האם הון חוזר מודד את הנזילות?

הוֹן חוֹזֵר הוא מדד נפוץ המשמש למדידת חברה נְזִילוּת או את יכולתה לייצר מזומנים לתשלום בגין התחייבויותיה הכספיות לטווח קצר. הון חוזר מספק גם תובנה לגבי היעילות התפעולית והבריאות הכלכלית הכללית של חברה. הון חוזר של חברה הוא ההון הדרוש כדי שתתפקד על בסיס יומי, מכיוון שהוא דורש מסוים כמות המזומנים בהישג יד לכיסוי עלויות בלתי צפויות, ביצוע תשלומים קבועים לתשלום חשבונות וקניית חומרי גלם המשמשים בהם הפקה.

הון חוזר כמדד לנזילות

הון חוזר הוא ההבדל בין החברה לטווח קצר נכסים, כגון מזומנים ולטווח הקצר שלו התחייבויות, כגון חובות או שטרות. חברה שיש לה הון חוזר חיובי מצביעה על כך שלחברה יש מספיק נזילות או מזומנים לשלם את החשבונות שלה בחודשים הקרובים.

עבור חברה, הנזילות בעצם מודדת את יכולתה לפרוע את חשבונותיה בעת הפירעון, או באיזו קלות וביעילות חברה יכולה לגשת לכסף הדרוש לה כדי לכסות את חובותיה. הון חוזר משקף את הנכסים הנזילים שהחברה מנצלת לביצוע תשלומי חוב כאלה.

מנהלי נזילות הון חוזר

שני מרכיבי ההון החוזר נקראים נכסים שוטפים ו התחייבויות שוטפות, המתוארים בפירוט להלן.

נכסים שוטפים

נכסים שוטפים הם הנכסים שבבעלותה של חברה שצפויים להינצל בתוך 12 החודשים הקרובים. דוגמאות לנכסים שוטפים כוללות:

• מזומנים ושווי מזומנים
• חייבים, שהם התשלומים שחייבים לקוחות עבור מוצרים ושירותים שנמכרים
• מְלַאי, שיכולה להיות מורכבת מסחורה ומוצרים מוגמרים הניתנים לחיסול או למכירה לצורך גיוס מזומנים
• ניירות ערך סחירים, שהן השקעות שאינן נעולות וניתנות למימוש בקלות במזומן
• הוצאות משולמות מראש כוללים תשלומים לקבלנים או ספקים עבור שירותים שטרם התקבלו

התחייבויות שוטפות

התחייבויות שוטפות הן חובות או שטרות לטווח קצר שחברה חייבת להם בתוך 12 החודשים הקרובים ובדרך כלל משלמים באמצעות נכסים שוטפים. דוגמאות להתחייבויות שוטפות כוללות:

• חשבונות חייבים, המהווים חובות לספקים ולספקים
• שכר יש לשלם לעובדים בשנה הקרובה
• חוב לטווח קצר, הכוללת הלוואות בנקאיות המשמשות למימון הוצאות התפעול של החברה
• דיבידנדים לתשלום, שהם תשלומים במזומן המגיעים לבעלי מניות כגמול על היותו משקיע בחברה
• החלק הנוכחי של החוב לטווח ארוך זה אמור להגיע ב -12 החודשים הקרובים
• ריבית לתשלום חובות, לרבות התחייבויות ארוכות טווח
• מס הכנסה אמורה להגיע בשנה הקרובה

פרשנות נזילות הון חוזר

הון חוזר הוא המדד עד כמה חברה יכולה למכור את הנכסים השוטפים שלה כדי לשלם את התחייבויותיה השוטפות. לדוגמה, אם יש לחברה חשבונות חייבים המגיעים תוך 30 יום, החברה תוכל למכור חלק מהם מלאי סחורה או למשוך מזומנים מניירות הערך הנסחרים שלה כדי לספק את התשלום שיבוא בשל.

עם זאת, אם לאותה חברה לא היה מספיק מלאי סחורה, או כל מזומן בהישג יד, או ניירות ערך סחירים, היא עלולה להיתקל בקושי לשלם את חובותיה. כתוצאה מכך, משקיעים ואנליסטים של מניות, כמו גם בנקים שמעניקים אשראי לחברות, מנתחים האם לחברה יש את הנכסים השוטפים כדי לכסות את התחייבויותיה השוטפות.

הון חוזר משקף פעילויות שונות של החברה, כגון ניהול חובות, גביית הכנסות, תשלומים לספקים וניהול מלאי. פעילויות אלה באות לידי ביטוי בהון חוזר, שכן הוא כולל לא רק מזומנים אלא גם חובות, חובות חשבונות, מלאי וחלקי חוב המגיעים תוך שנה.

