เหตุใดกองทุนตลาดเงินจึงทำลายเจ้าชู้

กองทุนตลาดเงิน มักถูกมองว่าเป็นเงินสดและเป็นที่ที่ปลอดภัยในการเก็บเงินที่ไม่ได้ไปลงทุนที่อื่น ลงทุนใน ตลาดเงิน กองทุนเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำผลตอบแทนต่ำในกลุ่มที่มีความปลอดภัยสูงมาก ของเหลว, หนี้ระยะสั้น เครื่องมือ

ตลาดเงิน กองทุนแสวงหาความมั่นคงและความปลอดภัยโดยมีเป้าหมายที่จะไม่สูญเสียเงินและการรักษา มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ที่ $1 ค่าพื้นฐาน NAV ที่จ่ายเพียงราคาเดียวนี้ก่อให้เกิดวลี "ทำลายเจ้าชู้," หมายความว่าหากมูลค่าลดลงต่ำกว่าระดับ $1 NAV การลงทุนเดิมบางส่วนจะหายไปและนักลงทุนจะสูญเสียเงิน

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้เกิดขึ้นน้อยมาก แต่เนื่องจากกองทุนตลาดเงินไม่ได้ FDIC-ประกัน หมายถึง กองทุนตลาดเงินสามารถขาดทุนได้

ความไม่มั่นคงในตลาด (เงิน)

ในขณะที่นักลงทุนมักตระหนักดีว่ากองทุนตลาดเงินไม่ปลอดภัยเท่า บัญชีออมทรัพย์ ในธนาคาร พวกเขาปฏิบัติต่อพวกเขาเช่นนั้น เพราะตามประวัติที่บันทึกไว้ พวกเขาสนิทกันมาก. แต่ด้วยเหตุการณ์ตลาดหินในปี 2008 หลายคนสงสัยว่ากองทุนตลาดเงินของพวกเขาจะทำลายเจ้าชู้หรือไม่

ในประวัติศาสตร์ของตลาดเงินย้อนหลังไปถึงปี 2514 มีกองทุนไม่ถึงหยิบเงินจนกระทั้งปี 2551 วิกฤติทางการเงิน

.ในปี 1994 กองทุนตลาดเงินขนาดเล็กที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีอัตราปรับได้ถูกจับเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและจ่ายเพียง 96 เซ็นต์สำหรับการลงทุนทุกดอลลาร์ แต่เนื่องจากนี่คือ an กองทุนสถาบันไม่มีนักลงทุนรายใดสูญเสียเงิน และ 37 ปีผ่านไปโดยที่นักลงทุนรายเดียวไม่สูญเสียแม้แต่สตางค์เดียว

อย่างไรก็ตาม ในปี 2008 วันถัดมา Lehman Brothers โฮลดิ้งส์ อิงค์ ยื่นให้ การล้มละลายกองทุนตลาดเงินหนึ่งกองทุนตกลงมาที่ 97 เซนต์หลังจากตัดหนี้ที่ Lehman เป็นเจ้าของออก สิ่งนี้สร้างศักยภาพสำหรับa วิ่งธนาคาร ในตลาดเงินเนื่องจากมีความกลัวว่าจะมีเงินทุนมากขึ้นที่จะทำลายเจ้าชู้

หลังจากนั้นไม่นาน อีกกองทุนหนึ่งประกาศว่ากำลังจะเลิกกิจการเนื่องจาก ไถ่ถอนแต่วันรุ่งขึ้น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ประกาศโครงการประกันการถือครองกองทุนตลาดเงินที่เสนอขายต่อสาธารณชน ดังนั้นกองทุนที่ครอบคลุมจะทำลายเงินก้อนนั้น นักลงทุนจะได้รับการคุ้มครอง ถึง 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ประวัติความปลอดภัย

มีเหตุผลหลักสามประการที่กองทุนตลาดเงินมีประวัติที่ปลอดภัย

1. NS วุฒิภาวะ ของหนี้ในพอร์ตเป็นระยะสั้น (397 วันหรือน้อยกว่า) โดยมี a ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก อายุของพอร์ตการลงทุนไม่เกิน 90 วัน สิ่งนี้ทำให้ ผู้จัดการพอร์ต เพื่อปรับให้เข้ากับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยง
2. NS คุณภาพสินเชื่อ ของหนี้จำกัดอยู่ที่คุณภาพเครดิตสูงสุด โดยทั่วไปแล้วจะเป็นหนี้อันดับ 'AAA' กองทุนตลาดเงินไม่สามารถลงทุนเกิน 5% กับใครก็ได้ ผู้ออกบัตรยกเว้นรัฐบาลจึงกระจายความเสี่ยงที่สินเชื่อ ดาวน์เกรด จะกระทบต่อกองทุนรวม
3. ผู้เข้าร่วมในตลาดคือสถาบันวิชาชีพขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียงในเรื่องความสามารถในการรักษา NAV ให้สูงกว่า $1 เฉพาะกรณีกองทุนหายากมาก ทำลายเจ้าชู้ไม่มีบริษัทใดอยากถูกแยกแยะสำหรับการสูญเสียประเภทนี้ หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น มันจะเป็นการทำลายล้างของบริษัทโดยรวม และสั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งหมด แม้กระทั่งผู้ที่ไม่ได้รับผลกระทบ บริษัทต่างๆ จะทำทุกวิถีทางเพื่อหลีกเลี่ยงการเสียผลประโยชน์ และนั่นจะช่วยเพิ่มความปลอดภัยให้กับนักลงทุน

