הגדרת מערכת הפדרל ריזרב (FRS)

מהי מערכת הפדרל ריזרב (FRS)?

מערכת הפדרל ריזרב (FRS), המכונה לעתים קרובות פשוט הפד, היא בנק מרכזי של ארצות הברית וככל הנראה החזקה ביותר מוסד פיננסי בעולם. היא נוסדה כדי לספק למדינה מערכת כספית ופיננסית בטוחה, גמישה ויציבה.

בנק מרכזי הוא מוסד פיננסי שקיבל שליטה מיוחסת בייצור והפצת כסף ואשראי לאומה או לקבוצת אומות. בכלכלות מודרניות, הבנק המרכזי אחראי בדרך כלל לניסוח מדיניות מוניטרית והסדרת הבנקים החברים.

הבנק הפדרלי מורכב מ -12 בנקים פדרליים ריזרביים, שאחראים כל אחד על אזור גיאוגרפי ספציפי בארה"ב.

הבנת מערכת הפדרל ריזרב

הפד הוקם על ידי חוק הפדרל ריזרב, שנחתם על ידי הנשיא וודרו וילסון בדצמבר. 23, 1913, בתגובה לפאניקה הכלכלית של 1907. לפני כן, ארה"ב הייתה המעצמה הפיננסית הגדולה היחידה ללא בנק מרכזי. יצירתה נוצרה בפאניקה כלכלית חוזרת ונשנית שפגעה בארצות הברית. כַּלְכָּלָה במהלך המאה הקודמת, מה שהוביל להפרעות כלכליות קשות עקב כשלים בבנק ועסקים פשיטות רגל. משבר בשנת 1907 הוביל לקריאות למוסד שימנע פאניקה ושיבושים.

לפד יש סמכות רחבה לפעול להבטחת יציבות פיננסית, וזהו הרגולטור הראשי של בנקים החברים במערכת הפדרל ריזרב. הוא פועל כ המלווה למוצא אחרון למוסדות חברים שאין להם מקום אחר להשאיל ממנו. לעתים קרובות מכנים אותו פשוט הפד, יש לו מנדט להבטיח שיש יציבות פיננסית במערכת. הוא גם הרגולטור הראשי של המוסדות הפיננסיים במדינה. הבנקים יפנו לעיתים קרובות אל הפד כאל מוצא אחרון להלוואת כסף כשאין לאן ללכת.

המערכת מורכבת מ -12 אזורים בנקים פדרליים. אלה ממוקמים בבוסטון, ניו יורק, פילדלפיה, קליבלנד, ריצ'מונד, אטלנטה, שיקגו, סנט לואיס, מיניאפוליס, קנזס סיטי, דאלאס וסן פרנסיסקו.

המנדט והחובות של הפד

מטרות המדיניות המוניטרית של הבנק הפדרלי הן כָּפוּל: לטפח תנאים כלכליים שמשיגים 1) מחירים יציבים ו 2) תעסוקה מקסימלית בת קיימא.

ניתן לחלק את חובות הבנק הפדרלי לארבעה תחומים כלליים:

1. ניהול מדיניות מוניטרית לאומית באמצעות השפעה על תנאי המוניטריה והאשראי בכלכלת ארה"ב להבטחת תעסוקה מקסימלית, מחירים יציבים ותקופה מתונה לטווח ארוך ריביות.
2. פיקוח והסדרת מוסדות בנקאיים להבטחת בטיחות המערכת הבנקאית והפיננסית בארה"ב ולהגנה על זכויות האשראי של הצרכנים.
3. שמירה על יציבות המערכת הפיננסית ו המכיל סיכון מערכתי.
4. מתן שירותים פיננסיים, כולל תפקיד מרכזי בהפעלת מערכת התשלומים הלאומית, מוסדות פיקדון, ממשלת ארה"ב ומוסדות רשמיים זרים.

מבנה ארגוני של Fed

ישנם שבעה חברי מועצת הנגידים שמועמדים על ידי הנשיא ומאושרים על ידי הסנאט האמריקאי. כל מושל מכהן 14 שנים לכל היותר, ומינויו של כל מושל הוא פי שניים כדי להגביל את כוחו של הנשיא. בנוסף, החוק קובע שמינויים מייצגים את כל המגזרים הרחבים של הכלכלה האמריקאית.

בנוסף, לכל אחד מ -12 הבנקים האזוריים יש נשיא משלו.

מושלי הפד (החל מיוני 2021)
ג'רום ה. פאוול (יו"ר)
ריצ'רד ה. קלרידה (סגן יו"ר)
רנדל ק. קווארלס (סגן יו"ר פיקוח)
מישל וו. באומן
לאל בריינרד
כריסטופר ג'יי. וולר
(מושב ריק כרגע)

נשיאי הבנק האזורי של הפד (החל מיוני 2021)
שם הנשיא	מיקום הבנק-מחוז
אריק ס. רוזנגרן	בוסטון -1
ג'ון סי. וויליאמס	ניו יורק -2
פטריק ט. האקר	פילדלפיה -3
לורטה ג'יי. מאסטר	קליבלנד -4
תומאס I. ברקין	ריצ'מונד -5
רפאל וו. בוסטיק	אטלנטה -6
צ'ארלס ל. אוונס	שיקגו -7
ג'יימס בולארד	סנט לואיס -8
ניל קשקארי	מיניאפוליס -9
אסתר ל. ג'ורג '	קנזס סיטי -10
רוברט ס. קפלן	דאלאס -11
מרי סי. דאלי	סן פרנסיסקו -12

Fed עצמאות

עצמאות הבנק המרכזי מתייחסת לשאלה האם יש לנתק את משגיחי המדיניות המוניטרית לחלוטין מתחום השלטון. אלה המצדדים בעצמאות מכירים בהשפעתה של הפוליטיקה בקידום מדיניות מוניטרית שיכולה להעדיף בחירה מחדש בטווח הקרוב אך לגרום נזק כלכלי מתמשך בהמשך הדרך. מבקרי העצמאות אומרים כי על הבנק המרכזי והממשלה להיות מתואמים בחוזקה במדיניותם הכלכלית וכי על הבנקים המרכזיים להיות בפיקוח רגולטורי.

הבנק הפדרלי נחשב גם כעצמאי מכיוון שהחלטותיו אינן צריכות להיות מאושרות על ידי הנשיא או כל גורם ממשלתי אחר. עם זאת, הוא עדיין כפוף לפיקוח על הקונגרס ועליו לפעול במסגרת כלכלת הממשלה מדיניות הפיסקלית מטרות.

פחדים מהרחבת הבנק הפדרלי מאזן ומסוכנת חילוץ לחברות כגון American International Group, Inc. (AIG) הביאו לדרישות להגדלה שְׁקִיפוּת ואחריות. קריאות אחרונות בוושינגטון "לבדוק" את הפדרל ריזרב עלולות לערער את מעמדו העצמאי של הבנק המרכזי האמריקאי.

שיקולים מיוחדים

מקור ההכנסה העיקרי של הפד הוא חיובי ריבית על מגוון ניירות ערך ממשלתיים בארה"ב שרכשה באמצעותה פעולות בשוק הפתוח (OMO). מקורות הכנסה אחרים כוללים ריבית על השקעות במטבע חוץ, ריבית על הלוואות ל מפקיד מוסדות ודמי שירותים - כגון סליקת צ'קים והעברות כספים - הניתנים למוסדות אלה. לאחר תשלום הוצאות, הפד מעביר את שאר הרווחים שלו ל משרד האוצר האמריקאי.

מערכת התשלומים של הפדרל ריזרב, הידועה בכינויו פדווייר, מעבירה טריליוני דולרים מדי יום בין הבנקים ברחבי העסקות בארה"ב לצורך הסדר של אותו יום. בעקבות 2008 משבר כלכלי, הבנק הפדרלי שם לב יותר לסיכון שנוצר עקב פיגור הזמן בין התשלומים המוקדמים במהלך היום ועד ליישובם וההתאמה. על המוסדות הפיננסיים הגדולים לוחצים על ידי הפד לשפר את ניטור התשלומים בזמן אמת סיכון אשראי, שהיה זמין רק בסוף היום.

הפדרל ריזרב נגד ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC)

מועצת הנגידים של הפדרל ריזרב אחראית לקביעתה דרישות מילואים. זהו סכום הכסף שהבנקים נדרשים להחזיק בכדי להבטיח שיש להם מספיק כדי לעמוד במשיכות פתאומיות. זה גם קובע את אחוז הנחה, שהיא הריבית שגובה הפד על הלוואות שניתנות למוסדות פיננסיים ולבנקים מסחריים אחרים.

