR เป็นเครื่องมือมาตรฐานสำหรับแสดงความผันผวนในอดีตเมื่อเวลาผ่านไป ผู้ดูแผนภูมิควรตระหนักว่าแถบความผันผวนได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน เมื่อราคาหุ้นของ Costco ทำลายแนวโน้มที่สูงขึ้นอย่างมั่นคงที่จุดสูงสุดของช่วง นี่แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในราคาหุ้นของ Costco อาจสั่นคลอน

เริ่มต้นที่ด้านซ้ายของแผนภูมิ หุ้น Costco ซื้อขายค่อนข้าง ขอบเขตขอบเขตตามที่แสดงโดยช่องสีน้ำเงิน แม้จะข้าม 20 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หลายครั้ง หุ้นไม่เคยหลงทางไกลจากช่วงกลางของช่วงความผันผวนมากเกินไป นอกจากนี้ยังช่วยเน้นให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นที่เพิ่มขึ้นและการขยายช่วงความผันผวนล่าสุดที่เด่นชัด

หุ้นของ Costco เริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้นในช่วงกลางเดือนตุลาคม โดยพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดของช่วงความผันผวน แนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปจนถึงปลายเดือนพฤศจิกายนและแสดงให้เห็นโดยลูกศรสีเขียว

ในตอนท้ายของแนวโน้มขาขึ้น หุ้น Costco ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน แต่หลังจากนั้นก็ลอยเหนือพื้นที่นี้ ดูเหมือนว่าหุ้นจะยังคงอยู่ในช่วงกว้างกว่ามาก อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าช่องสัญญาณที่กว้างนี้มีแนวโน้มสูงขึ้น ในช่วงเวลานี้ แถบความผันผวนมีการขยายตัวมากที่สุด

ในเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Costco สูงสุดคือ 566.65 ดอลลาร์ ในช่วงกลางเดือนธันวาคม โดยเน้นที่บอลลูนสีเขียว นี่ยังแสดงถึงจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์สำหรับหุ้น Costco ราคาหุ้นต่ำสุดในช่วงเวลานี้คือ 514.04 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนธันวาคม โดยเน้นที่บอลลูนสีแดง

เป็นที่น่าสังเกตว่าในช่วงเวลานี้ COST รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสแรกของปีงบการเงิน นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะประกาศ $2.67 ใน กำไรต่อหุ้น (EPS) และรายได้ 49.8 พันล้านดอลลาร์ บริษัทรายงานกำไรต่อหุ้น 2.56 ดอลลาร์สหรัฐฯ สู่รายได้ 50.36 พันล้านดอลลาร์ แม้จะขาดความคาดหมายของ EPS แต่หุ้นของ Costco ก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ในวันรุ่งขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการ

การวิเคราะห์ตัวเลือก

ปริมาณการซื้อขายล่าสุดของ Costco เอื้ออำนวยต่อการพัตได้อย่างรวดเร็วในครั้งแรก ในวันอังคารที่ ธ.ค. 21, 21,000 สายมีการแลกเปลี่ยนเมื่อเทียบกับ 16,000 พุท แม้ว่าสิ่งนี้จะดูเหมือนรั้นในตอนแรก แต่ก็น่าสังเกตว่าแม้จะมีการโทรที่มีปริมาณการซื้อขายสูงกว่า แต่ก็ทำให้คิดเป็นจำนวนเงินดอลลาร์ตามสัญญาที่สูงกว่า นี่อาจหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังซื้อพุตออปชั่นที่มีราคาสูงกว่า แทนที่จะเป็นการเก็งกำไรและการโทรที่ไม่แพง อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียวบอกเล่าเรื่องราวเพียงส่วนหนึ่งเท่านั้น

