חוזים עתידיים על ביטקוין על CBOE לעומת CME: מה ההבדל?
באיזו בורסה כדאי למשקיעים עתידיים לבחור להמר על ביטקוין?
בורסות חוזים עתידיים לביטקוין כבר קיימים כבר זמן מה. אבל הם לא הצליחו למשוך משקיעים מוסדיים, שבעיקר התרחקו מהמטבע הקריפטוגרפי. עם זאת, הכניסה של CME ו CBOE צפוי לשנות את המצב. (ראה גם: CME להשיק עתיד ביטקוין).
היא תאפשר למשקיעים מוסדיים, שהתרחקו בעיקר מהמטבע הקריפטוגרפי, לנקוט עמדות המממרות או מסתדרות נגד תנועות המחיר שלה. בעוד שחברות סחר גדולות וכורי ביטקוין צפויים להיות השחקנים המרכזיים בחוזים עתידיים על ביטקוין, משקיעים קמעונאיים יכולים גם להרוויח מתנודתיות באמצעות עתיד. שני החוזים יושבו במזומן (כלומר, הם מתבצעים בדולר ארה"ב, בניגוד לביטקוין). (ראה גם: ארבע בעיות עם עתידי ביטקוין).
להלן ההבדלים העיקריים בין חוזים עתידיים לביטקוין בשתי הבורסות:
בסיס ספוט
חוזי CME מבוססים על מדד Bitcoin Reference Rate (BRR), אשר אגרגטים פעילות מסחר בביטקוין בארבע בורסות ביטקוין - itBit, Kraken, BitStamp ו- GDAX - בין השעות 15:00 עד 16:00 GMT. מצד שני, CBOE תתמחר חוזים במכירה פומבית יחידה בשעה 16:00 ביום ההסדר הסופי. הוא ישתמש במחירי ביטקוין מהבורסה ג'מיני, בבעלות התאומים ווינקלבוס, לחישוב שווי החוזה. מחירי הביטקוין, עד כה, השתנו בין בורסות שונות בשל הבדלים בהיקפי המסחר ובנזילות. (ראה גם:
מדוע מחיר הביטקוין שונה ברחבי העולם?)יחידות חוזה
כל חוזה CME כולל 5 ביטקוין בעוד שבחוזה CBOE יש ביטקוין אחד. המשמעות היא שחוזי CME ו- CBOE יהיו שווים את מחיר הביטקוין במדד BRR או Gemini בזמן המסחר.
מגבלות מחיר ושיעורי שולי
מפסקי CME לעתיד ביטקוין יופעלו בתנועת מחירים של 7%, 13% ו -20% לשני הכיוונים ממחיר הסילוק היומי של יום העסקים הקודם. המסחר ייבלם אם המחיר לעתיד הביטקוין יזוז יותר מ -20%. במקרה של CBOE, הפסקות המסחר מופעלות על 10% (למשך שתי דקות) ו- 20% (למשך חמש דקות) ממגבלות המחיר היומיות. CBOE דורש 40% שולים שיעור למסחר בחוזים עתידיים על ביטקוין בעוד ש- CME יישמה שיעור מרווח של 35 %.
סמן מידות
ה ערך קרציות (תנועת מחיר מינימלי) ב- CME הוא 5 $ לביטקוין. המשמעות היא שתנועת המחירים לחוזה יחיד תנוע במרווחים של 5 $ ותסתכם בסך כולל של 25 $ לחוזה. ב- CBOE, התו המינימלי למסחר מכוון ללא הפצה (כלומר היעדר מיקום ארוך וקצר במקביל) הוא 10 נקודות או 10 $. קרצית ממרח היא בעלת קרצית של $ 0.01.