พันธบัตรองค์กร: ข้อดีและข้อเสีย

นักลงทุนที่กำลังพิจารณาตราสารหนี้อาจต้องการวิจัย หุ้นกู้ซึ่งบางคนได้อธิบายว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยครั้งสุดท้าย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้หลายตัวลดลงหลังจาก วิกฤติทางการเงินอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายโดยพันธบัตรองค์กรทำให้พวกเขาน่าดึงดูดยิ่งขึ้น พันธบัตรองค์กรมีข้อดีและข้อเสียเฉพาะของตนเอง

ข้อดีของพันธบัตรองค์กร

พันธบัตรองค์กรที่สำคัญอย่างหนึ่งคือผลตอบแทนที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับพันธบัตรอื่น ๆ เช่นพันธบัตรรัฐบาล ณ วันที่ ธ.ค. 4, 2020 อัตราปัจจุบันของดัชนีองค์กรสหรัฐ Bloomberg Barclays Index คือ

สภาพคล่อง

พันธบัตรองค์กรหลายแห่งซื้อขายในตลาดรอง ซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนซื้อและขายหลักทรัพย์เหล่านี้หลังจากที่ออกแล้ว การทำเช่นนี้ นักลงทุนอาจได้รับประโยชน์จากการขายพันธบัตรที่มีราคาสูงขึ้นหรือการซื้อพันธบัตรหลังจากที่ราคาลดลง

หุ้นกู้ของบริษัทบางตัวมีการซื้อขายกันอย่างเบาบาง ผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องการขายหลักทรัพย์เหล่านี้ควรทราบด้วยว่าตัวแปรมากมายอาจส่งผลกระทบได้ ธุรกรรมของพวกเขา รวมถึงอัตราดอกเบี้ย การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตร และขนาดของ ตำแหน่ง.

ตัวเลือกที่แพร่หลาย

พันธบัตรองค์กรมีหลายประเภท เช่น พันธบัตรระยะสั้นกับ ครบกำหนด พันธบัตรระยะกลางอายุไม่เกิน 5 ปี ที่ครบกำหนดไถ่ถอนใน 5 ถึง 12 ปี และพันธบัตรระยะยาวที่ครบกำหนดอายุมากกว่า 12 ปี

นอกเหนือจากการพิจารณาครบกำหนดแล้ว พันธบัตรองค์กรอาจมีโครงสร้างคูปองที่แตกต่างกันมากมาย พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์จะไม่จ่ายดอกเบี้ยใดๆ ในทางกลับกัน รัฐบาล หน่วยงานของรัฐ และบริษัทต่างๆ จะออกพันธบัตรโดยไม่มีคูปองในอัตราส่วนลดตามมูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยเท่าเดิมจนกว่าจะครบกำหนด โดยปกติจะเป็นรายปีหรือรายครึ่งปี

อัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวจะอิงตามเกณฑ์มาตรฐาน เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือ อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) เพิ่มจำนวนจุดพื้นฐาน (bps) ให้กับเกณฑ์มาตรฐาน การจ่ายดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกับเกณฑ์มาตรฐาน

อัตราคูปองแบบขั้นตอนให้การจ่ายดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงตามเวลาที่กำหนด และมักจะเพิ่มขึ้น หลักทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่มาพร้อมกับ a ค่าโทรหมายความว่าผู้ลงทุนจะได้รับอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นจนถึงวันที่เรียก หลังจากถึงวันที่โทร ผู้ออกจะเรียกพันธบัตรหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ข้อเสียของพันธบัตรองค์กร

ความเสี่ยงที่สำคัญอย่างหนึ่งของหุ้นกู้คือความเสี่ยงด้านเครดิต หากผู้ออกหุ้นเลิกกิจการ ผู้ลงทุนอาจไม่ได้รับดอกเบี้ยหรือรับเงินต้นของตนคืน สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูง เนื่องจากนิติบุคคลนี้สามารถเพิ่มภาษีในทางทฤษฎีเพื่อชำระเงินให้กับผู้ถือพันธบัตร

ความเสี่ยงที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่งคือความเสี่ยงจากเหตุการณ์ บริษัทอาจเผชิญกับสถานการณ์ที่ไม่คาดฝันที่อาจบ่อนทำลายความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด การจ่ายดอกเบี้ย - หรือการชำระคืนเงินต้น - ที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้ออกในการสร้างกระแสเงินสดนี้ พันธบัตรองค์กรสามารถให้กระแสรายได้ที่เชื่อถือได้สำหรับนักลงทุน หลักทรัพย์ที่ใช้หนี้เหล่านี้มีความน่าสนใจเป็นพิเศษหลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน เนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารกลางช่วยดันให้ผลตอบแทนตราสารหนี้ลดลง นักลงทุนที่สนใจสามารถเลือกพันธบัตรองค์กรได้หลายประเภท และหลักทรัพย์เหล่านี้มักมีสภาพคล่องสูง อย่างไรก็ตาม หุ้นกู้ของบริษัทก็มีข้อเสียแตกต่างกันไป

บรรทัดล่าง

เช่นเดียวกับทุกอย่างในชีวิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเงิน พันธบัตรของบริษัทมีทั้งข้อดีและข้อเสีย: