הגדרת אינדקס הרפינדאל-הירשמן (HHI)

מהו מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)?

מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) הוא מדד נפוץ לריכוז השוק ומשמש לקביעת התחרותיות בשוק, לעתים קרובות לפני ואחריאִמָא עסקאות.

תיקי המפתח

מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) הוא מדד נפוץ לריכוז השוק ומשמש לקביעת התחרותיות בשוק, לעתים קרובות לפני ואחרי עסקאות M&A.
שוק עם HHI של פחות מ -1,500 נחשב לשוק תחרותי, HHI של 1,500 עד 2,500 להיות שוק מרוכז בינוני, ו- HHI של 2,500 ומעלה להיות מרוכז מאוד זירת מסחר.
החיסרון העיקרי של ה- HHI נובע מהעובדה שמדובר במדד כה פשוט עד שהוא לא לוקח בחשבון את המורכבות של שווקים שונים.

2:18

מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)

הבנת מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)

מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) הוא מדד מקובל לריכוז שוק. הוא מחושב על ידי ריבוע נתח השוק של כל חברה המתחרה בשוק ולאחר מכן סיכום המספרים המתקבלים. זה יכול לנוע בין קרוב לאפס עד 10,000. משרד המשפטים האמריקאי משתמש ב- HHI להערכת סוגיות מיזוג אפשריות.

$\begin{matrix} ח. ח. אני. = {ש.}_{1.}^{2.} + {ש.}_{2.}^{2.} + {ש.}_{3.}^{2.} + \dots {ש.}_{נ.}^{2.} \\ איפה: \\ {ש.}_{נ.} = אחוז נתח השוק של החברה. נ. \\ מבוטא כמספר שלם, לא עשרוני. \end{matrix}$

instagram viewer

חחאני=ש12+ש22+ש32+…שנ2איפה:שנ=אחוז נתח השוק של החברה נ מבוטא כמספר שלם, לא עשרוני

ככל שהשוק קרוב יותר לא מוֹנוֹפּוֹל, ריכוז השוק גבוה יותר (והתחרות שלו נמוכה יותר). אם, למשל, הייתה רק חברה אחת בענף, לחברה הזו יהיה נתח שוק של 100%, ומדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) יהיה שווה ל -10,000, מה שמעיד על מונופול. אם היו אלפי חברות שמתחרות, לכל אחת היה נתח שוק של כמעט 0%, וה- HHI יהיה קרוב לאפס, מה שמעיד על תחרות כמעט מושלמת.

משרד המשפטים האמריקאי רואה בשוק עם HHI של פחות מ -1,500 שוק תחרותי, HHI של 1,500 עד 2,500 כדי להיות שוק מרוכז בינוני, ו- HHI של 2,500 ומעלה להיות מרוכז מאוד זירת מסחר. ככלל, מיזוגים שמגדילים את HHI ביותר מ -200 נקודות בשווקים מרוכזים מאוד מעוררים חששות להגבלים עסקיים, שכן הם מניחים שהם ישפרו את כוח השוק לפי סעיף 5.3 להנחיות המיזוג האופקי שהוציאו המחלקה במשותף ה ועדת הסחר הפדרלית (FTC).

היתרון העיקרי של מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) הוא בפשטות החישוב הדרוש לקביעתו ובכמות הנתונים הקטנה הנדרשת לחישוב. החיסרון העיקרי של ה- HHI נובע מהעובדה שמדובר במדד כה פשוט עד שהוא אינו לוקח בחשבון את מורכבות של שווקים שונים באופן המאפשר הערכה מדויקת באמת של שוק תחרותי או מונופוליסטי תנאים.

הרגולטורים משתמשים במדד HHI באמצעות 50 החברות הגדולות ביותר בענף מסוים כדי לקבוע אם יש לראות את התעשייה התחרותית או כקרובה להיות מונופול.

חישוב מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)

ה- HHI מחושב על ידי לקיחת ה- נתח שוק של כל חברה בתעשייה, ריבוע אותם, וסיכום התוצאה, כפי שמתואר במשוואה למעלה.

