אלי לילי (LLY) סוחרי אופציות בטוחים לאחר הרווחים

אחרי אלי לילי והחברה (LLY) דיווחה כי היא פספסה את תחזיות האנליסטים לתוצאות הרווח הכספי לרבעון השני, סוחרי אופציות נוקטים בפעולות המעידות כי הם חושבים שמחיר המניה יעלה גבוה יותר עתיד. אין זה מפתיע בהתחשב בכך שמחיר המניה עלה ב -2.5% למחרת ההודעה.

אלי לילי דיווח רווח למניה (EPS) של 1.87 $ והכנסות של 6.74 מיליארד דולר, חסרות ציפיות האנליסטים הקוראות למניה של 1.89 $ תוך ניצחון על הציפיות להכנסות של 6.59 מיליארד דולר. לפני ההודעה, המשקיעים הציעו את מחיר המניה של LLY לטווח קיצוני, עם מספר רב של מכירות אופציות לשים בתוך ה עניין פתוח.

נפחי המסחר באופציות מצביעים על כך שסוחרים קנו שיחות ומכירת מכירות; אולם פעילות מסחר באופציות לאחר הרווחים מצביעה על כך שהסוחרים עדיין בטוחים במחיר המניות של LLY בהמשך. הסיבה לכך היא שפעולת המחיר נותרה בטווח קיצוני, בעוד שפעילות אופציות מרמזת כי סוחרים ממשיכים לרכוש שיחות ולמכור מכירות.

מסחר באופציות הוא הימור מילולי על הסתברויות השוק - הימור שנעשה על ידי סוחרים שמוכרים, בממוצע, טוב יותר מרוב המשקיעים. המפתח למיקסום התובנה לגבי מסחר באופציות הוא להבין את ההקשר בו התרחשה תנועת המחירים. התרשים שלהלן ממחיש את פעולת המחיר למחיר המניה של LLY החל מאוגוסט. 9, הממחיש את ההתקנה לאחר דוח הרווחים.

מגמות נוכחיות

המגמה החודשית של המניה ראתה את מחיר המניה דוחף מעל הקצוות העליונים של טווח התנודתיות, ונסגר היטב מעל הממוצע הנע של 20 יום, ונסגר בקצוות הגבוהים ביותר של הטווח המתואר על ידי המחקרים הטכניים בנושא תרשים.

מחקרים אלה נוצרים על ידי 20 יום ערוץ קלטנר אינדיקטורים. אלה מתארים רמות מחירים המייצגות כפל של טווח אמת ממוצע (ATR) למניה. מערך זה מסייע להדגיש את הדרך בה המחיר עלה על הגבול העליון של טווח התנודתיות. מהלך מחיר זה ממניות LLY מרמז על כך שהמשקיעים בטוחים מאוד במחיר המניה של LLY בהמשך.

שומרי תרשים יכולים לזהות כי סוחרים הביעו אופטימיות בהכנסות לרווחים, בהתבסס על מגמת המחירים לסגירת LLY בקצוות העליונים של טווח התנודתיות. שומרי תרשים יכולים גם לגבש דעה לגבי ציפיות המשקיעים על ידי הקפדה על פרטי מסחר באופציות. לפני ההכרזה נראה כי הסוחרים ציפו שמניות LLY יעלו כלפי מעלה לאחר הרווחים.

פעילות מסחר

הפעילות האחרונה של סוחרי אופציות מרמזת שהם שוקלים מניות LLY לא מוערך ורכשנו אופציות קריאה בהימור שהמניה תיסגר בתוך הקופסה המתוארת בתרשים בין היום לאוגוסט. 20, החודש הבא תאריך תפוגה לאפשרויות. התיבה עם מסגרת ירוקה מייצגת את התמחור שמוכרי אופציות הקנייה מציעים. זה מרמז על סיכוי של 70% שמניות LLY ייסגרו בטווח זה או גבוה יותר עד אוגוסט. 20. כך שמוכרים הם שוריים קלות בלבד. עם זאת, קונים ממציאים את התמחור הזה, מה שמרמז שהקונים רואים באפשרויות אלה מחיר נמוך. מכיוון שהתמחור מרמז על סיכוי של 30% בלבד שהמחירים עלולים להיסגר מעל הקופסה הירוקה הזו, נראה שהקונים מוכנים לקחת את הסיכויים הארוכים האלה.

חשוב לציין כי ריבית פתוחה באוגוסט. 9 הציגו למעלה מ -65,000 אפשרויות קריאה לעומת יותר מ -90,000 הצעות מחיר, מה שמדגים את ההטיה שיש לרוכשי אופציות, מכיוון שבדרך כלל זה מרמז שסוחרי אופציות מצפים לתנועה במחירים כלפי מטה. לאחר הרווחים, התנודתיות ירדה באופן דרמטי, אך מספר אופציות המכירה בריבית הפתוחה גדל. זה מסמן רגש דובי.

בשביל שביתות בכסף וצעד ​​אחד לכל כיוון, עוצמת השיחה עולה על עוצמת השיחה. מחוץ לכסף הפחתת נפח הירידות בקצב איטי בהרבה מאשר נפח השיחות מחוץ לכסף. עם זאת, יש לציין כי סטיות התקן הגלומות מנפח אופציית מכר זה יורד, מה שמעיד כי אופציות מכר, למרות שנסחרות בהיקפים גדולים, נמכרות יותר מכפי שנרכשו.

