อัลฟ่าแบบพกพาคืออะไร?

กลยุทธ์อัลฟ่าแบบพกพาคืออะไร?

กลยุทธ์อัลฟาแบบพกพามุ่งเน้นไปที่การลงทุนในหุ้นหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีความสัมพันธ์เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยกับตลาด การทำเช่นนี้นักลงทุนแยกออก อัลฟ่า จาก เบต้า โดยการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่อยู่ใน ดัชนีตลาด ที่มาจากเบต้าของพวกเขา

อัลฟ่าคือผลตอบแทนที่ได้รับมากกว่าและสูงกว่าผลตอบแทนของตลาด (หรือเบต้า) โดยไม่ต้องเสี่ยงมากขึ้น ดังนั้น Portable alpha จึงเป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับตลาดเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย

ทำความเข้าใจ Alpha. แบบพกพา

ขั้นแรกให้คำจำกัดความสองสามข้อ:

• อัลฟ่าของหุ้นหรือสินทรัพย์อื่นๆ คือผลตอบแทนในอดีตที่สูงกว่าดัชนีตลาดในวงกว้างหรือเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรมอื่นที่เปรียบเทียบ
• เบต้าของสินทรัพย์คือความผันผวนหรือความเสี่ยงเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน มันวัดขอบเขตที่ราคาของสินทรัพย์เคลื่อนที่ไปกับตลาด โดยไม่แยกจากกัน

การเลือกเนื้อหาสำหรับรุ่นเบต้าเป็นกลยุทธ์หลักในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ สิ่งเหล่านี้บางครั้งเรียกว่าผลตอบแทนแบบพาสซีฟ เลือกหุ้นหรือกองทุนเนื่องจากเบต้าระบุว่าจะตรงกับผลตอบแทนของเกณฑ์มาตรฐาน

ใช้เบต้า

หุ้นหรือกองทุนที่มีเบต้า 1.0 มีแนวโน้มที่จะขยับขึ้นและลงตามการเคลื่อนไหวของตลาด กองทุนที่มีเบต้า 0.5 ขยับขึ้นและลงเพียงครึ่งเดียวของตลาด หนึ่งที่มีเบต้า 1.5 ขยับขึ้นและลง 1.5 เท่าของตลาด

ดังนั้น อาจกล่าวได้ว่าเบต้าแสดงถึงผลตอบแทนแบบพาสซีฟหรือผลตอบแทนที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม

การใช้อัลฟ่า

ผลตอบแทนพอร์ตการลงทุนประเภทที่สองเรียกว่า งี่เง่า. นี่คือผลตอบแทนที่ได้จากการเลือกตามอัลฟ่า

นั่นคือ หุ้นหรือกองทุนถูกเลือกเพราะมีประวัติที่ทำได้ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐาน กระบวนการนี้เป็นการจัดการแบบแอคทีฟ ไม่ใช่การจัดการแบบพาสซีฟ

การใช้อัลฟ่าแบบพกพา

นักลงทุนสามารถบรรลุอัลฟาแบบพกพาได้โดยการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่สัมพันธ์กับรุ่นเบต้า โดยทั่วไป เป้าหมายของอัลฟ่าแบบพกพาคือการได้รับผลตอบแทนโดยรวมที่สูงขึ้นโดยไม่เป็นอันตรายต่อเบต้าหรือความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด

กลยุทธ์อัลฟาแบบพกพาอาจเกี่ยวข้องกับการลงทุนส่วนหนึ่งของพอร์ตใน หุ้นขนาดใหญ่ เพื่อรับเบต้าหรือผลตอบแทนจากตลาด และอีกส่วนหนึ่งในหุ้นขนาดเล็กเพื่อให้ได้อัลฟ่า

เนื่องจากหุ้นขนาดเล็กมีความผันผวนมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ ดังนั้นช่วงเบต้าโดยรวมจึงสูงขึ้น

เพื่อทำให้เบต้าที่สูงกว่านี้เป็นกลาง กลยุทธ์ small-cap สามารถป้องกันความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์สในดัชนี small-cap ซึ่งจะเป็นการเพิ่มเบต้าของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมให้อยู่ในระดับเดิม