พันธบัตรที่ครอบคลุมคืออะไร?

พันธบัตรที่ครอบคลุม: ภาพรวม

พันธบัตรที่ครอบคลุมคือชุดเงินกู้ที่ออกโดยธนาคารและขายให้กับสถาบันการเงินเพื่อขายต่อ สินเชื่อส่วนบุคคลที่ประกอบเป็นแพ็คเกจยังคงอยู่ในหนังสือของธนาคารที่ออก ทำหน้าที่เป็นแหล่งหลักประกันและยกระดับการรักษาความปลอดภัยเพิ่มเติมสำหรับผู้ถือความคุ้มครอง พันธบัตร

เป็นตราสารอนุพันธ์ประเภทหนึ่ง องค์ประกอบของพันธบัตรที่ครอบคลุมอาจรวมถึงสินเชื่อภาครัฐและสินเชื่อจำนอง

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพันธบัตรที่ครอบคลุม

พันธบัตรที่ครอบคลุมเป็นวิธีที่คุ้มค่ากว่าสำหรับผู้ให้กู้ในการขยายธุรกิจมากกว่าการออกตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน

เป็นการลงทุนอนุพันธ์ คล้ายกับ ค้ำประกัน และ หลักทรัพย์ค้ำประกัน (เอบีเอส). ธนาคารขายเงินลงทุนจำนวนหนึ่งซึ่งก่อให้เกิดเงินสด ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นการจำนองหรือเงินกู้ของภาครัฐ ให้กับสถาบันการเงิน จากนั้นบริษัทดังกล่าวจะประกอบการลงทุนเป็นบรรจุภัณฑ์และออกพันธบัตร

ดอกเบี้ยที่จ่ายในพันธบัตรจะครอบคลุมโดยเงินสดที่มาจากเงินกู้ยืม สถาบันอาจแทนที่สินเชื่อที่ผิดนัดหรือชำระล่วงหน้าด้วยสินเชื่อที่ดำเนินการเพื่อลดความเสี่ยงของสินทรัพย์อ้างอิง

พันธบัตรที่ครอบคลุมเป็นเรื่องปกติในยุโรปและกำลังได้รับความสนใจในสหรัฐอเมริกาอย่างช้าๆ

ความปลอดภัยของพันธบัตรที่ได้รับการคุ้มครอง

เงินให้สินเชื่ออ้างอิงของพันธบัตรที่ครอบคลุมอยู่ในงบดุลของผู้ออก

ดังนั้นแม้ว่าสถาบันจะล้มละลาย ผู้ลงทุนที่ถือพันธบัตรก็ยังสามารถได้รับ การจ่ายดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาจากสินทรัพย์อ้างอิงของพันธบัตร ตลอดจนเงินต้นของพันธบัตร ครบกำหนด

เนื่องจากชั้นการป้องกันพิเศษนี้ พันธบัตรที่ครอบคลุมจึงมักได้รับการจัดอันดับ AAA

แนวโน้มพันธบัตรที่ครอบคลุม

ในปีพ.ศ. 2531 สหภาพยุโรป (EU) ได้สร้างแนวทางสำหรับการทำธุรกรรมพันธบัตรที่ครอบคลุมซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้สามารถใส่สินทรัพย์ของตนได้มากกว่าที่ได้รับอนุญาตก่อนหน้านี้

ในเดือนกันยายน 2550 Washington Mutual กลายเป็นธนาคารสหรัฐแห่งแรกที่ออกพันธบัตรแบบครอบคลุมในสกุลเงินยูโร

Henry Paulson รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาประกาศเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2008 ว่าสถาบัน Treasury และสถาบันพันธมิตรวางแผนที่จะปรับปรุงตลาดสำหรับหลักทรัพย์เหล่านี้ Bank of America กลายเป็นธนาคารแห่งแรกที่ออกพันธบัตรแบบครอบคลุมโดยใช้เงินดอลลาร์ JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup และธนาคารอื่น ๆ ในสหรัฐอเมริกาได้ออกหุ้นกู้แบบครอบคลุม ธนาคารยุโรปได้แสดงความสนใจที่จะเข้าสู่ตลาดสหรัฐด้วยพันธบัตรที่ครอบคลุมในสกุลเงินยูโร

ประโยชน์ของพันธบัตรที่ครอบคลุม

พันธบัตรที่ครอบคลุมช่วยให้ธนาคารอเมริกันสามารถระดมทุนสำหรับกิจกรรมทางการเงินอื่นๆ เช่น การขยายเวลาการจำนองให้กับลูกค้าของพวกเขา กิจกรรมดังกล่าวช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจโดยส่งเสริมให้ผู้บริโภคกลายเป็นเจ้าของบ้าน

พันธบัตรที่ได้รับการคุ้มครองอาจทำให้เงินทุนเพิ่มขึ้นสำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ลดความตึงเครียดทางการเงินต่อหน่วยงานรัฐบาลท้องถิ่น รัฐ และรัฐบาลกลาง

ตัวอย่างพันธบัตรที่ครอบคลุม

ในเดือนกรกฎาคม 2559 การจัดอันดับของ Fitch ได้ยืนยันว่าพันธบัตรที่มีการจดจำนองของ DBS Bank Ltd. ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ได้รับการจัดอันดับ AAA Bayfront Covered Bonds พีทีอี บจก.ค้ำประกันการจ่ายพันธบัตรที่ครอบคลุม

อันดับเครดิตที่สูงนั้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอันดับเครดิตระยะยาวของผู้ออกตราสารหนี้ระยะยาวของ DBS Bank ที่ AA- การจำกัดความไม่ต่อเนื่องที่เสถียรที่ระดับสามระดับ และเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่ใช้ในการทดสอบความครอบคลุมของสินทรัพย์ที่ 85.5%