ה ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC), לעומת זאת, הוא גוף המדיניות המוניטרית העיקרית של הפדרל ריזרב. היא אחראית על פעולות השוק הפתוח כולל רכישה ומכירה של ניירות ערך ממשלתיים. ה- FOMC כולל את חבר הנגידים - המכונה מועצת הפדרל ריזרב (FRB)- נשיא הבנק הפדרלי של ניו יורק, ונשיאי ארבעת הבנקים הפדרל ריזרב אזוריים אחרים המשרתים על בסיס מסתובב.

הוועדה אחראית להחלטות המדיניות המוניטרית, המסווגות לשלושה תחומים-מיקסום התעסוקה, ייצוב המחירים והמתנת הריבית לטווח ארוך. שני הראשונים ידועים בשם ה- Fed מנדט כפול.

הבנקים המרכזיים ברחבי העולם, כולל הפד, באו להשתמש גם בכלי המכונה הקלה כמותית (QE) להרחיב את האשראי הפרטי, להוריד את הריבית ולהגדיל את ההשקעה והפעילות המסחרית באמצעות קבלת החלטות של FOMC. הקלות כמותיות משמשות בעיקר להמרצת כלכלות בתקופת מיתון כאשר האשראי נדיר, כפי שהיה במהלך ואחרי משבר כלכלי 2008, לדוגמה.

שאלות נפוצות

מה זה אומר שהפדרל ריזרב הוא בנק מרכזי?

בנק מרכזי הוא מוסד פיננסי שאחראי על הפיקוח על המערכת המוניטרית והמדיניות של האומה. בנק מרכזי מסדיר את אספקת הכסף וקובע את ריביות המדינה. הבנקים המרכזיים נוקטים גם מדיניות מוניטרית. על ידי הקלה או החמרה באספקת הכסף וזמינות האשראי, הבנקים המרכזיים מבקשים לשמור על כלכלת המדינה ברמה אחידה.

מי הבעלים של הפדרל ריזרב?

מערכת הפדרל ריזרב אינה "בבעלות" של אף אחד. הוא נוצר בשנת 1913 על ידי חוק הפדרל ריזרב כדי לשמש כבנק המרכזי של המדינה. מועצת הנגידים היא סוכנות של הממשלה הפדרלית ומדווחת בפני הקונגרס ואחראית ישירות אליה.

האם הפד מדפיס כסף אמריקאי?

בעוד משרד האוצר האמריקאי מנפיק מטבעות, הפד מדפיס ומנהל כספי נייר (ידועים טכנית כ הערות הבנק הפדרלי). הפדרל ריזרב מנפיק כיום שטרות של $ 1, $ 2, $ 5, $ 10, $ 20, $ 50 ו -100. שטר הפדרל ריזרב הגדול ביותר שהונפק אי פעם לתפוצה ציבורית היה שטר ה -10,000 דולר.

כיצד קובע הפד ריביות?

לפד יש מרומז שיעור האינפלציה היעד של 2%. עקרון יעד האינפלציה מבוסס על האמונה כי הצמיחה הכלכלית ארוכת הטווח מושגת בצורה הטובה ביותר על ידי שמירה על יציבות המחירים, ויציבות המחירים מושגת על ידי שליטה באינפלציה. רמות האינפלציה של 1% עד 2% בשנה נחשבות בדרך כלל מקובלות, בעוד שיעורי האינפלציה העולים על 3% מייצגים אזור מסוכן שעלול לגרום לירידת ערך של המטבע. ה שלטון טיילור הוא מודל אקונומטרי שאומר שהפדרל ריזרב צריך להעלות את הריבית כאשר האינפלציה או שיעורי הצמיחה בתוצר גבוהים מהרצוי.

האם הפד גובה מסים?

לא. הפד אחראי רק למדיניות המוניטרית ולפיקוח על המערכת הבנקאית. המסים הפדרליים מאושרים ונגבים אך ורק על ידי הקונגרס (באמצעות מס הכנסה (IRS)- סוכנות פדרלית), שהיא דוגמה של מדיניות הפיסקלית. מסים מקומיים ומדיניים גובים על ידי מדינות או עיריות בודדות.