นักวิเคราะห์ความสนใจแบบเปิดสามารถให้บริบทที่มากขึ้นในความรู้สึกของผู้ค้าตัวเลือก ดอกเบี้ยแบบเปิดปัจจุบันสำหรับ Costco มีการโทร 122,000 ครั้งเทียบกับการพุท 117,000 ครั้ง สิ่งนี้ก็ดูเหมือนจะรั้นเล็กน้อยในแวบแรก อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์เพิ่มเติมสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์ออปชั่น

สำหรับดอกเบี้ยแบบเปิดของ Costco นั้น อัตราส่วนการพุท/การโทร เพิ่มขึ้น 5.4% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา ในช่วงเวลาเดียวกัน ดอกเบี้ยแบบเปิดทั้งหมดลดลง 12% ในขณะที่ดอกเบี้ยแบบเปิดของการโทรลดลง 14% และดอกเบี้ยแบบเปิดลดลง 10% ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าจำนวนน้อยเต็มใจที่จะวางเดิมพันกับ Costco โดยทั่วไป แต่ผู้ที่ทำเช่นนั้นจะวางเดิมพันในด้านลบ

สำหรับม.ค. 21 ตัวเลือกรายเดือนถัดไป วันหมดอายุตัวเลือกเดียวที่มีดอกเบี้ยเปิดสูงสุดคือการโทร 550 ดอลลาร์ โดยมี 3,900 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึง upside 0.8% ในราคาหุ้นปัจจุบันของหุ้น Costco ตัวเลือกการพุทที่มีดอกเบี้ยเปิดสูงสุดคือ $520 กับ 3,100 นี่เป็นข้อเสียเปรียบ 4% ของราคาหุ้นปัจจุบันของ Costco

พิจารณา ที่เงิน ตัวเลือกและการนัดหยุดงานหนึ่งครั้งในทิศทางใดทิศทางหนึ่งขึ้นและลงในห่วงโซ่ตัวเลือก มีการเรียกมากกว่าการให้ความสนใจแบบเปิดถึง 5 เท่าสำหรับเดือน ม.ค. 21 หมดอายุ นี่เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณา เนื่องจากการนัดหยุดงานเหล่านี้อาจสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่สมจริงมากขึ้นโดยพิจารณาจากราคาหุ้นปัจจุบันมากกว่าที่จะไกล หมดเงิน ตัวเลือกซึ่งอาจมีตัวเลขเบ้โดยนักเก็งกำไรและผู้ขายตัวเลือกที่รวบรวม พรีเมี่ยม.

มาตรการสำคัญสำหรับความเชื่อมั่นของผู้ซื้อขายออปชั่นในดอกเบี้ยแบบเปิดคือความผันผวนโดยนัย สำหรับตัวเลือกที่หมดอายุม.ค. 21 ความผันผวนโดยนัยแสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากำลังขายการโทรและการซื้อ นั่นเป็นเพราะสำหรับตัวเลือกการโทร ดอกเบี้ยที่เปิดเพิ่มขึ้นในขณะที่ความผันผวนโดยนัยกำลังลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ค้ากำลังขายสัญญาเพิ่มเติมในตำแหน่งสั้นในตัวเลือก ในทางกลับกัน สำหรับพุตออปชั่น ดอกเบี้ยที่เปิดเพิ่มขึ้นในขณะที่ความผันผวนโดยนัยก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ค้ากำลังเพิ่มตำแหน่งยาวในออปชั่น

ในขณะที่พิจารณาความผันผวนโดยนัย การทำความเข้าใจแนวคิดที่เรียกว่า .จะเป็นประโยชน์ ความผันผวนเอียง. ความผันผวนเอียงเป็นการวัดความผันผวนโดยนัยของตลาดทั้งด้านขึ้นและลง และการเปรียบเทียบความสัมพันธ์ระหว่างกัน ความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันเบ้เป็นขาลงต่อ Costco นั่นเป็นเพราะความผันผวนโดยนัยสำหรับการเพิ่มค่าดาวน์ไซด์นั้นเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับการเรียกกลับหัว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังกำหนดราคาด้วยความกลัวที่มากขึ้นว่าจะมีการปรับลดค่า COST นอกจากนี้ยังสามารถเห็นความเบ้นี้ได้ด้วยแถบความผันผวนที่ขยายตัวบนแผนภูมิ

