הסרט הקצר הגדול מוסבר

מה זה הקצר הגדול?

הקצר הגדול הוא עיבוד קולנוע זוכה אוסקר לשנת 2015 לספרו הנמכר ביותר של הסופר בעל אותו שם. הסרט, שביים אדם מקיי, מתמקד בחייהם של כמה אנשי מקצוע פיננסיים אמריקאים שניבאו והרוויחו מההצטברות וההתמוטטות שלאחר מכן. דיור בועה בשנים 2007 ו -2008.

פורסם בשנת 2010, הקצר הגדול: בתוך מכונת יום הדין היה המשך רופף לרב המכר ביותר של לואיס פוקר של שקרן, כרוניקה של חוויות העבודה שלו באחים שלמה בשנות השמונים. שתי העבודות הלא בדיוניות מציעות צלילה מעמיקה לחייהם, למקומות העבודה ולפסיכולוגיה של כמה וול סטריט אנשי מקצוע והעולם הפיננסי.

הֲבָנָה הקצר הגדול

הקצר הגדול לא היה העיבוד הקולנועי הראשון לספר עיון מצליח המצפה את המשבר הפיננסי. בשנת 2011, HBO התאימה את המשבר הכולל של אנדרו רוס סורקין גדול מכדי להיכשל, שהיתה לו גם שחקנית משובצת כוכבים. הסיפור התמקד יותר בשבועות הספורים שקדמו לו קריסת האחים ליהמן והחלטת הממשלה לעשות זאת לחלץ את הבנקים הגדולים במדינה וחברות.

הקצר הגדולעם זאת, היא יצירה מונעת דמות המתמקדת לא רק באירועים שקדמו ל התמוטטות משכנתא תת -פריים, אלא גם הרגשות המתנגשים של כמה גברים (אמיתיים או מבוססים על אנשים אמיתיים) שחזו את המשבר מבעוד מועד. בסרט מככבים כריסטיאן בייל, סטיב קארל, ריאן גוסלינג ובראד פיט.

אחד מאותם גברים הוא מייקל בורי (כריסטיאן בייל), המנהל של קרן גידור Scion Capital. השנה היא 2005, ובארי מתחיל לחשוד ששוק הדיור האמריקאי הפורח הוא למעשה בועת נכסים מנופח על ידי הלוואות בסיכון גבוה. בוריי יוצר סוג חדש של כלי פיננסי, נקרא א החלפת ברירת מחדל באשראי, מה שיאפשר לו קצר שוק הדיור - כלומר עמדות מכירה, מתוך הנחה שמחירי הדיור יירדו.

כאשר הבנקים והנושים טוענים כי שוק הדיור יציב - והמחירים למעשה ממשיכים לעלות - לקוחותיו מתעצבנים ופוחדים כשבוררי ממשיך את משחקו הקצר. כשהם דורשים את כספם בחזרה, הוא מעמיד הקפאת משיכות מהקרן, ומכעיס את לקוחותיו עוד יותר.

בינתיים, מנהל דויטשה בנק ג'ארד ונט (ריאן גוסלינג) מגלה מבלי משים יצירת החלפת אשראי כברירת מחדל, והסכמה לניתוח השוק של בורי - מחליטה להתחיל למכור אותם. אחד מלקוחותיו הוא מנהל קרן הגידור מארק באום (סטיב קארל). באום מזהה כי חבילות מובנות, בסיכון גבוה, של ניירות ערך להלוואות הידועות בשם התחייבויות חוב בערבות (CDO) קיבלו דירוגי AAA מסוכנויות דירוג האשראי - מה שמרמז על מידת בטיחות שאינן מגיעות לה - והן נארזות מחדש ונמכרות מחדש בדרכים מפוקפקות ביותר. התיאבון של המוסדות הפיננסיים לניירות ערך אלה הוא שמניע הרבה עליית הנדל"ן - מכל פרופורציה ליסודות הענף.

בדומה לבארי וונט, באום מסיק כי בועת הדיור תתפוצץ בסופו של דבר, ועלולה למעשה להוביל לקריסת הכלכלה האמריקאית. הוא מתחיל לקצר את המגזר הפיננסי. (באום התבסס על מנהל קרן הגידור האמיתית סטיב אייזמן. וונט התבסס על גרג ליפמן, לשעבר מוכר אגרות חוב בדויטשה בנק.)

