ABCs ของชั้นเรียนกองทุนรวม

ใน กองทุนรวม การลงทุน สุภาษิตโบราณที่ต้นทุนสูงบ่งบอกถึงคุณภาพไม่สามารถเพิ่มเติมจากความจริงได้ ไม่มีหลักฐานว่าการชำระค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นส่งผลให้เกิดผลตอบแทนที่สูงขึ้น หากมีสิ่งใดผู้จัดการกองทุนรวมของกองทุนที่มีต้นทุนสูงอาจเสี่ยงมากขึ้นในการพยายามสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้น หากการย้ายที่เสี่ยงของผู้จัดการไม่ได้ผล แสดงว่าคุณได้ใช้เงินเป็นจำนวนมากในต้นทุนและขาดทุนจากเงินทุน

เพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายค่าธรรมเนียมสูงเพื่อขาดทุนเท่านั้น ควรพิจารณาว่าหุ้นกองทุนรวมประเภทใดที่เหมาะกับคุณ ประเภทของหุ้นช่วยในการกำหนดประเภทของค่าธรรมเนียมที่คุณจะจ่ายเมื่อคุณลงทุนในกองทุนรวม เราให้ภาพรวมของคลาสต่างๆ เหล่านี้

ประเภทของกองทุนรวมคืออะไร?

ในขณะที่ประเภทหุ้นระบุจำนวนสิทธิในการออกเสียงต่อหุ้น ประเภทของกองทุนรวมจะระบุประเภทและจำนวนค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บสำหรับหุ้นในกองทุน

บริษัทกองทุนรวมสามารถมีหุ้นได้ตั้งแต่เจ็ดประเภทขึ้นไปสำหรับกองทุนหนึ่งๆ อย่างไรก็ตาม กองทุนรวมมีสามประเภทหลัก: A, B และ C พวกเขายังเป็นที่รู้จักกันในนาม A-shares, B-shares และ C-shares แต่ละคลาสเหล่านี้มีประโยชน์และข้อเสียที่หลากหลาย ลองตรวจสอบกัน

หุ้นระดับ A

A-shares เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการขายล่วงหน้าหรือภาระส่วนหน้าซึ่งหักออกจากเงินลงทุนเริ่มแรกของคุณ

ข้อดี

• ค่าธรรมเนียม 12b-1 ที่ต่ำกว่า: หุ้นประเภท A มีแนวโน้มที่จะมีค่าธรรมเนียม 12b-1 ที่ต่ำกว่า ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมการตลาดและการจัดจำหน่ายที่รวมอยู่ในอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุน หากคุณวางแผนที่จะถือหุ้นเหล่านี้เป็นเวลาหลายปี ภาระหน้าที่ส่วนหน้าอาจเป็นประโยชน์ในระยะยาว
• จุดพัก: สิ่งเหล่านี้ให้ส่วนลดจากอัตราการโหลดส่วนหน้าปกติทุกครั้งที่การลงทุนของคุณถึงจำนวนหนึ่งในซีรีย์ หากเบรกพอยต์แรกคือ $25,000 คุณสามารถลงทุนจำนวนนั้นในตอนแรกเพื่อรับส่วนลดครั้งแรก เบรกพอยต์สนับสนุนผู้ที่มีเงินมากขึ้นในการลงทุนอย่างชัดเจน
• สิทธิ์ในการสะสม: สิ่งนี้ช่วยให้คุณได้รับส่วนลดสำหรับการโหลดส่วนหน้า หากคุณไปถึงเบรกพอยต์แรกด้วยงวดที่สอง สมมติว่าเบรกพอยต์แรกคือ $25,000 แต่การลงทุนเริ่มต้นของคุณคือ $10,000 หากคุณลงทุนอีก $15,000 เพื่อไปยังเบรกพอยต์ในงวดที่สอง คุณจะได้รับส่วนลดค่าธรรมเนียมการบรรทุกส่วนหน้า ซึ่งเป็นประโยชน์ในการออมเพื่อการเกษียณ เพราะผู้ใหญ่วัยทำงานมักจะสามารถลงทุนได้มากขึ้นในแต่ละปี
• จดหมายแสดงเจตจำนง: บางบริษัทเสนอส่วนลดการโหลดส่วนหน้าล่วงหน้าแก่บุคคลที่แสดงเจตนาที่จะลงทุนเพิ่มเติมในตอนแรก พวกเขาต้องระบุความตั้งใจที่จะลงทุนจำนวนเงินผ่านจุดพักเฉพาะในช่วงเวลาหนึ่ง

ข้อเสีย

• การลงทุนเริ่มต้นสูง: นักลงทุนที่ไม่มีเงินทุนเพื่อไปถึงจุดพักก่อนถึงเส้นตายที่ระบุโดยหนังสือแสดงเจตจำนงจะต้องชำระค่าธรรมเนียมส่วนหน้าตามปกติ
• Long Time Horizon: กองทุนเหล่านี้ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีกรอบเวลาสั้น สมมติว่าเงินลงทุนเริ่มแรกของคุณคือ $4,750 หลังจากจ่ายค่าธรรมเนียมล่วงหน้า $250 และการลงทุนของคุณเพิ่มขึ้น 3% ในระหว่างปี หากคุณขายเมื่อสิ้นปี คุณจะสูญเสียเงินจริง: (4,750 x 1.03) - $5000 = - $107.50 หรือขาดทุน 2.15%

