אקטיביסט ValueAct לוקח סכום של 1.2 מיליארד דולר בסיטיגרופ
סיטיגרופ בע"מ (ג) אינו מובן ולכן אינו מוערך על ידי השוק, לפי אחד קרן פעילים. חברת Value Capital Management לקחה נתח של 1.2 מיליארד דולר בבנק שבסיסה בניו יורק, וציפה מהמוסד הפיננסי להחזיר למשקיעים יותר מ -50 מיליארד דולר במהלך השנתיים הקרובות. (ראה גם: סיטי, חוסר הביצועים של וולס הוא הזדמנות: UBS.)
בעוד שסיטיגרופ, הבנק הרביעי בגודלו בארה"ב לפי סך הנכסים, נתפס מזמן כמשתלט על עמיתיו לאחרמשבר כלכלי 2008 בעידן, ValueAct מבוססת סן פרנסיסקו מצפה מעוצמתה כספק שירות ללקוחות עסקיים גדולים שיעזרו להם לפיצוי השטח האבוד, על פי ה"וול סטריט ג'ורנל ", שבדק מכתב שנשלח לקרן משקיעים. נתח ValueAct של כ -0.7% מהבנק הגדול משקף שווי שוק של 175 מיליארד דולר ונצבר בארבעת החמישה חודשים האחרונים.
ValueAct תמשיך לשפר את אחזקותיה של סיטיגרופ באופן "אופפורטוניסטי", על פי WSJ. בפברואר, ה קרן גידור בניהולו של ג'ף אובבן חשף נתח של 75 מיליון דולר בבנק. "בהתבסס על מחיר המניה בו הצלחנו לצבור את חלקנו בחברה, איננו מאמינים שהשוק רואה את סיטיגרופ באותו אופן שבו אנו עושים זאת", כתב ValueAct. עם סגירת כ -0.8% ביום שני ב -68.50 דולר, סיטיגרופ משקפת ירידה של כמעט 8%
שנה עד היום (YTD) ורווח של 13.7% במהלך 12 החודשים האחרונים, בהשוואה ל S&P 500המסחר הנדיר והתשואה של 11.4% על אותן התקופות בהתאמה.ValueAct: למרות התנודתיות, סיטיגרופ טובה יותר מאי פעם
מכתבו הרבעוני של ValueAct למשקיעים אינו דורש ישירות שינויים אסטרטגיים משמעותיים, אך מצביע על כך שסיטיגרופ תוכל להחזיר כ -50 מיליארד דולר במזומן חינם לבעלי המניות באמצעות רכישות חוזרות ו דיבידנדים מבלי להשפיע על יכולתה להשיג את יעדי צמיחת הרווחים. קרן הגידור רואה פוטנציאל של סיטיגרופ להחזיר הון של 18 מיליארד דולר עד 20 מיליארד דולר בשנה. "קיימנו שיחות בונה עם ValueAct ומברכים אותם כמשקיעים", אמר דובר סיטיגרופ.
ValueAct טען כי השוק התעלם ממאמצי השיקום של סיטיגרופ, בעוד שההתקדמות נעלמה במידה רבה. קרן הגידור ציינה כי במהלך העשור האחרון, סיטיגרופ יצאה ביותר מ -20 שווקי צרכנים עולמיים ושילמה כ -800 מיליארד דולר נכסים שאינם ליבה. בינתיים, החברה שמרה על היקפה והכפילה את עצמה ב"זיכיון מוסדי אטרקטיבי ", כתב ValueAct. עם זאת המשקיעים התמקדו מדי בטווח הקצר תנודתיות, למרות שהבנק "מהוון טוב יותר וממומן בצורה מאובטחת יותר מאשר בכל שלב בחיינו".
"חלק מההשקעות המוצלחות ביותר שלנו בוצעו במצבים שבהם נראה כי משקיעים אחרים אינם מצליחים לבטל את תפיסת העבר שלהם לגבי סיכויי החברה", נכתב במכתב ValueAct. "זה היה המקרה של מיקרוסופט קורפ. (MSFT) ואנו מאמינים שזה המצב גם עם סיטיגרופ, שנחשבה זה מכבר כפיגור של הבנקים האוניברסליים הגדולים ".
מקרן הגידור נמסר כי סיטיגרופ יכולה לפרסם רווח למניה (EPS) צמיחה של 100% ומעלה מ -2017 ל -10 דולר עד 2020, בעוד המניה עשויה להחזיר 15% ומעלה הון משותף מוחשי. (ראה גם: 4 מניות בנק להצלחת 2018: אופנהיימר.)
