นี่เป็นวิธีหนึ่งที่การรณรงค์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้

หากคุณมีเงินสดจำนวนมากในบัญชีออมทรัพย์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะรบกวนบ้านและรถยนต์ที่อาจเกิดขึ้น ผู้ซื้อคือเพื่อนที่ดีที่สุดของคุณ และนั่นอาจเป็นเหตุผลหนึ่งว่าทำไมเศรษฐกิจถึงทำได้ดีกว่านักเศรษฐศาสตร์หลายคนมาก ทำนายไว้

ผลกระทบที่หลากหลายของอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใดเศรษฐกิจจึงยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอยเหมือนที่เคยเป็นมาในอดีตในกรณีที่ ธนาคารกลางสหรัฐได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ตามการวิเคราะห์ล่าสุดโดย Robert Fry นักพยากรณ์อิสระที่คาดการณ์เศรษฐกิจมานานแล้ว ช้าลงหน่อย ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง.

Federal Reserve ได้ยกระดับมาตรฐานของตน อัตราดอกเบี้ยสูงสุดในรอบ 22 ปี

ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมาผลักดันต้นทุนการกู้ยืมสินเชื่ออุปโภคบริโภครวมถึงบัตรเครดิตให้สูงขึ้น การจำนอง, และ สินเชื่อรถยนต์.

อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยที่สูงเหล่านั้นเปรียบเสมือนดาบสองคม: คุณสามารถได้รับผลตอบแทนสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เพียงแค่ฝากเงินของคุณไว้กับความเสี่ยงที่ต่ำมาก หนังสือรับรองการฝากเงิน, กองทุนตลาดเงิน, หรือ บัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง. มากเสียจน Fry คาดการณ์ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจเป็นการส่งเสริมการใช้จ่ายของผู้บริโภคมากกว่าที่จะขัดขวางการใช้จ่าย

ณ วันอังคาร ผู้ออมสามารถสร้างรายได้ ผลตอบแทนสูงถึง 5.88% ต่อปี บนบัตรเงินฝากไร้ความเสี่ยง ก่อนที่เฟดจะเริ่มรณรงค์ขึ้นอัตราดอกเบี้ย CD ที่จ่ายสูงสุดซึ่งติดตามโดย Investopedia ให้ผลตอบแทน 1.35%

นั่นจะช่วยอธิบายว่าทำไมการใช้จ่ายของผู้บริโภคจึงไม่สะทกสะท้านกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตเร็วที่สุดในรอบหลายปีในไตรมาสที่สามขัดขวางการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ในความเป็นจริง โดยรวมแล้ว คนอเมริกันได้รับดอกเบี้ยมากกว่าที่พวกเขาจ่ายหลายพันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระยะเวลาที่ยาวนาน รูปแบบที่อัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบันไม่มีการเปลี่ยนแปลง โดยข้อมูลจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ การแสดง

“ถึงผู้คนนับล้านที่ไม่ชอบความเสี่ยง หลายคนเป็นผู้สูงอายุ ซึ่งเก็บเงินไว้ในบัญชีธนาคารและกองทุนตลาดเงิน แทนที่จะเป็นหุ้นและพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงรายได้ดอกเบี้ยที่มากขึ้น ซึ่งสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภค” Fry เขียน. “รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นนั้นสามารถชดเชยผลกระทบด้านลบที่สมมติขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคได้แม้กระทั่งการย้อนกลับ”

ในเดือนตุลาคม รายได้ผู้บริโภคในสหรัฐฯ 7.8% มาจากดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นจาก 7.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ก่อนที่เฟดจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ถือว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นอุปสรรคต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยรวม แทนที่จะช่วยเหลือการใช้จ่ายของผู้บริโภค เนื่องจากสินเชื่อที่สนับสนุนการซื้อจำนวนมากมีค่าใช้จ่ายสูงกว่า และอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะตอบแทนการประหยัดมากกว่าการใช้จ่ายส่วนเกิน เงินสด.

“สินทรัพย์ทางการเงินส่วนใหญ่ถือครองโดยครัวเรือนที่ร่ำรวยกว่าและมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายน้อยกว่า ประชากรทั่วไป” Bob Schwartz นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Oxford Economics เขียนไว้ในบทวิจารณ์ล่าสุด สัปดาห์. “ยิ่งไปกว่านั้น กิจกรรมที่ชะลอตัวลงและครัวเรือนยังคงมีทัศนคติที่ตกต่ำเกี่ยวกับแนวโน้ม แรงจูงใจในการสร้างเงินออมเพื่อเป็นการป้องกันความทุกข์ยากก็มีความเข้มแข็งมากขึ้น หากมีสิ่งใด อัตราที่สูงสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินจะช่วยส่งเสริมการออมมากกว่าการใช้จ่ายกับรายการที่ไม่จำเป็น”

ถึงกระนั้นผู้บริโภคก็มีบ่อยครั้ง ล้มล้างความคาดหวัง ในปีนี้ด้วยการเพิ่มการใช้จ่ายเมื่อนักพยากรณ์คาดว่าพวกเขาจะถอนตัวออก ปล่อยให้ผู้เชี่ยวชาญเกาหัวว่าเงินที่ใช้สนับสนุนการใช้จ่ายอย่างสนุกสนานนั้นมาจากไหน

“หัวข้อทางเศรษฐกิจที่น่าจะอยู่ในใจนักลงทุนมากที่สุดในปัจจุบันคือสถานะของผู้บริโภคในสหรัฐฯ” Jason Draho หัวหน้าฝ่ายจัดสรรสินทรัพย์ของ UBS เขียนในบทวิจารณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “ความยืดหยุ่นในการใช้จ่ายของพวกเขาถือเป็นหนึ่งในความประหลาดใจทางเศรษฐกิจมหภาคที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้ และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เกินความคาดหมายอย่างมาก”