לדוגמה, חברה יכולה לשפר את ההון החוזר שלה על ידי גביית חובות החשבונות שלהם לקוחות מוקדם יותר או מבקשים מהספקים הארכה לטווח קצר בתאריכי היעד של חשבונותיהם חובות. מספר גורמים משפיעים על צרכי ההון החוזר, לרבות רכישות נכסים, מחיקת חשבונות ישובים והפרשים במדיניות התשלומים. עם זאת, חשוב לזכור כי ההון החוזר הדרוש להפעלת עסק משתנה בין ענפים.

הון חוזר חיובי - נזילות

לחברה שיש לה עודף של נכסים שוטפים כדי לעמוד בהתחייבויות השוטפות שלה יש הון חוזר חיובי. חברה עם יכולת לייצר מזומנים מעמידה את החברה במצב טוב יותר להתמודד עם כל סערות או אתגרים קרובים. להלן כמה מהדרכים בהן הון חוזר חיובי משפיע על פעילות החברה.

בנקים

הון חוזר חיובי יכול לסייע לחברה להשיג אשראי ותנאים טובים יותר להלוואות מבנקים. תנאי האשראי הטובים יותר עשויים להיות ריבית נמוכה יותר על חוב ארוך טווח או יכולת להקים מסגרת אשראי הון חוזר מול בנק. מסגרת אשראי היא מסגרת אשראי שהבנקים מספקים לעסקים כדי שיוכלו לנצל אותה בעת הצורך. לאחר שנוצרו מספיק הכנסות, מסגרת האשראי משתלמת, ולחברה שוב יש גישה לנזילות זו במידת הצורך בעתיד.

ספקים

כמו כן, ספקים וספקים המאפשרים לחברות להחזיר אותם באמצעות חשבונות חייבים הם למעשה הרחבת אשראי לחברה. יש לשלם תשלום תוך 30, 60 או 90 יום. החברה תשתמש באספקה ​​שנרכשה באשראי כדי לייצר את המוצר שלהם ולייצר מכירות. ההכנסות ממכירות אלה ישמשו לפירעון חובות החשבונות שלהם המגיעים לספקים.

לפני שהספק יסכים לחשבונות חייבים, הוא יזדקק להבטחות שהחברה כדאית כלכלית. מדידת ההון החוזר של החברה מאפשרת לספק לספק לבדוק האם יש לחברה את המשאבים הכספיים להחזירם.

נזילות מוגזמות

לעומת זאת, יותר מדי הון חוזר יכול להיות שחברה לא משתמשת במזומנים כראוי. חברה עם כמות מוגזמת של הון חוזר עשויה להיות טובה יותר מהשימוש בכסף על ידי רכישת ציוד חדש, שכירת עובדים כדי להגביר את הייצור או המכירות, או להפחית חובות.

הון חוזר שלילי - נזילות לא מספקת

הון חוזר שלילי יכול להצביע על בעיות מזומנים לטווח קצר או על נושא ניהול רציני יותר לטווח ארוך אם הוא מתמשך. להלן מספר סיבות מדוע חברה עלולה לחוות הון חוזר שלילי.

הוצאות מזומנים

הון חוזר שלילי יכול להיגרם על ידי חברה שעושה הוצאה כספית גדולה לרכישת ציוד או פירעון חובות. חברות רבות חוות תקופות של הון חוזר שלילי, ולכן לרבות מהן יש מסגרות אשראי הון חוזר שהוקמו בבנק שלהן. במילים אחרות, תקופות קצרות של נזילות שלילית אינן מהוות סיבה לדאגה ויש להשוות אותן עם חברות אחרות באותו ענף.

עסקים עונתיים

חברה שמוכרת מוצרים בעסק עונתי עשויה להוציא הרבה כסף ולצורך ללוות מבנק כדי לשכור עובדים, לקנות מלאי וחומרי גלם לקראת העונה העמוסה שלהם. החברה תציג הון חוזר שלילי במהלך הזמן הזה כשהם מגבירים את הייצור. עם זאת, ברגע שהמכירות העונתיות מתחילות להיכנס, ההכנסות שנוצרות משמשות לתשלום חובות, חובות לטווח קצר ומתקני הלוואה.

קמעונאים, למשל, בדרך כלל מייצרים את רוב המכירות שלהם במהלך תקופת החגים. כתוצאה מכך, ההון החוזר של חברות אלה יכול להשתנות בפראות לאורך כל השנה.

נושאים לטווח ארוך

עם זאת, לחברות המתמודדות כלכלית יהיה בדרך כלל הון חוזר שלילי לתקופה ממושכת. נזילות שלילית היא דגל אדום למשקיעים ונושים מכיוון שהיא יכולה להיות סימפטומטית לניהול תפעולי לקוי, ניהול חובות וניהול לא נכון של חובות וחייבים שלהם. לדוגמה, אם לקוחות החברה אינם משלמים להם בזמן, הדבר יכול ליצור מחסור בתזרים המזומנים, מה שיוביל לאיחור בתשלומים על החוב הבנקאי והחשבונות.