ארגון מחדש: כיצד להגביל את ההפסד הפיננסי ולשפר את העסק

מהו ארגון מחדש?

ארגון מחדש הוא פעולה שנעשה על ידי חברה לשינוי משמעותי של ההיבטים הפיננסיים והתפעוליים של החברה, בדרך כלל כאשר העסק נתון ללחצים פיננסיים. ארגון מחדש הוא סוג של פעולה תאגידית שנעשית הכוללת שינוי משמעותי של החוב, הפעילות או המבנה של החברה כדרך להגביל את הנזק הכספי ולשפר את העסק.

כאשר חברה מתקשה לבצע את התשלומים על החוב שלה, היא תיתקל לעתים קרובות לְגַבֵּשׁ והתאם את תנאי החוב א ארגון מחדש של החובות, יצירת דרך לפרוע מחזיקי האג"ח. חברה יכולה גם לבנות מחדש את הפעילות או המבנה שלה על ידי קיצוץ בעלויות, כגון שכר, או צמצום גודלה באמצעות מכירת נכסים.

הבנת ארגון מחדש

ישנן סיבות רבות מדוע חברות עלולות לבנות מחדש, כולל הידרדרות פיננסית יסודות, ביצועי רווח גרועים, חסרים הַכנָסָה ממכירות, חוב מופרז והחברה כבר לא תחרותית או שהתחרות קיימת יותר מדי בענף.

חברה רשאית לבנות מחדש כאמצעי הכנה למכירה, רכישה, מיזוג, שינוי ביעדים הכוללים או העברה לקרוב משפחה. לדוגמה, חברה יכולה לבחור לבנות מחדש לאחר שלא הצליחה להשיק מוצר חדש או שירות, מה שמשאיר אותו לאחר מכן במצב שבו הוא לא יכול לייצר מספיק הכנסות לכיסוי שכר וחובו תשלומים.

כתוצאה מכך, בהתאם להסכמה של בעלי מניות ונושים, החברה רשאית למכור את נכסיה, לבנות מחדש את ההסדרים הפיננסיים שלה, להנפיק הון עצמי כדי להפחית את החוב, או להגיש בקשה פְּשִׁיטַת רֶגֶל ככל שהעסק מקיים פעילות.

כיצד פועל ארגון מחדש

כאשר חברה מבנה מחדש את המבנה הפנימי, הפעולות, התהליכים, המחלקות או הבעלות עלולים להשתנות, מה שמאפשר לעסק להיות משולב ורווחי יותר. יועצים פיננסיים ומשפטיים נשכרים לעתים קרובות לניהול משא ומתן על תוכניות ארגון מחדש. חלקים מהחברה עשויים להימכר למשקיעים, וחדש מנכ"ל (מנכ"ל) ניתן לשכור כדי לסייע ביישום השינויים.

התוצאות עשויות לכלול שינויים בהליכים, מערכות מחשב, רשתות, מיקומים ובעיות משפטיות. מכיוון שתפקידים עשויים להיות חופפים, משרות עלולות להתבטל ולפטר עובדים.

ארגון מחדש יכול להיות תהליך סוער וכואב כאשר המבנה הפנימי והחיצוני של החברה מותאם ומשרות מנותקות. אך לאחר שהושלם, ארגון מחדש אמור להביא לפעולות עסקיות חלקות וחסכוניות יותר. לאחר הסתגלות העובדים לסביבה החדשה, החברה יכולה להיות במצב טוב יותר להשגת מטרותיה באמצעות יעילות רבה יותר בייצור.

עם זאת, לא כל מבני הארגון מסתיימים טוב. לפעמים, ייתכן שחברה תצטרך להודות בתבוסה ולהתחיל למכור או חיסול נכסים לפרוע את נושיה לפני סגירתה לצמיתות.

שיקולים מיוחדים

עלויות ארגון מחדש יכולות להצטבר במהירות לדברים כגון צמצום או ביטול קווי מוצרים או שירותים, ביטול חוזים, ביטול חלוקות, מחיקת נכסים, סגירת מתקנים ומעבר דירה עובדים. כניסה לשוק חדש, הוספת מוצרים או שירותים, הכשרת עובדים חדשים וקניית נכסים מביאים גם לעלויות נוספות. לעתים קרובות נוצרים מאפיינים חדשים וסכומי חוב, בין אם עסק מתרחב או מכווץ את פעילותו.

דוגמאות לבנייה מחדש

להלן שתי דוגמאות לשינויים בארגון בהם האחת כללה מבנה מחדש של חובות באמצעות הון פרטי והשנייה נעשית בדרך של פשיטת רגל.

חברת Savers Inc.

בסוף מרץ 2019, חברת Savers Inc. רשת חנויות החסכנות הגדולה ביותר בארצות הברית הגיעה להסכם ארגון מחדש שהוריד את עומס החובות שלה ב -40% וראה אותה משתלטת על ידי ארס ניהול קורפ. ו- Crescent Capital Group LP, דיווח בלומברג.

מבנה השיפוץ מחוץ לבית המשפט, שאושר על ידי דירקטוריון החברה, כולל מימון מחדש של הלוואה בשכירות ראשונה של 700 מיליון דולר והורדת עלויות הריבית של הקמעונאי. במסגרת העסקה, מחזיקי הלוואות הקיימות בחברה מקבלים תשלום במלואו, בעוד שבעלי שטרות בכירים החליפו את חובם בהון.

Arch Coal Inc.

ביולי 2016, Arch Coal, Inc. השלימה הסדר עם ועדה רשמית לנושים לא מובטחים (UCC) עם כמה ממלווים מובטחים בכירים המחזיקים ביותר מ -66% מההלוואה לשכירות הראשונה. כחלק מתוכנית השינוי של החברה, ארץ 'הגישה תוכנית ארגון מחדש מתוקנת הכוללת את פשרה, והצהרת גילוי נלווה לבית המשפט לפשיטת רגל בארצות הברית במחוז המזרחי של מיזורי. לאחר אישור הצהרת הגילוי, Arch מתכננת לקבל אישור המלווה ולבקש את אישור בית המשפט לפשיטת רגל על ​​התוכנית, על פי ציר הזמן הנקוב בהסדר הגלובלי הֶסכֵּם.