ทำไมอัตราดอกเบี้ยจึงส่งผลต่อทุกคน

อัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อการตัดสินใจของคุณด้วยเงิน สิ่งเหล่านี้ชัดเจน ลองนึกถึงจำนวนเงินที่คุณจะติดอยู่ในบัญชีออมทรัพย์ของคุณหากจ่ายดอกเบี้ย 15% แทนที่จะเป็น 0.5% คุณจะใส่เงินลงในหุ้นหรือ 401 (k) ของคุณน้อยลงแค่ไหนถ้าคุณได้รับ 15% ในบัญชีธนาคารง่ายๆ? ในทางกลับกัน คุณอาจนำบัตรเครดิตใหม่ออกในราคา 3% แต่คุณจะไม่ยืมที่ 30% เว้นแต่จำเป็นจริงๆ

มีผลกระทบที่ชัดเจนน้อยลงเช่นกัน สำหรับ ผู้ประกอบการ และนายธนาคาร อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อการคำนวณผลกำไรในอนาคต ตัวอย่างเช่น ง่ายต่อการเข้าสู่ตลาดทุนและจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่ เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ แต่โครงการเดียวกันอาจไม่ใช่ผู้ทำเงินในระยะยาวหากคาดว่าจะจ่ายดอกเบี้ย สองเท่า. ในทางกลับกัน สิ่งนี้จะส่งผลต่อผลิตภัณฑ์และบริการที่นำเสนอในระบบเศรษฐกิจ มีงานใดบ้าง และโครงสร้างการลงทุนเป็นอย่างไร

อัตราดอกเบี้ยและการประสานงาน

ดอกเบี้ยทำหน้าที่สำคัญหลายประการในระบบเศรษฐกิจตลาด ที่ชัดเจนที่สุดคือ การประสานงานระหว่างผู้ออมและผู้กู้; ผู้ออมจะได้รับดอกเบี้ยสำหรับการงดการบริโภคจนถึงวันที่ในอนาคต ในขณะที่ผู้กู้ต้องจ่ายดอกเบี้ยเพื่อบริโภคในปัจจุบันมากขึ้น เมื่อมีเงินออมค่อนข้างมากขึ้น อุปทานของกองทุนที่กู้ยืมได้จะเพิ่มขึ้น และราคา - อัตราดอกเบี้ย - ควรลดลง เมื่อมีคนต้องการยืมเงินมากกว่าเงินออมในปัจจุบัน ราคาของเงินใหม่ก็จะเพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้น

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อเท่าใด ใหม่ สินเชื่อธนาคาร เงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ ส่งผลโดยตรงต่อ ตัวคูณเงินฝาก และโดยการขยายอัตราเงินเฟ้อ นี่คือเหตุผลที่วิธีแก้ไขแบบคลาสสิกของเฟดสำหรับอัตราเงินเฟ้อที่สูงคือการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่สม่ำเสมอหรือเป็นธรรมชาติเพียงอย่างเดียว ต้นทุนดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับลักษณะอุปสงค์และอุปทานทางกายภาพสำหรับแต่ละตลาด มีอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานหลายประการในระบบเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับอิทธิพลจากธนาคารกลาง เช่น Federal Reserve การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ เช่น อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางหรืออัตราคิดลด อาจส่งผลต่อรูปแบบเศรษฐกิจทั้งหมด

อัตราดอกเบี้ยและเรขาคณิตของเศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยไปไกลในการกำหนดเรขาคณิตของเศรษฐกิจ ซึ่งหมายถึงการกระจายแรงงานและทรัพยากรจริง สิ่งสำคัญคืออุตสาหกรรมใดที่เติบโตและอุตสาหกรรมใดที่หดตัว และที่ที่ผู้คนกำลังปรับใช้เงินทุนทางการเงินและทางกายภาพ อัตราดอกเบี้ยชี้นำการเคลื่อนไหวนั้นมาก

ผู้คนมักพูดถึงเศรษฐกิจในแง่ของมวลรวมขนาดใหญ่ อ่านรายงานโดย U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) หรือ National Bureau of Economic Research (NBER) หรือเปิดหัวข้อสนทนา CNBC และคุณจะได้ยินคำศัพท์เช่น "การใช้จ่ายของผู้บริโภคทั้งหมด" หรือ "ผลผลิตสุทธิ" ง่ายกว่าในการวาดหัวข้อกว้างๆ ด้วยเศรษฐศาสตร์มหภาค แปรง; แม้แต่นักเศรษฐศาสตร์มืออาชีพส่วนใหญ่ก็ยังไม่ชอบการวิเคราะห์ประเภทนี้

ปัญหาของการเน้นที่ความกว้างและมาโครคือคุณมักจะพลาดความแตกต่างที่สำคัญ ตัวเลขจำนวนมากไม่เคยบอกเรื่องราวทั้งหมด ตัวอย่างเช่น ตามสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA) ยอดรวม การเติบโตของ GDP ของสหรัฐอเมริกาในปี 2557 อยู่ที่ 3.66% ซึ่งต่ำกว่า 6.31% ที่โพสต์ในปี 2547 มาก ไม่ได้หมายความว่าเศรษฐกิจจะแข็งแกร่งเป็นสองเท่าในปี 2547 เสมอไป

อัตราดอกเบี้ยและฟองสบู่ที่อยู่อาศัย

เศรษฐกิจในปี 2547 ไม่ค่อยดีนัก มันถูกหนุนโดยตลาดที่อยู่อาศัยที่ไม่สามารถควบคุมได้ สหรัฐเห็นยอดขายบ้านและมูลค่าทรัพย์สินเป็นประวัติการณ์เป็นเวลาหกปีติดต่อกันโดยเริ่มต้นในปี 2544 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราเป้าหมายของกองทุนรัฐบาลกลางจาก 5.5% เป็น 1.75% หากปราศจากการลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก ก็ไม่น่าเป็นไปได้สูงที่ตลาดที่อยู่อาศัยจะขยายตัวในลักษณะเดียวกัน

อัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้การกู้ยืมเพื่อการจำนองง่ายเกินไป นอกจากนี้ยังทำโครงการระยะยาวที่ใช้ทุนสูง เช่น การก่อสร้างบ้าน ซึ่งง่ายเกินไปที่จะดำเนินการ ผู้ผลิตบ้านและผู้ซื้อบ้านเริ่มมึนเมากับเงินราคาถูก นำไปสู่การบิดเบือนครั้งใหญ่ในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ตัวเลขมหภาค เช่น GDP ไม่สามารถรับได้จนกว่า ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ อยู่ในเต็มแกว่ง

พิจารณาสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ เช่น การกู้ยืมมากขึ้น การเริ่มโครงการระยะยาว การออมให้น้อยลง และการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่าเพื่อเอาชนะเงินเฟ้อ ในปี 2547 มีผู้จ้างงานในการสร้างบ้านหรือการเงินจำนวนมากเกินไป เนื่องจากความต้องการทางเศรษฐกิจสำหรับบริการของพวกเขาถูกระบุด้วยสัญญาณเท็จ กล่าวอีกนัยหนึ่ง รูปร่างของเศรษฐกิจผิดทั้งหมด คนเหล่านี้จำนวนมากตกงานระหว่างปี 2550 ถึง 2552 เมื่อความเป็นจริงจมลงและคนทั้งโลกรู้สึกถึงผลกระทบของนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เข้าใจผิด