บทนำสู่ค่าเสื่อมราคา

การวิเคราะห์การใช้งานของบริษัทเป็นสิ่งสำคัญ ค่าเสื่อมราคาซึ่งสามารถแสดงค่าใช้จ่ายส่วนสำคัญของบริษัทได้ งบกำไรขาดทุนและอาจส่งผลต่อมูลค่าของโอกาสในการลงทุนใน ช่วงเวลาสั้น ๆ. แม้ว่าจะมีกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการคิดค่าเสื่อมราคา แต่ก็ยังมีช่องว่างให้ผู้บริหารต้องดำเนินการอีกมาก บัญชีที่มีความคิดสร้างสรรค์ การตัดสินใจที่อาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดจ่ายเพื่อตรวจสอบค่าเสื่อมราคาอย่างใกล้ชิด

บริษัทต่างๆ มักจะทำงานหนักเพื่อให้แน่ใจว่าปัจจัยพื้นฐานของพวกเขาดูดีสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์ ดังนั้นจึงจำเป็นที่ต้องใช้วิจารณญาณที่ดีเมื่อตรวจสอบตัวเลขที่ปรากฏในงบการเงิน แค่รู้ว่าบริษัทนั้นหน้าตาดีไม่พอ กำไรต่อหุ้น (EPS) หรือต่ำ มูลค่าทางบัญชี. ผู้ลงทุนต้องตระหนักถึงสมมติฐานและ วิธีการบัญชี ที่สร้างตัวเลขเหล่านั้น

ค่าเสื่อมราคาคืออะไร?

ค่าเสื่อมราคาเป็นกระบวนการทางบัญชีที่บริษัทจัดสรรต้นทุนของสินทรัพย์ตลอด ชีวิตที่มีประโยชน์. กล่าวอีกนัยหนึ่งคือบันทึกว่ามูลค่าของสินทรัพย์ลดลงเมื่อเวลาผ่านไปอย่างไร ทุกครั้งที่บริษัทจัดทำงบการเงิน บริษัทจะบันทึกค่าเสื่อมราคาเพื่อปันส่วนต้นทุนของอาคาร เครื่องจักร หรืออุปกรณ์ที่ซื้อไปในปัจจุบัน

ปีงบประมาณ. วัตถุประสงค์ในการบันทึกค่าเสื่อมราคาเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อกระจายราคาเริ่มต้นของสินทรัพย์ตลอดอายุการให้ประโยชน์ สำหรับ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน—เช่นแบรนด์และทรัพย์สินทางปัญญา—กระบวนการของการจัดสรรค่าใช้จ่ายเมื่อเวลาผ่านไปนี้เรียกว่า ค่าตัดจำหน่าย. สำหรับทรัพยากรธรรมชาติ—เช่น แร่ธาตุ ไม้ และ น้ำมันสำรอง-ก็เรียกว่า พร่อง.

สมมติฐาน

สมมติฐานที่สำคัญเกี่ยวกับการคิดค่าเสื่อมราคาขึ้นอยู่กับฝ่ายบริหารของบริษัท ฝ่ายบริหารทำการโทรในเรื่องต่อไปนี้:

• วิธีการและอัตราการคิดค่าเสื่อมราคา
• อายุการใช้งานของสินทรัพย์
• มูลค่าเศษของสินทรัพย์

ตัวเลือกการคำนวณ

บริษัทต่างๆ สามารถเลือกวิธีการคำนวณ. ได้ฟรี ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความชอบ ค่าเสื่อมราคา. เพื่อให้ง่ายขึ้น เราจะสรุปเพียงสองวิธีที่พบบ่อยที่สุด:

• วิธีเส้นตรง - ใช้เวลาโดยประมาณ มูลค่าเศษเหล็ก ของสินทรัพย์เมื่อสิ้นสุดอายุและลบออกจาก ต้นทุนเดิม. ผลลัพธ์นี้จะหารด้วยจำนวนปีที่มีประโยชน์ของสินทรัพย์โดยประมาณของฝ่ายบริหาร บริษัทใช้ค่าเสื่อมราคาเท่ากันทุกปี นี่คือสูตรสำหรับวิธีเส้นตรง: ค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรง = (ต้นทุนเดิมของสินทรัพย์ – มูลค่าเศษ)/อายุสินทรัพย์โดยประมาณ
• วิธีเร่งรัด - วิธีการเหล่านี้ ตัดจำหน่าย ค่าเสื่อมราคาเร็วกว่าวิธีเส้นตรง โดยทั่วไป จุดประสงค์เบื้องหลังนี้คือการลดขนาด รายได้ที่ต้องเสียภาษี. วิธีที่นิยมคือ 'ยอดดุลที่ลดลงสองเท่า' ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะเพิ่มอัตราการคิดค่าเสื่อมราคาเป็นสองเท่าของ วิธีเส้นตรง: ค่าเสื่อมราคาลดลงสองเท่า = 2 x (ต้นทุนเดิมของสินทรัพย์ – มูลค่าเศษเหล็ก / ประมาณการ อายุสินทรัพย์)