גוש חלקה שלישי עוקב אחר שני משקיעים צעירים - צ'רלי גלר (ג'ון מגארו) וג'יימי שיפלי (פין וויטרוק) - שמגלים מאמר שכתב ונט על החלפות ברירת מחדל באשראי. הם מחפשים את ייעוץ השקעות של הבנקאי בדימוס בן ריקרט (בראד פיט). שיפלי וגלר מבצעים סדרת הימורים מוצלחים נגד ניירות ערך המגובים במשכנתא ושוק הדיור כאשר סוף סוף הוא מתחיל להתמוטט, ועושה הון על עסקאותיהם.

אבל ריקרט מתבייש בהם על שהרוויחו מהסבל שההתמוטטות המשכנתאות גרמה לאמריקה התיכונה. הצמד נשאר מיואש מאוד לגבי סיכון מוסרי סביב CDOs, לאחר שגילו שבנקים להשקעות וסוכנויות דירוג אשראי קשרו קשר כדי להסתיר את הסיכונים ולהעלות את מחירי ההשקעות. מאוחר יותר הם מנסים לתבוע את לא סוכנויות דירוג על דירוגם המטעה של ניירות ערך ומשכנתאות המגובים במשכנתא. (גלר התבסס על מייסד קורנוול קפיטל צ'רלי לדלי, ואילו ג'יימי שיפלי התבסס על שותפו של קורנוול ג'יימי מאי; ריקרט התבסס על בן הוקט, לשעבר סוחר בדויטשה בנק.)

בינתיים בוריי מייצר תשואות של כמעט 500% למשקיעים השוהים איתו לאורך כל זמן קריסת שוק הדיור.

השורט הגדול בחירות סגנוניות

טרמינולוגיה פיננסית והכרונולוגיה של המשבר הפיננסי קשה מאוד לקהל הדיוט בסרטו של שעתיים. הקצר הגדול משתמשת בדרכים חיות, שגרתיות ואפילו הומוריסטיות להמחיש ולהגדיר את הכלים והכלים הפיננסיים המורכבים, החל מהתחייבויות חוב בטחונות (CDO) ו תעלות להחלפות ברירת מחדל באשראי ו ניירות ערך בגיבוי משכנתא, שעזר להטביע את הכלכלה העולמית.

לדוגמה, הסרט מסביר מדוע ל- CDO היו אפקט אדווה כזה בסצנה שבה השחקנית סלינה גומז משחקת בלאק ג'ק. יחד עם הכלכלן ריצ'רד ת'אלר, היא מסבירה כיצד הימורים צדדיים גדולים יותר ויותר על ידו של גומז בלאק ג'ק גדולים כאשר היא מנצחת, מטאפורה לשוק הדיור העולה. עם זאת, כאשר גומז מאבד את היד - או שמחירי הדיור מתחילים לרדת - הימורי צד אלה גורמים לאפקט דומינו שיוצר הפסדים גדולים יותר בשולחן ובמשק, בהתאמה.

בסצנה אחרת, הקהל מקבל עזרה ויזואלית להבנת טראש. ריאן גוסלינג שולף בלוקים ממגדל ג'נגה כדי להציג כיצד פועלות אגדות בניירות ערך בגיבוי משכנתאות (MBS) כגון התחייבויות למשכנתא בטחונות (CMOs). על ידי שליפת בלוקים בחלק התחתון של המגדל, מסביר גוסלינג כי ניירות הערך המדורגים ביותר ב הקצה העליון של המגדל אינו יכול לעמוד כאשר ניירות הערך הנמוכים יותר נכשלים ומוסרים מה- בסיס.

דוגמאות אחרות אינן מכובדות במתכוון, תוך שימוש במטאפורות ומונחים יומיומיים. אחת החתוכות מציגה את השחקנית מרגוט רובי באמבט בועות ושותה שמפניה כשהיא דנה בהתנפחות השברירית של ניירות ערך בגיבוי משכנתא. איש האוכל בטלוויזיה אנתוני בורדן מסביר כיצד השלכת דג בן יומיים לתבשיל דומה למשכנתאות תת-פריים שהושלכו לתקליטורי CDO כדי להסתיר את אופיין המסוכן מלקוחות חסרי חשד.

הקצר הגדול שאלות נפוצות

האם הקצר הגדול מבוסס על סיפור אמיתי?

הקצר הגדול, המבוסס על ספר עיוני מאת מייקל לואיס, מתאר את חייהם האמיתיים ואת פעולותיהם של כמה תעשייה פיננסית אנשי מקצוע באמצע שנות האלפיים-על רקע העלייה ולאחר מכן קריסה דרמטית של הנדל"ן שׁוּק. הסרט אכן שינה את השמות ופרטים מזהים אחרים של כמה דמויות.

