שוברים את ההגדרה באק
מה זה לשבור את הכסף?
שבירת הכסף מתרחשת כאשר ערך נכס נטו (NAV) של א קרן שוק הכסף יורד מתחת ל -1 $. שוברים את דוֹלָר עלול לקרות כאשר הכנסות ההשקעה של קרן שוק הכספים אינן מכסות הוצאות תפעול או הפסדי השקעה. זה קורה בדרך כלל כאשר הריבית יורדת לרמות נמוכות מאוד, או כשהקרן משתמשת במינוף כדי ליצור סיכון הון במכשירים אחרים ללא סיכון.
פריצת הכסף מתרחשת בדרך כלל כאשר הריבית יורדת לרמות נמוכות מאוד, או כשהקרן משתמשת במינוף ליצירת סיכון הון.
כאשר מתרחשת שבירת הכסף, זה לא מבשר טובות למשקיעים. שווי המניות נאמד ב -1 דולר, אך בסופו של דבר ירד מתחת למחיר זה אומר שמשקיעים עלולים לאבד חלק מהערך העיקרי על השקעותיהם.
הבנת שוברים את הכסף
הרווח הנקי של קרן שוק כספים נשאר בדרך כלל קבוע על $ 1. זה מתאפשר על ידי תקנות השוק. תקנות השוק מאפשרות לקרן להעריך את השקעותיה בעלות מופחתת ולא בשווי שוק. זה נותן לקרן ערך קבוע של $ 1 ועוזר למשקיעים לזהות אותה כחלופה לבדיקות וחיסכון. כך שאם לקרן יש שני מיליון מניות, הערך המשולב שלה יהיה 2 מיליון דולר. על ידי שימוש במבנה תמחור מופחת, הקרן יכולה לנהל את הפעילות שלה ולספק פדיונות. (ראה גם: מדוע קרנות שוק הכסף שוברות את הכסף.)
עם זאת, כאשר שווי הקרן יורד מתחת ל -1 דולר, הוא נאמר כי ישבור את הכסף. למרות שזהו מקרה נדיר, זה יכול לקרות. פריצת הכסף מאותתת בדרך כלל על מצוקה כלכלית מכיוון שקרנות שוק הכסף נחשבות כמעט ללא סיכון. משקיעים משתמשים לעתים קרובות בכספי שוק הכסף בנוסף לחשבונות הפיקדון הפיקוח כמקורות נוספים לחיסכון נזיל. קרנות אלה הן כמו קרנות נאמנות הפתוחות המשקיעות בניירות ערך חוב לטווח קצר כגון שטרות אוצר אמריקאים ונייר מסחרי. הם מציעים שיעור תשואה גבוה יותר מאשר חשבונות בדיקה וחיסכון בריבית רגילה. אך הם אינם מבוטחים על ידי תאגיד הביטוח הפדרלי (FDIC).
לרוב קרנות שוק הכספים יש יכולות כתיבת צ'קים וגם מאפשרות העברת כסף בקלות לחשבון בנק. קרנות שוק הכסף משלמות ריבית קבועה שניתן להשקיע מחדש בקרן.
תיקי המפתח
- פריצת הכסף מתרחשת כאשר ערך הנכס הנקי של קרן שוק כסף יורד מתחת ל -1 $.
- זה עלול לקרות כאשר הכנסות ההשקעה של קרן שוק הכספים אינן מכסות הוצאות תפעול או הפסדי השקעה.
- פריצת הכסף מאותתת בדרך כלל על מצוקה כלכלית מכיוון שקרנות שוק הכסף נחשבות כמעט ללא סיכון.
היסטוריה של קרן שוק הכסף
קרנות שוק הכסף הוצגו לראשונה בשנות השבעים. הם משמשים כדי לעזור למשקיעים להיות מודעים יותר ליתרונות של קרנות נאמנות, שעזרו להגדיל משמעותית את תזרימי הנכסים ולהגדיל את הביקוש לקרנות נאמנות. קרן הנאמנות הראשונה בשוק הכספים נקראה קרן המילואים והקימה את ה- NAV הסטנדרטי בסך $ 1.
המקרה הראשון של קרן שוק כספים ששבר את הכסף התרחש בשנת 1994, אז חוסלה קרן שוק הכספים של ממשלת ארה"ב בארה"ב ב -94 סנט בגלל הפסדים גדולים בנגזרים.
בשנת 2008, קרן המילואים הושפעה מפשיטת הרגל של ליהמן ברדרס ומהמשבר הפיננסי שלאחר מכן. מחיר קרן המילואים ירד מתחת ל -1 דולר בגלל נכסים שהוחזקו אצל ליהמן ברדרס. המשקיעים ברחו מהקרן וגרמו לפאניקה בקרנות נאמנות בשוק הכספים באופן כללי. (ראה גם: התמוטטות שוק הכסף: התמוטטות קרן העתודה.)
בעקבות המשבר הפיננסי ב -2008 הגיבה הממשלה בחקיקה חדשה של חוק 2a-7 שתומכת בקרנות שוק כספים. חוק 2a-7 קבע הוראות רבות, מה שהופך את כספי שוק הכסף לבטוחים בהרבה מבעבר. פדיון שוק כספים לא יכול עוד להיות בעל תקופת תיק ממוצעת בשווי דולר העולה על 60 יום. כעת יש להם גם מגבלות על השקעות נכסים. קרנות שוק הכסף חייבות להגביל את אחזקותיהן להשקעות בעלות משך פדיון שמרני יותר וכן דירוג אשראי. (ראה גם: שוק כסף בטוח יותר עם חוק 2a-7.)
השקעה של קרן שוק הכסף
ואנגארד הוא המוביל בתחום מוצרי קרן שוק הכסף. היא מציעה שלוש קרנות שוק כספים החייבות במס וקרנות רבות פטורות ממס, כולם במחיר של $ 1. קרן שוק הכספים עם הביצועים הטובים ביותר היא קרן שוק הכסף של ואנגארד פריים. לתשואה לשנה של 2.33% ליום 30 ביוני 2019. המשקיעים קיבלו תשואה של 4.93% מהקרן מאז הקמתה ביוני 1975.
לקרן כ -435 אחזקות עם משך זמן ממוצע של 31 ימים. נכסיה נטו עמדו על 122.8 מיליארד דולר, עם יחס הוצאות ניהול של 0.16%. קרן שוק הכסף של ואנגארד פריים דורשת השקעה מינימלית של 3,000 דולר. על פי פרופיל הקרן שלה, היא השמרנית ביותר מבין קרנות ואנגארד. (למידע נוסף על קרנות שוק כסף ראו גם: קרנות נאמנות בשוק הכסף: חשבון חיסכון טוב יותר, האם קרנות שוק הכסף משלמות? ושובר את הכסף: מדוע סיכון נמוך אינו נטול סיכונים.)