ผลกระทบของตัวเลือกการคำนวณ

ในฐานะนักลงทุน คุณจำเป็นต้องรู้ว่าการเลือกวิธีคิดค่าเสื่อมราคาส่งผลต่องบกำไรขาดทุนและงบดุลในระยะสั้นอย่างไร

นี่คือตัวอย่าง สมมติว่า The Tricky Company ซื้อระบบไอทีใหม่ในราคา 2 ล้านเหรียญ Tricky ประมาณการว่าระบบมีมูลค่าเศษซากอยู่ที่ 500,000 เหรียญสหรัฐ และจะมีอายุ 15 ปี ตามวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรง การคำนวณค่าเสื่อมราคาของ Tricky ในปีแรกหลังจากซื้อระบบไอทีมีดังนี้

$\frac{(\$2.,0.0.0.,0.0.0.-\$5.0.0.,0.0.0.)}{1.5.}=\$1.0.0.,0.0.0.$15($2,000,000−$500,000)​=$100,000

ตามค่าเสื่อมราคาที่เร่งขึ้นสองเท่า ค่าเสื่อมราคาของ Tricky ในปีแรกหลังจากซื้อระบบไอทีจะเป็นดังนี้:

2×อัตราเส้นตรง2×อัตราเส้นตรง​=2×(15($2,000,000−$500,000)​)=$200,000​

ตัวเลขจึงแสดงว่าหาก Tricky ใช้วิธีเส้นตรง ค่าเสื่อมราคาในงบกำไรขาดทุน จะลดลงอย่างมากในช่วงปีแรกของอายุสินทรัพย์ (100,000 ดอลลาร์ มากกว่า 200,000 ดอลลาร์ที่มอบให้โดย NS ค่าเสื่อมราคาเร่ง กำหนดการ).

นั่นหมายความว่ามีผลกระทบต่อรายได้ หาก Tricky ต้องการลดต้นทุนและเพิ่มกำไรต่อหุ้น มันจะเลือกวิธีเส้นตรงซึ่งจะเพิ่มค่า บรรทัดล่าง.

นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่ามูลค่าทางบัญชีหรือ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ให้ค่าที่ค่อนข้างแม่นยำและเป็นกลาง การประเมินมูลค่า เมตริก แต่ระวังอีกครั้ง การเลือกวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาของผู้บริหารอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าตามบัญชี: การกำหนดมูลค่าสุทธิของ Tricky หมายถึงการหักหนี้สินภายนอกทั้งหมด ในงบดุล จากสินทรัพย์รวม - หลังการบัญชีสำหรับค่าเสื่อมราคา เป็นผลให้เนื่องจากมูลค่าของสินทรัพย์สุทธิไม่หดตัวอย่างรวดเร็ว ค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรงทำให้ Tricky มีมูลค่าตามบัญชีที่มากกว่ามูลค่าที่อัตราเร็วกว่าจะให้

ผลกระทบของสมมติฐาน

Tricky เลือกอายุการใช้งานสินทรัพย์ที่ยาวนานอย่างน่าประหลาดใจสำหรับระบบไอที—15 ปี เทคโนโลยีสารสนเทศมักล้าสมัยอย่างรวดเร็ว ดังนั้นบริษัทส่วนใหญ่จึงลดค่าเทคโนโลยีสารสนเทศในช่วงเวลาที่สั้นกว่า กล่าวคือ ห้าถึงแปดปี

แล้วเรื่องค่าเศษเหล็กที่ทริกกี้เลือก ไม่น่าเชื่อว่าระบบที่ใช้แล้วอายุ 5 ปีจะดึงมูลค่าหนึ่งในสี่ของมูลค่าเดิม แต่บางทีเราอาจเห็นเหตุผลสำหรับการตัดสินใจของ Tricky: ยิ่งอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์นานขึ้นและมูลค่าเศษเหล็กยิ่งมากขึ้น ค่าเสื่อมราคาก็จะน้อยลงตลอดอายุของสินทรัพย์ และค่าเสื่อมราคาที่ต่ำกว่าจะเพิ่มรายได้ที่รายงานและเพิ่มมูลค่าตามบัญชี สมมติฐานที่ยุ่งยากแม้จะน่าสงสัยจะปรับปรุงรูปลักษณ์ของปัจจัยพื้นฐาน

บรรทัดล่าง

การพิจารณาค่าเสื่อมราคาอย่างใกล้ชิดควรเตือนนักลงทุนว่าการปรับปรุงในรายได้ต่อหุ้นและมูลค่าตามบัญชี ในบางกรณี อาจเป็นผลมาจากการขีดปากกาเพียงเล็กน้อย รายได้และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่เพิ่มขึ้นจากการเลือกใช้สมมติฐานค่าเสื่อมราคา ไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกับการปรับปรุงประสิทธิภาพของธุรกิจ และไม่ส่งสัญญาณที่แข็งแกร่งในระยะยาว พื้นฐาน