แผนภูมิด้านล่างแสดงตัวเลือก at-the-money ซึ่งจะหมดอายุในเดือนมกราคม 21. กล่องสีเขียวแสดงถึงราคาที่ผู้ขายคอลออปชั่นเสนอ และแสดงถึงความน่าจะเป็น 36% ที่หุ้นของ Costco จะปิดภายในช่วงนี้หรือสูงกว่านั้นเมื่อหมดอายุ กล่องสีแดงแสดงการกำหนดราคาสำหรับการวาง โดยมีโอกาส 33% หากราคาลดลงตามวันหมดอายุ

ปัจจัยมาโคร

ตลาดมีความผันผวนเป็นเวลานานเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ในขณะที่นักลงทุนอาจกลัวผลกระทบระยะยาวของตัวแปรโอไมครอนของโควิด-19 แต่อสุรกายของ เงินเฟ้อ ไม่สามารถละเลยได้ จากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุด อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2525 ในเดือนพฤศจิกายน

การกล่าวถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่วางแผนไว้ได้ส่งผลกระทบต่อตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากนักลงทุนมองหาที่หลบภัยที่ปลอดภัยกว่าเพื่อเก็บเงินไว้ เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อทำลายกำลังซื้อของเงินดอลลาร์สำหรับผู้บริโภค นักลงทุนจึงย้ายเงินของตนไปยังภาคส่วนที่มีการเก็งกำไรน้อยกว่าและอาจถือว่ามีความจำเป็นมากกว่า นี่ถือได้ว่าเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรที่เรียกว่า การหมุนภาค

แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบประสิทธิภาพล่าสุดของหุ้น Costco กับ Nasdaq-100 ETF ของ Invesco (QQQ), ETF ดัชนี S&P 500 ของ State Street (สอดแนม) และ Consumer Staples Sector ETF (XLP). QQQ และ SPY ถือหุ้นส่วนใหญ่ใน Costco ในขณะที่สำหรับ XLP Costco ถือเป็นการถือครองห้าอันดับแรก

แผนภูมินี้ช่วยเน้นว่าหุ้นของ Costco สามารถรักษาแนวโน้มขาขึ้นได้นานกว่าและแข็งแกร่งกว่า QQQ และ SPY อย่างไร ในช่วงเดือนที่ผ่านมา หุ้นของ Costco ร่วงลง 0.5% ในขณะที่ SPY และ QQQ ร่วงลง 1% และ 2.5% ตามลำดับ ในขณะเดียวกัน XLP ได้เพิ่มขึ้น 2.7% ในช่วงเวลานี้ นี่อาจหมายความว่าในขณะที่นักลงทุนกำลังหมุนเวียนเข้าสู่ภาคส่วนที่มีผลการดำเนินงานดีขึ้นในช่วงที่ผ่านมา เวลาของเงินเฟ้อ พวกเขายังคงเห็นข้อเสียในระยะสั้นของหุ้น Costco หลังจากที่มันเพิ่งมาถึงใหม่ เสียงสูง

ห่อ

ในขณะที่หุ้นของ Costco ได้ทำลายแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ นักลงทุนและผู้ค้าดูเหมือนจะเริ่มวางเดิมพันที่หยาบคายกับบริษัท เนื่องจากดอกเบี้ยออปชั่นแนะนำว่าผู้ค้ากำลังขายการโทรและการซื้อ แม้ว่านักลงทุนจะยังคงหมุนเวียนเข้าสู่ภาคการป้องกันเพื่อรับมือกับผลกระทบของเงินเฟ้อ ผู้ค้าออปชั่นเห็นข้อเสียเพิ่มเติมสำหรับราคาหุ้นของ Costco จากจุดนี้