พันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือ (RIB) คำจำกัดความ
พันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือ (RIB) คืออะไร?
พันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือ (RIBs) คือหลักทรัพย์ที่สร้างขึ้นเมื่อมีรายได้จาก a พันธบัตรเทศบาล แบ่งออกเป็นสองส่วน สองส่วนที่สร้างขึ้นนั้นเป็นผกผันที่เหลือ พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว และพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวโดยตรงหลัก
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือเป็นประเภทของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวแบบผกผันที่สร้างขึ้นโดยการหารรายได้จากa พันธบัตรเทศบาลออกเป็นสองส่วน: พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและอัตราดอกเบี้ยลอยตัวโดยตรงหลัก พันธบัตร
- พันธบัตรดอกเบี้ยตกค้างช่วยให้กองทุนพันธบัตรเทศบาลสามารถให้ผลตอบแทนในปัจจุบันที่สูงขึ้นแก่ผู้ซื้อของพวกเขา
- เนื่องจากความซับซ้อนในระดับสูงและความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น RIB ส่วนใหญ่จึงเป็นเจ้าของโดยสถาบันการเงินแทนที่จะเป็นของนักลงทุนรายย่อย
- เป้าหมายของ RIBS คือการเพิ่มผลตอบแทนและช่วยเหลือผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในการควบคุมความสมบูรณ์ของพอร์ตโฟลิโอโดยรวม
การทำความเข้าใจพันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือ (RIB)
พันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือ (RIB) หรือที่เรียกว่า an ผกผันลอย หรือพันธบัตรอัตราลอยตัวผกผันคือพันธบัตรเทศบาลที่แบ่งออกเป็นสองส่วน ส่วนแรกของ RIB คือพันธบัตรอัตราลอยตัวผกผันที่เหลือ และส่วนที่สองคือพันธบัตรอัตราลอยตัวโดยตรงหลัก
ผลลัพท์ที่ได้ ลอยน้ำ จะมีความสัมพันธ์ย้อนกลับกับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง เช่น อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR). รายได้จากพันธบัตรเทศบาลจะนำไปใช้จ่ายคูปองให้กับผู้ลอยตัวโดยตรง และรายได้ที่เหลือจะนำไปรวมกับดอกเบี้ยพันธบัตรที่เหลือ
วัตถุประสงค์ของพันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลือ (RIB)
RIBs ช่วยให้กองทุนพันธบัตรเทศบาลสามารถรับประกันกระแสที่สูงขึ้นได้ ผลผลิต ให้กับผู้ซื้อของพวกเขา เมื่ออัตราพันธบัตรเทศบาลสูงขึ้น ผู้ถือ RIB จะเป็นเจ้าของพันธบัตรที่จ่ายคูปองหรือผลตอบแทนที่ต่ำกว่า ผลตอบแทนที่ลดลงนี้ช่วยลดราคาของพันธบัตรใน .ได้อย่างมาก ตลาดรอง.
ผู้ซื้อพันธบัตรดอกเบี้ยตกค้างจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรเทศบาลทั่วไป อย่างไรก็ตามความเสี่ยงของหลักทรัพย์เหล่านี้มีระดับสูง นักลงทุนที่ถือ Inverse floater จะรักษาความเสี่ยงด้านลบของพันธบัตรอ้างอิงทั้งหมด
เป้าหมายของ RIBS คือการเพิ่มผลตอบแทนและเพื่อช่วยเหลือผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอแต่ละรายในการควบคุมความสมบูรณ์ของพอร์ตโฟลิโอโดยรวม เพราะมีระดับสูงของความซับซ้อนและศักยภาพ ความผันผวน, RIB ส่วนใหญ่เป็นของ สถาบันการเงิน แทนโดย นักลงทุนรายย่อย.
พันธบัตรเทศบาลและพันธบัตรดอกเบี้ยตกค้าง (RIBs)
พันธบัตรเทศบาลเป็นประเภทของ หลักประกันหนี้ ที่ใช้กันทั่วไปโดยหน่วยงานของรัฐเช่นรัฐหรือเทศบาลเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับค่าใช้จ่ายจำนวนมาก
ตัวอย่างเช่น Springtown ต้องระดมเงิน 5 ล้านเหรียญเพื่อให้เมืองสามารถปรับปรุงโรงเรียนประถมที่จำเป็นมากได้ เมืองนี้ออกพันธบัตรเทศบาลมูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ที่นักลงทุนสามารถซื้อได้ เพื่อจ่ายคืนให้กับนักลงทุนตามอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ รายได้พันธบัตรเทศบาลมักจะได้รับการยกเว้นภาษีของรัฐบาลกลาง และบางครั้งภาษีของรัฐก็เช่นกัน
พันธบัตรเทศบาลมีสองประเภทหลัก: พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปและพันธบัตรรายได้ กับ พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป, พันธบัตรได้รับการสนับสนุนโดยนิติบุคคลที่ออก NS พันธบัตรรายได้ ใช้รายได้จากโครงการเองเพื่อสำรองพันธบัตร ตัวอย่างเช่น หากรัฐออกพันธบัตรเพื่อใช้เป็นทุนในการสร้างทางด่วนสายใหม่ เงินที่เก็บจากค่าผ่านทางจะช่วยชำระคืนพันธบัตร
พันธบัตรดอกเบี้ยคงเหลืออาจเป็นพันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปหรือพันธบัตรรายได้เนื่องจากไม่สำคัญ แก่นักลงทุน ยกเว้นโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกันของทั้งสอง ซึ่งพวกเขาจะเลือกขึ้นอยู่กับ การยอมรับความเสี่ยง.
พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากนิติบุคคลที่ออกและการชำระเงินจากการทำงานตามปกติของรัฐบาล เช่น การเก็บภาษี ในทางกลับกัน พันธบัตรรายได้จะทำการชำระเงินจากรายได้ที่เกิดจากโครงการเฉพาะเท่านั้น หากโครงการล้มเหลวหรือรายได้ไม่มีนัยสำคัญ การชำระเงินสำหรับพันธบัตรอาจได้รับผลกระทบ ด้วยเหตุนี้เองที่พันธบัตรรายได้จึงมีความเสี่ยงสูงแต่ก็จ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้นด้วย