เตรียมพร้อมรับความเสี่ยง

แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วความเสี่ยงจะต่ำมาก แต่เหตุการณ์ก็สามารถสร้างแรงกดดันต่อกองทุนตลาดเงินได้ ตัวอย่างเช่น อาจมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหัน คุณภาพสินเชื่อที่สำคัญลดลงสำหรับบริษัทหลายแห่ง และ/หรือการไถ่ถอนที่เพิ่มขึ้นซึ่งไม่คาดคิด

ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นอีกประการหนึ่งอาจเกิดขึ้นได้หาก อัตราเงินเฟด ลดลงด้านล่าง อัตราส่วนค่าใช้จ่าย ของกองทุนซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนของกองทุนขาดทุนได้

เพื่อลดความเสี่ยงและป้องกันตัวเองได้ดียิ่งขึ้น นักลงทุนควรพิจารณาสิ่งต่อไปนี้:

• ทบทวนสิ่งที่กองทุนถืออยู่ หากคุณไม่เข้าใจว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่ ให้มองหากองทุนอื่น
• พึงระลึกไว้เสมอว่าผลตอบแทนนั้นผูกติดอยู่กับความเสี่ยง—ผลตอบแทนสูงสุดมักจะมีความเสี่ยงมากที่สุด วิธีหนึ่งในการเพิ่มผลตอบแทนโดยไม่เพิ่มความเสี่ยงคือการมองหากองทุนที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าจะช่วยให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติม
• บริษัทใหญ่ๆ มักจะได้รับเงินทุนที่ดีกว่าและจะสามารถทนต่อระยะสั้นได้ ความผันผวน ดีกว่าบริษัทขนาดเล็ก ในบางกรณี, บริษัทกองทุน จะครอบคลุมการสูญเสียในกองทุนเพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่ทำลายเจ้าชู้ ทุกสิ่งเท่าเทียมกัน ยิ่งใหญ่ยิ่งปลอดภัย

ความสับสนในตลาดเงิน

กองทุนตลาดเงินบางครั้งเรียกว่า "กองทุนเงิน" หรือ "ตลาดเงิน กองทุนรวม," แต่ไม่ควรสับสนกับเสียงที่คล้ายคลึงกัน บัญชีเงินฝากตลาดเงิน นำเสนอโดยธนาคารในสหรัฐอเมริกา

ความแตกต่างที่สำคัญคือกองทุนตลาดเงินเป็นสินทรัพย์ที่ถือโดยนายหน้าหรืออาจเป็นธนาคาร ในขณะที่บัญชีเงินฝากในตลาดเงินคือ หนี้สินสำหรับธนาคาร ซึ่งสามารถนำเงินไปลงทุนได้ตามดุลยพินิจของตน—และอาจเป็นไปได้ในการลงทุน (ที่มีความเสี่ยง) อื่นที่ไม่ใช่ตลาดเงิน หลักทรัพย์

หากธนาคารสามารถลงทุนด้วยอัตราที่สูงกว่าที่จ่ายในบัญชีเงินฝากในตลาดเงิน ก็จะทำกำไรได้ บัญชีเงินฝากในตลาดเงินที่ธนาคารเสนอเป็นผู้ประกันตน FDICดังนั้นจึงปลอดภัยกว่ากองทุนตลาดเงิน พวกเขามักจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าบัญชีออมทรัพย์สมุดเงินฝากและสามารถแข่งขันกับกองทุนตลาดเงินได้ แต่อาจมีการทำธุรกรรมที่ จำกัด หรือ ยอดขั้นต่ำ ความต้องการ.

บรรทัดล่าง

ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 มีกองทุนสถาบันขนาดเล็กเพียงไม่กี่แห่งที่ทำเงินได้ในช่วง 37 ปีที่ผ่านมา ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เข้ามาเสนอให้ประกันเงินใดๆ กองทุนตลาดทำให้เกิดความคาดหวังว่าจะทำเช่นนั้นอีกหากมีภัยพิบัติดังกล่าวเกิดขึ้นอีก เกิดขึ้น.

สรุปได้ง่าย ๆ ว่ากองทุนตลาดเงินมีความปลอดภัยและเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น ผลตอบแทนที่มากกว่าบัญชีธนาคารสามารถให้ได้และเป็นที่ที่ง่ายต่อการจัดสรรเงินสดรอการลงทุนในอนาคตที่มีระดับสูง ของ สภาพคล่อง. แม้ว่าจะไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่งที่กองทุนตลาดเงินของคุณจะทำลายเจ้าชู้ แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่ไม่ควรละเลยเมื่อมีเงื่อนไขที่เหมาะสมเกิดขึ้น