มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรแตกต่างจากราคาของมันอย่างไร

มูลค่าที่ตราไว้หรือที่เรียกว่า มูลค่าที่ตราไว้เท่ากับราคาของพันธบัตรเมื่อออกครั้งแรก หลังจากนั้นราคาของพันธบัตรจะผันผวนในตลาดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในขณะที่มูลค่าที่ตราไว้ยังคงคงที่

ข้อกำหนดพื้นฐาน

เงื่อนไขต่างๆ เกี่ยวกับราคาพันธบัตรและ ผลผลิต อาจทำให้สับสนได้โดยเฉลี่ย นักลงทุน. พันธบัตรหมายถึงเงินกู้โดยนักลงทุนให้กับนิติบุคคลที่ออกพันธบัตร โดยมูลค่าที่ตราไว้คือจำนวนเงินต้นที่ผู้ออกหุ้นกู้ยืม จำนวนเงินต้นของเงินกู้จะชำระคืนในวันที่กำหนดในอนาคต การจ่ายดอกเบี้ยจะจ่ายให้กับนักลงทุนตามช่วงเวลาที่กำหนดในช่วงระยะเวลาของเงินกู้ โดยปกติทุกๆ หกเดือน

NS พันธบัตร เป็นการรักษาความปลอดภัยอัตราคงที่หรือยานพาหนะการลงทุน NS

อัตราดอกเบี้ย สำหรับผู้ลงทุนตราสารหนี้หรือผู้ซื้อเป็นจำนวนเงินคงที่ที่ระบุไว้ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนของพันธบัตร ซึ่งเป็นจำนวนดอกเบี้ยที่สัมพันธ์กับราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตร จะผันผวนตามราคา เนื่องจากราคาของพันธบัตรแตกต่างกันไป ราคาจะถูกอธิบายโดยสัมพันธ์กับมูลค่าที่ตราไว้เดิมหรือมูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรเรียกว่าการซื้อขาย เหนือพาร์ ค่าหรือ ด้านล่างพาร์ ค่า.

ความจำเป็นในการเปลี่ยนอัตราผลตอบแทนเพื่อสะท้อนสภาวะตลาดในปัจจุบันทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของราคา การพัฒนาที่ไม่เอื้ออำนวยต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น ดังนั้นราคาพันธบัตรจึงต้องลดลง ในทำนองเดียวกัน สถานการณ์ของบริษัทที่ดีขึ้นทำให้สามารถระดมทุนได้ในอัตราที่ต่ำลง ดังนั้นราคาของหุ้นกู้ที่มีอยู่จึงสูงขึ้น

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาพันธบัตร

ปัจจัยสามประการที่มีอิทธิพลต่อราคาปัจจุบันของพันธบัตรคืออันดับความน่าเชื่อถือของ ผู้ออกบัตร, อัตราดอกเบี้ยในตลาด และ ถึงเวลาเติบโต. เมื่อความผูกพันใกล้เข้ามา วันครบกำหนดโดยธรรมชาติแล้วราคาพันธบัตรจะขยับเข้าใกล้มูลค่าที่ตราไว้

อันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรกำหนดโดย การจัดอันดับพันธบัตร บริษัท เช่น Moody's หรือ Standard & Poor'sอันดับเครดิตที่ต่ำกว่ามักทำให้ราคาพันธบัตรลดลงเนื่องจากไม่น่าสนใจสำหรับผู้ซื้อ เมื่อราคาลดลง การกระทำนั้นมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความน่าสนใจของพันธบัตรเนื่องจากพันธบัตรราคาต่ำกว่าให้ผลตอบแทนสูงกว่า

อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่มีอยู่จะเปลี่ยนแปลงหลังจากการออกพันธบัตร และราคาพันธบัตรต้องปรับเพื่อชดเชยผู้ลงทุน หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาพันธบัตรก็ต้องลดลง สมมติว่าพันธบัตรอายุ 3 ปีจ่าย 3% เมื่อมีการออก จากนั้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดก็เพิ่มขึ้นครึ่งเปอร์เซ็นต์ในปีต่อมา เพื่อที่จะขายพันธบัตรใน ตลาดรอง, ราคาของพันธบัตรจะต้องลดลงประมาณ 1% (พิเศษ 0.5% ต่อปี x 2 ปี) ดังนั้นจึงจะมีการซื้อขายที่ การลดราคา เพื่อให้เห็นคุณค่า พันธบัตรใหม่จากบริษัทที่มีคุณภาพเครดิตใกล้เคียงกันกำลังจ่าย 3.5% พันธบัตร 3% เก่ายังคงจ่ายดอกเบี้ย 3% แต่ตอนนี้นักลงทุนสามารถตั้งตารอ 1% เพิ่มเติมเมื่อพันธบัตรครบกำหนด ในทำนองเดียวกันราคาของพันธบัตรจะต้องเพิ่มขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยลดลง

เวลาที่จะครบกำหนดมักจะส่งผลต่อราคาพันธบัตร อย่างไรก็ตาม ผลที่แน่นอนขึ้นอยู่กับรูปร่างของ เส้นอัตราผลตอบแทน. NS เส้นอัตราผลตอบแทนปกติ มีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสำหรับพันธบัตรระยะสั้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับพันธบัตรระยะยาว สถานการณ์นี้ถือเป็นเรื่องปกติเพราะพันธบัตรระยะยาวมีค่าสูงกว่า ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย. นักลงทุนมักจะเรียกร้องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงนั้น อย่างไรก็ตาม เส้นอัตราผลตอบแทนอาจราบเรียบหากมีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลง หากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงและ เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน สามารถเกิดขึ้น.

บรรทัดล่าง

ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรกับราคาของพันธบัตรคือมูลค่าที่ตราไว้เป็นมูลค่าคงที่ในขณะที่ราคาแตกต่างกันไป ราคาใดที่กำหนดไว้สำหรับมูลค่าที่ตราไว้จะยังคงเหมือนเดิมจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด ในทางกลับกัน ราคาพันธบัตรสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมาก ตามทฤษฎีแล้วคุณภาพสินเชื่อที่ลดลงอย่างน่าทึ่งอาจทำให้ราคาพันธบัตรลดลงเป็นศูนย์ ในทางปฏิบัติ ผู้ถือหุ้นกู้มีประกันคือ จ่ายก่อนเมื่อเลิกกิจการดังนั้นจึงมักจะได้รับเงินคืน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซ้ำๆ อาจส่งผลต่อราคาพันธบัตร ในที่สุดก็มีข่าวดีเมื่อถึงเวลาครบกำหนด โดยปกติราคาพันธบัตรจะสูงขึ้นเมื่อพันธบัตรใกล้ครบกำหนด