מה היה הקצר הגדול בסרט?

הכותרת "קצר בגודל" הקצר הגדול מתייחס לפרקטיקת המסחר/השקעה של שורט, או מכירת שורט. כאשר אתה מקצר משהו - בדרך כלל נייר ערך פיננסי, כמו מניה - זה אומר שאתה לווה אותו ומוכר אותו הלאה השוק הפתוח, במטרה לרכוש אותו מאוחר יותר במחיר נמוך יותר ולהכניס את ההפרש לכיס רווח. סוחרים ומשקיעים מוכרים בחסר כאשר הם חושבים שערך נייר ערך ירד. זה הימור שהמחירים יירדו.

יש למעשה כמה מכנסיים קצרים גדולים בסרט: רוב הדמויות המובילות תופסות עמדות קצרות בניירות ערך בגיבוי משכנתאות, משוכנעים שהמחירים יירדו כאשר פריחת הנדל"ן הנוכחית מתמוטט. הוכח שהם צודקים, וכולם מרוויחים מיליוני דולרים. זה קצר "גדול" בגלל הסכומים הכרוכים בכך, ומשום שתעשיית הדיור ממלאת תפקיד כה גדול בכלכלה.

מה גרם למשבר הפיננסי ב -2008?

המשבר הפיננסי של 2007-2008 התקיים בשנים, ובשל שזירה מורכבת של סיבות. זרעיו נזרעו בתחילת העשור, כאשר תקני אשראי זולים והלוואות רפויות הניבו בועת דיור - עלייה במחירי הבתים כאשר הלווים ניצלו שיעורי משכנתא נמוכים. רבות מההלוואות הללו היו תת -פריים - כלומר, הלווים ממש לא יכלו להרשות לעצמם, והסיבו את ההלוואות לסיכון גבוה של מחדל.

לאחר מכן מכרו המלווים את הלוואות אלה לבנקי ההשקעות בוול סטריט, אשר ארזו אותם בניירות ערך בגיבוי משכנתא והתחייבויות חוב ערובות. התקנות שבוטלו שיחררו את הבנקים ומוסדות אחרים להלוות רבות כדי להשקיע בניירות ערך אלה, שאותם ארזו מחדש ומכרו למשקיעים אחרים.

באמצע העשור, הריבית החלה לעלות ובעלות הדירות הגיעה לנקודת רוויה. מחירי הנדל"ן החלו לרדת, ואנשים התחילו כברירת מחדל על המשכנתאות שלהם. כשהבועה התפוצצה בשנת 2007, מוסדות פיננסיים נותרו מחזיקים בהשקעות בשווי טריליוני דולרים כמעט ללא ערך במשכנתאות תת-פרמיות.

ה שוק בין -בנקאי שמחזיק את הכסף שהסתובב ברחבי העולם קפא - איש לא ידע עד כמה ההפסדים נרחבים או מי חייב מה, אז הם הפסיקו להלוות לחלוטין.

בקיץ 2008, הקטל התפשט על פני המגזר הפיננסי. חברות רבות מכובדות, כמו בר סטארנס ולמן ברדרס, הלכו למטה. קריסתו של ליהמן הבהילה את שוק המניות שנכנס לסתיו חופשי החל מסוף ספטמבר.

בשורה התחתונה

הקצר הגדול קיבל מספר מועמדויות לפרס האוסקר, כולל אחת לפרס "הסרט הטוב ביותר" וזכה בפרס "התסריט המעובד הטוב ביותר". כמה מבקרים, כולל פרס נובל לזכייה בכלת פרס פול קרוגמן, אמרו כי הסרט אינו מכיר בכך שכמה אנשים, מחוץ לדמויות המפורסמות בסרט, סימנו את הנושאים גם במשכנתאות תת -פרמיות. אחרים ציינו כי הסרט לא הבחין במלואו בתפקיד אותו שירות פדרלי שיחק בכך שהוא מאפשר למשבר לפרוח.

שנאמר, הקצר הגדול מציעה חקר מרתק ביותר לשנים שקדמו לקריסת שוק הדיור, מה שהוביל ל מיתון גדול. בסופו של דבר, הוא מסכם, וול סטריט תאוות בצע הטביעה את הכלכלה העולמית במשך שנים.