อะไรคือความแตกต่างระหว่างพันธบัตรที่มีขอบทองและพันธบัตรปกติ?
NS พันธบัตรขอบทอง เป็นเพียงหนี้ประเภทหนึ่ง หุ้นบลูชิพสำหรับหุ้นทั่วไป พันธบัตรปิดทองคือหุ้นกู้ทั่วไป เช่นเดียวกับใด ๆ พันธบัตรผู้ออกของรัฐบาลกลางหรือองค์กรกำลังกู้ยืมเงินจากนักลงทุนในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้สำหรับช่วงเวลาหนึ่ง
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรคือตราสารหนี้ที่ออกโดยบริษัท รัฐบาล เทศบาล หรือองค์กรอื่น ๆ ที่ขายให้กับนักลงทุน
- ผู้ลงทุนตกลงให้บริษัทกู้ยืมเงินตามระยะเวลาที่กำหนด เมื่อสิ้นสุดระยะเวลานั้น เงินจะชำระคืนเต็มจำนวน นักลงทุนยังได้รับดอกเบี้ยเงินที่ยืมมาเป็นระยะ
- พันธบัตรปิดทองเป็นหนี้ประเภทที่มีคุณภาพสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พันธบัตรระดับโลกที่ออกโดยบริษัทหรือรัฐบาลที่แสดงให้เห็นว่ามีหนี้สินทางการเงินในระยะยาว
- เพื่อให้ได้รับการพิจารณาจากหน่วยงานจัดอันดับ Standard & Poor's ที่ขอบปิดทอง พันธบัตรต้องจัดอยู่ในประเภทการจัดอันดับสี่อันดับแรก - AAA, AA, A หรือ BBB
พื้นฐานของพันธบัตรที่มีขอบทอง
คำว่า "ทอง" มีต้นกำเนิดในอังกฤษ และเดิมมีขอบทองหมายถึงตราสารหนี้ที่ออกโดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ซึ่งออกครั้งแรกในปี 1694 พันธบัตรถูกพิมพ์บนใบรับรองที่มีขอบปิดทอง จึงเป็นที่มาของชื่อ พร้อมกับปัญหาของ Bank of England หนี้ที่ออกโดยรัฐบาลของสหราชอาณาจักรและอังกฤษ เครือจักรภพ (เช่น อินเดีย แอฟริกาใต้ และไอร์แลนด์เหนือ) ก็กลายเป็นที่รู้จักในชื่อขอบทอง พันธบัตร คำว่า "gilts" ซึ่งมีมาจนถึงศตวรรษที่ 19 เป็นชื่อเล่นของพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษและยังคงเป็นชวเลขของนักลงทุนในปัจจุบัน
อย่างไรก็ตาม คำว่า "พันธบัตรปิดทอง" มีวิวัฒนาการและกลายเป็นวลีทั่วไปสำหรับหนี้คุณภาพสูงโดยทั่วไป ตอนนี้อธิบายถึงพันธบัตรทั่วโลกที่ออกโดยบริษัทหรือรัฐบาลที่มีความมั่นคงทางการเงินในระยะยาวโดยเฉพาะ ความสามารถในการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่ง หลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระ และจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ตามกำหนดเวลาอย่างสม่ำเสมอ—คำพ้องความหมายสำหรับเกรดการลงทุนที่เหนือกว่า หนี้.
ข้อพิจารณาพิเศษ
"ระดับการลงทุน" หมายถึงอันดับเครดิตที่กำหนดให้กับหนี้โดยผู้ให้บริการจัดอันดับเครดิตอิสระรายใหญ่เช่น มูดี้ส์ และ Standard & Poor's. บริษัทเหล่านี้ศึกษาสถานะทางการเงินของผู้ออกพันธบัตร ซึ่งรวมถึงผู้ออกพันธบัตรเทศบาล และจัดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรที่เสนอขาย การจัดอันดับพันธบัตรช่วยให้นักลงทุนประเมินคุณภาพเครดิตเมื่อเปรียบเทียบกับพันธบัตรอื่น สำหรับพันธบัตรที่จะจัดประเภทเป็น "gilt-edged" ในระดับการจัดอันดับของ Standard & Poor ต้องจัดประเภทการจัดประเภทหนึ่งในสี่อันดับแรก - AAA, AA, A หรือ BBB โดยเฉพาะอย่างยิ่งสองประเภทแรก การให้คะแนนของ BB, B, CCC, CC, C หรือ D จะถือเป็นการเก็งกำไรมากกว่า และในกรณีของระดับ "D" เป็นค่าเริ่มต้น
พันธบัตรที่มีขอบทองกับพันธบัตร พันธบัตรปกติ
"พันธบัตรปกติ" เป็นคำทั่วไปที่ใช้อธิบายพันธบัตรที่มีลักษณะเป็นนิติบุคคล เทศบาล ให้ผลตอบแทนสูง จำนอง ปัญหาส่วนตัว และรัฐบาลโดยธรรมชาติ พันธบัตรในหมวดนี้อาจรวมถึงพันธบัตรคุณภาพสูง เช่น พันธบัตรที่ปิดทอง แต่ยังมีการเก็งกำไรและมีความเสี่ยงมากกว่า พันธบัตรที่อยู่ต่ำกว่าระดับการลงทุน
พันธบัตรที่มีขอบปิดทองถือเป็นพันธบัตรที่ปลอดภัยที่สุดอันดับถัดไปสำหรับพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ แน่นอน ความปลอดภัยนี้มาพร้อมกับราคา: ความเสี่ยงต่ำแปลเป็นผลตอบแทนต่ำ บ่อยครั้งที่พันธบัตรปิดทองให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าผลตอบแทนที่เสนอโดยพันธบัตรที่มีระยะเวลาใกล้เคียงกัน แต่มีการเก็งกำไรมากกว่า
ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ ม.ค. 23 ต.ค. 2019 พันธบัตรสหราชอาณาจักรอายุ 10 ปีซึ่งเป็นหนึ่งในทองคำแท้ที่มีคูปอง (อัตราดอกเบี้ย) 4.25% ให้ผลตอบแทน 1.2% ในทางตรงกันข้าม พันธบัตรอายุ 10 ปีที่ได้รับการจัดอันดับ 3 C (อันดับต่ำสุดที่พันธบัตรองค์กรจะได้รับ) มีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 12% และผลตอบแทน 5.13% ในวันเดียวกัน
ดังนั้นพันธบัตรที่ปิดทองจึงเหมาะที่สุดสำหรับส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่จัดสรรไว้เพื่อรักษาทุน หรือสำหรับนักลงทุนที่มองหากระแสรายได้ที่สม่ำเสมอหากมีการเจียมเนื้อเจียมตัว นักลงทุนที่ก้าวร้าวมากขึ้นสามารถรับความเสี่ยงและแสวงหาผลตอบแทนที่มากขึ้นได้ดีกว่าตราสารหนี้ที่มีอันดับต่ำกว่า