หุ้นคลาส B

NS หุ้น B จำแนกตามยอดขายที่รอตัดบัญชีส่วนหลังหรือที่อาจเกิดขึ้น ค่าธรรมเนียมนี้จะจ่ายเมื่อคุณขายหุ้นตามระยะเวลาที่กำหนดหลังจากการซื้อครั้งแรก โดยทั่วไปแล้วหุ้นเหล่านี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีเงินลงทุนเพียงเล็กน้อยและระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน

ข้อดี

• ไม่มีค่าธรรมเนียมส่วนหน้า: การลงทุนเริ่มต้นทั้งหมดของคุณจะได้รับประโยชน์จากกำไรจากเงินทุนและดอกเบี้ยรับ นั่นเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับนักลงทุนรายใหม่ ๆ ที่ออมเพื่อการเกษียณเนื่องจากผลตอบแทนทบต้น พิจารณากองทุนหุ้นที่มีรายได้ 10% ต่อปีในระยะเวลาสามสิบปี จากนั้นการลงทุนครั้งแรกจะมีมูลค่ามากกว่า 17 เท่าในตอนท้าย การประหยัดเงินค่าธรรมเนียมส่วนหน้าไม่กี่ร้อยเหรียญหมายถึงการเกษียณอายุไม่กี่พันเหรียญ
• ค่าธรรมเนียมการขายรอตัดบัญชี: ยิ่งคุณถือหุ้นนานเท่าใด ค่าใช้จ่ายในการขายรอตัดบัญชีก็จะยิ่งต่ำลง นั่นเป็นอีกประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่มีอนาคตอันไกลโพ้น
• การแปลงเป็นคลาส A: การแชร์คลาส B จะแปลงเป็นการแชร์คลาส A โดยอัตโนมัติหลังจากระยะเวลาการถือครองที่ระบุ การแปลงนี้เป็นประโยชน์เนื่องจากหุ้นประเภท A มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายรายปีต่ำกว่าหุ้นประเภท B (ดูด้านล่าง)

ข้อเสีย

• ต้องใช้ขอบฟ้าระยะยาว: หากคุณถอนเงินภายในระยะเวลาหนึ่ง คุณจะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการขายแบบแบ็คเอนด์หรือรอการตัดบัญชี โดยทั่วไปจะต้องอยู่ในกองทุนห้าถึงแปดปีเพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมการออก
• ไม่มีเบรกพอยต์: การแชร์คลาส B ไม่ได้ให้เบรกพอยต์สำหรับค่าธรรมเนียมการขายที่รอการตัดบัญชี ไม่ว่าคุณจะลงทุนไปเท่าไหร่ ก็ไม่มีส่วนลดสำหรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้ นั่นอาจเป็นข้อเสียเปรียบที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ร่ำรวย
• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น: หุ้นของคลาส B เรียกเก็บอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าทั้งหุ้นในคลาส A และ C จนกว่าหุ้นจะมีสิทธิ์ถูกแปลงเป็นคลาส A

หุ้นคลาส C

หุ้นคลาส C เป็นกองทุนประเภท level-load fund ซึ่งคิดค่าธรรมเนียมรายปี ชั้นเรียนนี้ทำงานได้ดีสำหรับบุคคลที่จะแลกหุ้นในระยะสั้น

ข้อดี

• ไม่มีค่าธรรมเนียมส่วนหน้า: การลงทุนเริ่มต้นทั้งหมดของคุณได้รับรายได้ดอกเบี้ย
• Small Back-End Load: โหลดแบ็คเอนด์โดยทั่วไปมีเพียง 1%
• โอกาสในการหลีกเลี่ยงการโหลดแบ็คเอนด์: โหลดแบ็คเอนด์มักจะถูกเอาออกหลังจากที่ถือหุ้นไว้เป็นเวลาหนึ่งปี

ข้อเสีย

• โหลดแบ็คเอนด์: โหลดแบ็คเอนด์ - แม้ว่าจะมีขนาดเล็ก - มักจะถูกเรียกเก็บเงินหากถอนเงินภายในปีแรก
• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น: แม้ว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของหุ้น Class C จะต่ำกว่าหุ้น Class B แต่ก็ยังสูงกว่าหุ้น Class A
• ไม่มีการแปลง: ไม่เหมือนกับการแชร์คลาส B การแชร์คลาส C ไม่สามารถแปลงเป็นการแชร์คลาส A ที่เอาโอกาสสำหรับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า หากคุณมีระยะเวลาอันยาวนาน การแชร์ Class C นั้นไม่เหมาะสำหรับคุณ เนื่องจากค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงขึ้นจะดำเนินต่อไปอย่างไม่มีกำหนด น่าเสียดายที่ผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณจะลดลงเมื่อคุณลงทุนนานขึ้น เนื่องจากค่าธรรมเนียมจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
• ไม่มีส่วนลด: หุ้นคลาส C ไม่ได้เสนอส่วนลดค่าใช้จ่ายเมื่อบัญชีถึงระดับที่กำหนด