הקווים הסגולים בתרשים נוצרים על ידי מחקר של ערוץ קלטנר בן 10 ימים שהוגדר פי ארבעה מה- ATR. מדד זה נוטה ליצור אזורים מתואמים מאוד של חזקים תמיכה והתנגדות בפעולת המחיר. אזורים אלה מופיעים כאשר קווי הערוץ מבצעים פנייה ניכרת בשלושת החודשים הקודמים.

הרמות שסימני הפניות מסומנות בתרשים שלהלן. מה שבולט בתרשים זה הוא שתמחור השיחות והשימות נמצא בפער כזה עם הרבה מקום לרוץ כלפי מטה. זה מצביע על כך שלרוכשי האופציות יש אמונה חזקה יותר שהמחיר יעלה גבוה יותר בשבועות שלאחר הדו"ח. למרות שמשקיעים וסוחרי אופציות ציפו לתנועה חיובית מהדוח, מחיר המניה התקדם יותר כלפי מעלה מאשר לאחר דו"ח הרווח האחרון.

רמות תמיכה והתנגדות אלו מציגות מגוון רחב של תמיכה והתנגדות למחירים. כתוצאה מכך, ייתכן שבמהלך הזמן הקרוב תהיה מהלך גדול לכל כיוון. לאחר הודעת הרווחים הקודמת, מניית LLY ירדה בפחות מ -1% ביום שאחרי לפני שעלתה בשבוע שלאחר מכן. המשקיעים עשויים לצפות לאותו סוג של עליית מחירים בשבוע שלאחר ההודעה הזו. עם הרבה מקום בטווח התנודתיות, מחירי המניות עלולים לעלות או לרדת יותר מהצפוי בטווח הקרוב; עם זאת, יש יותר מקום בטווח התנודתיות לתמוך במעבר כלפי חוץ.

מסיימים

LLY ניצחה את הציפיות להכנסות אך פספסה את תחזיות האנליסטים לרווח. מחיר המניה עלה ב -2.5% למחרת ההודעה ונשאר בקצה העליון של טווח התנודתיות, ונסגר הרבה מעל הממוצע הנע של 20 יום. נראה כי סוחרי אופציות קונים שיחות ומוכרים מכירות, מה שמתורגם לתחזית שורית. אולם פעילות זו מספקת מקום רב יותר בטווח התנודתיות למהלך כלפי מטה של ​​מחיר המניה בעתיד.

דוגמא למסחר באופציות

כהימור על הסתברויות בשוק, פעילות אופציות יוצאת דופן יכולה להציע לסוחרים תובנה לגבי סנטימנט המשקיעים כלפי החברה ולהמחיש מה "כסף חכם" עושה עם הזמנות גדולות. אחת הדרכים ללכוד את הסנטימנט השורי המשתקף בפעילות לאחר הרווחים של LLY תהיה פתיחת פריסת שיחות חיוב.

הפצת שיחות חיוב, סוג של פריסה אנכית, היא אסטרטגיית אופציות הכוללת קנייה ומכירה בו זמנית של שתי אופציות שיחה עם אותו תאריך תפוגה אך שונות מחירי שביתה. למרות שיש עלות ראשונית על העסקה, אסטרטגיה זו מבוססת על האמונה שהמניה תעלה במחיר, מה שהופך את אופציית הקנייה שנרכשה ליותר בעלת ערך בעתיד. התרחיש הטוב ביותר יהיה שמחיר המניה של LLY יעלה או עולה על השביתה של האופציה שנמכרה. זה יספק את כמות הרווח המקסימלית תוך הגבלת הסיכון.

לדוגמה, כדי ללכוד את הרגש השורי, קניית ספטמבר. 10 $ שיחה של 260 $ עולה 12.40 $ ומחיר הפסד של 272.40 $. מוכר את ספטמבר שיחת 10 $ 275 תספק זיכוי בסך 4.40 $, עם מחיר הפסקה של $ 279.40. לאחר רכישת 260 $ ומכירת השיחה של 275 $, החיוב נטו למסחר זה הוא 8.00 $, או 800 $ לחוזה. המחיר השווי של המסחר בתום התפוגה הוא 268 דולר (תמונת מצב של נתונים החל מהשעה 3:59 EDT, 8/9/2021). התרשים שלהלן ממחיש את ההתקנה של התפוצה הספציפית הזו של שיטת חיוב.

אף אסטרטגיה היא ללא סיכון. הסיכון המקסימלי על עסקה זו הוא סך כל החיוב ששולם עבור העסקה, או 800 $ לחוזה. מכיוון שאסטרטגיה זו מוכרת אופציית רכש עם שביתה גבוהה יותר מזו שנרכשה, הרווח הפוטנציאלי מוגבל, בניגוד פשוט לרכישת אופציית רכש מעצמה. לדוגמא מסוימת זו, הרווח הפוטנציאלי המרבי הוא 700 $. ניתן לחשב את החזר הסיכון הפוטנציאלי לעסקה זו כ- $ 700 / $ 800 = 87.5%.