Einhorn Effect คืออะไร?

Einhorn Effect คืออะไร?

คำว่า Einhorn effect หมายถึง การเคลื่อนไหวที่เฉียบคมของราคาหุ้นของบริษัทมหาชนในการตอบสนองต่อความคิดเห็นหรือกิจกรรมการซื้อขายโดยผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เดวิด ไอน์ฮอร์น. Einhorn เป็นประธานและผู้ร่วมก่อตั้ง Greenlight Capital

ปรากฏการณ์นี้มักใช้กับการลดลงอย่างมากใน ราคาหุ้น ทันทีหลังจาก Einhorn ต่อสาธารณะ กางเกงขาสั้น หรือเดิมพันกับหุ้นของบริษัทนั้น ความคิดเห็นของเขาอาจส่งผลต่อราคาหุ้นด้วย ไม่ว่าจะเป็นบวกหรือลบ ในบางกรณี หากนักลงทุนคาดหวังว่าจะได้ยินข่าวเกี่ยวกับบริษัทจาก Einhorn และไม่ได้ยิน พวกเขามักจะมองว่าเป็นสัญญาณเชิงบวก และราคาหุ้นจะสูงขึ้น

ทำความเข้าใจกับเอฟเฟกต์ Einhorn

Einhorn ก่อตั้ง .ของเขา กองทุนป้องกันความเสี่ยง ในปี พ.ศ. 2539 เมื่ออายุ 27 ปี ด้วยการลงทุนที่สำคัญจากพ่อแม่ เขาเพิ่มทุนของ ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (AUM) จาก 900,000 ถึง 7 พันล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2539 ถึง 2561 โดย ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี เกือบ 15.4% ในช่วงเวลานั้น นอกเหนือจากผลตอบแทนที่สูงแล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขายังเป็นที่รู้จักในด้านการวิจัยและการวิเคราะห์ที่เข้มงวด

นักลงทุนเริ่มสังเกตเห็นความสำเร็จของเขาและเริ่มหันมาหาเขาเพื่อเป็นแนวทางในการ การลงทุน ย้าย สิ่งนี้แปลไปสู่การพัฒนาเอฟเฟกต์ Einhorn ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ราคาหุ้นโดยทั่วไปจะตอบสนองต่อตำแหน่งที่ Einhorn รับในบริษัทต่างๆ ดังนั้นหากเขาเดิมพันกับบริษัทใดบริษัทหนึ่ง ราคาหุ้นของบริษัทก็จะลดลง เขาเป็นที่รู้จักในด้านการเดิมพันที่กล้าหาญและดูเหมือนไม่น่าจะถูกต้อง เช่น:

• ทุนพันธมิตร: Einhorn ทำให้หุ้นของบริษัทขาดตลาดในปี 2545 โดยอ้างว่าเป็นการฉ้อโกง บันทึกทางบัญชี. ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทลดลง 11% NS สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) พิสูจน์เขาถูกต้องห้าปีต่อมา
• Lehman Brothers: Einhorn ยังมีชื่อเสียงในการทำให้บริษัทชอร์ตบริษัทในปี 2550 โดยบอกกับนักลงทุนว่า เกินกำลัง. สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าเป็นจริงเมื่อ บริษัท ล่มสลายในปี 2551

การแกว่งของ Einhorn ก็ไปถึง ตลาด และ นักลงทุน เมื่อใดก็ตามที่เขาพูด (หรือไม่) เกี่ยวกับบางบริษัท ถ้าเขาตอบสนองในทางลบต่อ ข่าวบริษัทอาจมีผลกระทบต่อราคาหุ้นของบริษัทในลักษณะเดียวกัน ตัวอย่างเช่น Einhorn วิพากษ์วิจารณ์ Chipotle ในปี 2555 เกี่ยวกับการจ้างงานที่ไม่มีเอกสารและภัยคุกคามการแข่งขันที่ต้องเผชิญกับ Taco Bell ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Chipotle ลดลง 7% ภายในไม่กี่นาทีหลังจากการวิเคราะห์ของเขา

ผลกระทบของ Einhorn ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

รัศมีของ Einhorn หายไปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาด้วยประสิทธิภาพการลงทุนที่ไม่ดี กองทุนหลักของเขาให้ผลตอบแทนเพียง 1.6% ในปี 2560 เทียบกับ 19.4% สำหรับ S&P 500. Einhorn อธิบายสิ่งที่ผิดพลาดไป ผู้ถือหุ้น ในจดหมายประจำปีของเขาในปีนั้น โดยกล่าวว่า "ผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับปีคือตำแหน่งสั้นของเราใน 'ตะกร้าฟองสบู่'" Einhorn กล่าวว่าเขาเชื่อ ดูเหมือนว่า Amazon (+56%), Athenahealth (+26%), Netflix (+55%) และ Tesla (+46%) ดูเหมือนจะมีราคาโดยมีข้อผิดพลาดเล็กน้อยในช่วงเริ่มต้น ปี. แต่พวกเขาล้มเหลวในการบรรลุความคาดหวังพื้นฐานในปี 2560

และนั่นไม่ใช่ทั้งหมด เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม 2018 AUM ของ Greenlight ลดลงเหลือ 5.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปี 2014 ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนมกราคม 2019 กองทุนของ Einhorn สูญเสีย 34% ในปีที่แล้ว ณ เดือนธันวาคม 2020 มีรายงานว่ากองทุนสูญเสีย 34% ใน ค่า ตั้งแต่ปี 2558

ตัวอย่างเอฟเฟกต์ไอน์ฮอร์น

ตัวอย่างที่มีชื่อเสียงที่สุดของผลกระทบของ Einhorn คือราคาหุ้นของ Allied Capital ที่ลดลง 11% ในปี 2555 ซึ่งเป็นบริษัทที่อธิบายว่าตนเองเป็นบริษัทพัฒนาธุรกิจ ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ Einhorn:

• เรียกเก็บเงินจากพันธมิตรโดยใช้เทคนิคการประเมินมูลค่าเชิงรุกเพื่อหมุน ผลงานไม่ดี สินทรัพย์อย่าง Velocita ซึ่งเป็นหุ้นส่วนด้านโทรคมนาคมระหว่าง AT&T และ Cisco ในฐานะหน่วยงานที่ทำกำไรได้
• คัดค้าน to การชำระเงินเป็นประเภท โครงการที่ได้รับหนี้หรือหลักทรัพย์เป็นดอกเบี้ยหรือชำระคืน อาจารย์ใหญ่ เกี่ยวกับการกู้ยืม การปฏิบัติที่อาจเป็นอันตรายถึงการติดเบ็ดในกรณีที่ผู้ยืมผิดนัด

อีกตัวอย่างหนึ่งเกิดขึ้นในปี 2555 กับบริษัทมาร์ติน มารีเอตตา แมททีเรียลส์ บริษัทกรวดและหินที่บดแล้ว หลังจากที่ไอน์ฮอร์นแนะนำให้ช็อตสต็อกในการปราศรัยที่ Ira W. การประชุมวิจัยการลงทุนของ Sohn ในปีเดียวกันนั้นเอง บริษัทผลิตภัณฑ์เสริมอาหารเฮอร์บาไลฟ์รู้สึกถึงผลกระทบจากไอน์ฮอร์น หลังจากที่นักลงทุนคาดการณ์ว่าเขากำลังชอร์ตหุ้นตามคำถามที่เขาถามระหว่าง รายได้โทร.