ชนชั้นกลางที่หายตัวไป

แม้ว่าเราจะพิจารณาทั้งสามกลุ่มแล้ว แต่กองทุนรวมระดับกลาง - หุ้น B - ได้หายไปจากอุตสาหกรรมกองทุนรวม มีเหตุผลหลายประการสำหรับเรื่องนี้ แต่หัวหน้าในหมู่พวกเขาให้ความสำคัญกับเรื่องค่าธรรมเนียมมากกว่า ค่าธรรมเนียม 12b-1 ถูกโจมตี ซึ่งทำหน้าที่เป็นแหล่งที่มาของคดีความของผู้ถือหุ้นกับบริษัทกองทุนสำหรับการใช้ในทางที่ผิด กองทุนหลายแห่งกำลังลดค่าธรรมเนียมเหล่านี้และลดการเสนอคลาสเพื่อแข่งขันกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs). ETF เองสร้างแรงกดดันต่อหุ้น Class B โดยการจัดหาทางเลือกที่มีค่าธรรมเนียมต่ำสำหรับนักลงทุนที่มีเงินลงทุนจำกัด กล่าวโดยสรุป หุ้นคลาส B ยังคงมีอยู่ แต่พวกมันเป็นสายพันธุ์ที่กำลังจะตาย

การใช้ข้อดีและข้อเสีย

มาดูกันว่าลักษณะและข้อดีและข้อเสียที่อธิบายข้างต้นทำงานอย่างไรในประเภทหุ้นต่อไปนี้ของกองทุนพันธบัตรบริษัท ABC ที่สมมติขึ้น

กองทุนพันธบัตร บริษัท ABC เปรียบเทียบ A กับ C

ระดับ	เครื่องหมาย	ส่วนหน้า	แบ็กเอนด์	ค่าธรรมเนียม 12b-1	รายละเอียด
NS	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- ผลตอบแทนรวมประจำปี 2564 = 8.86% - อัตราส่วนค่าใช้จ่าย = 1.2% - ลงทุนขั้นต่ำ 1,000 ดอลลาร์
ค	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- ผลตอบแทนรวมประจำปี 2564 = 9.35% - อัตราส่วนค่าใช้จ่าย = 1.95% - ลงทุนขั้นต่ำ $2,500

ที่มา: กองทุนหุ้นกู้สมมุติฐาน จากแบบจำลองของ PIMCO

ในตัวอย่างนี้ คุณสามารถดูได้ว่าการแบ่งประเภทหุ้นที่แตกต่างกันทั้งสองนี้ดีกว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุนประเภทต่างๆ และสถานการณ์ต่างๆ สมมติว่าคุณวางแผนที่จะลงทุนในกองทุนนี้เพื่อการเกษียณอายุและการเกษียณอายุของคุณอยู่ห่างออกไป 20 ปี การแชร์ Class A จะได้ผลดีที่สุดเพราะเสนอต้นทุนที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป หากคุณวางแผนที่จะลงทุนเพียงจำนวนเงินก้อนเดียวและเพียงพอที่จะมีสิทธิ์ได้รับส่วนลดเบรกพอยต์ Class A ก็จะดีที่สุดเช่นกันเมื่อเวลาผ่านไป ด้วยเงินลงทุนเริ่มแรกจำนวนมาก คุณจะได้รับส่วนลดสำหรับการโหลด อัตราส่วนค่าใช้จ่ายรายปีของคุณและ ค่าธรรมเนียม 12b-1 ก็จะต่ำมากเช่นกัน ทำให้การลงทุนของคุณเติบโต

หุ้นคลาส C จะทำงานได้ดีที่สุดหากคุณวางแผนที่จะลงทุนในช่วงเวลาจำกัดมากกว่าหนึ่งปีแต่น้อยกว่าสามปี ด้วยวิธีนี้ คุณจะหลีกเลี่ยงการโหลดทั้งส่วนหน้าและส่วนหลัง แม้ว่าโดยทั่วไปอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของคุณจะสูงกว่าหุ้น Class A แต่การลงทุนทั้งหมดของคุณจะได้รับดอกเบี้ยในขณะที่ลงทุน เนื่องจากคุณอยู่ในกองทุนเพียงไม่กี่ปี ค่าธรรมเนียมรายปีจึงไม่มีโอกาสสะสม

บรรทัดล่าง

เมื่อตัดสินใจ หุ้นกองทุนรวมประเภทไหน ในการเลือกอย่าลืมอ่านหนังสือชี้ชวน นอกจากนี้ คุณต้องคำนึงถึงขอบเขตการลงทุนและจำนวนเงินที่คุณมีให้ลงทุนด้วย ความถี่ของการลงทุนของคุณและความน่าจะเป็นที่คุณจะต้องถอนเงินก่อนกำหนดก็เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเช่นกัน