שקול את התעשייה ההיפותטית הבאה עם ארבע חברות בסך הכל:

נתח שוק אחד = 40%
נתח שוק של שני חברות = 30%
נתח שוק של 3 חברות = 15%
נתח שוק של ארבעה חברה = 15%

ה- HHI מחושב כך:

$\begin{matrix} ח. ח. אני. & = 4. {0.}^{2.} + 3. {0.}^{2.} + 1. {5.}^{2.} + 1. {5.}^{2.} \end{matrix}$ חחאני=402+302+152+152

ערך HHI זה נחשב לתעשייה מרוכזת מאוד, כצפוי מכיוון שישנן רק ארבע חברות. אבל מספר החברות בתעשייה לא בהכרח מעיד על שום דבר על ריכוז שוק, ולכן חישוב ה- HHI חשוב.

לדוגמה, נניח שבתעשייה יש 20 חברות. לחברה הראשונה נתח שוק של 48.59% ולכל 19 החברות הנותרות יש נתח שוק של 2.71% כל אחת. HHI יהיה בדיוק 2,500, מה שמעיד על שוק מרוכז מאוד. אם לחברה מספר אחת יש נתח שוק של 35.82% ולכל אחת מהחברות הנותרות יש נתח שוק של 3.38%, HHI יהיה בדיוק 1,500, מה שמעיד על שוק תחרותי.

מגבלות מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)

הפשטות הבסיסית של ה- HHI טומנת בחובה כמה חסרונות מובנים, בעיקר במונחים של אי הגדרת השוק הספציפי הנבחן בצורה נכונה ומציאותית. לדוגמה, שקול מצב שבו ה- HHI משמש להערכת ענף שנקבע לו 10 חברות פעילות, ולכל חברה יש נתח שוק של כ -10%. השימוש בחישוב HHI הבסיסי, התעשייה תיראה תחרותית ביותר.

עם זאת, בתוך השוק, לחברה אחת עשויות להיות עד 80% עד 90% מהעסק עבור פלח מסוים של השוק, כגון מכירת פריט ספציפי אחד. לחברה זו יהיה אפוא כמעט מונופול מוחלט לייצור ולמכירה של אותו מוצר.

בעיה נוספת בהגדרת שוק ובהתחשבות בנתחי שוק יכולה לנבוע מגורמים גיאוגרפיים. בעיה זו יכולה להתרחש כאשר ישנן חברות בתעשייה בעלות נתח שוק שווה בערך, אך כל אחת מהן פועלת רק באזורים ספציפיים במדינה, כך שלכל חברה, למעשה, יש מונופול בשוק הספציפי בו היא עושה עֵסֶק.

לדוגמה, בעוד המיזוג של ספרינט ו- T-Mobile יעלה את ערך HHI לכל המדינה בכמה מאות נקודות, בשל העובדה שנתח השוק מרוכז באזורים גיאוגרפיים מסוימים, ערך המדד יגדל ביותר מ -1,000 נקודות ברבים שווקים. מסיבות אלה, על מנת להשתמש ב- HHI כראוי, יש לקחת בחשבון גורמים אחרים, ולהגדיר את השווקים בצורה ברורה מאוד.

שאלות נפוצות בנושא מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)

מה יכול מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) להגיד לך?

מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) הוא מדד נפוץ לריכוז השוק ומשמש לקביעת תחרותיות השוק, לעתים קרובות לפני ואחרי עסקאות M & A. ככל ששוק קרוב למונופול, כך ריכוז השוק גבוה יותר (והתחרות שלו נמוכה יותר). אם, למשל, הייתה רק חברה אחת בענף, לחברה הזו יהיה נתח שוק של 100%, ומדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) יהיה שווה ל -10,000, מה שמעיד על מונופול. אם היו אלפי חברות שמתחרות, לכל אחת היה נתח שוק של כמעט 0%, וה- HHI יהיה קרוב לאפס, מה שמעיד על תחרות כמעט מושלמת.

כיצד מוגדרת ריכוז השוק?

משרד המשפטים האמריקאי רואה בשוק עם HHI של פחות מ -1,500 שוק תחרותי, HHI של 1,500 עד 2,500 כדי להיות שוק מרוכז בינוני, ו- HHI של 2,500 ומעלה להיות מרוכז מאוד זירת מסחר. ככלל, מיזוגים שמגדילים את HHI ביותר מ -200 נקודות בשווקים מרוכזים מאוד מעוררים חששות להגבלים עסקיים, כפי שהם מניחים לשפר את כוח השוק לפי סעיף 5.3 להנחיות המיזוג האופקי שהוציאו המחלקה וועדת הסחר הפדרלית (FTC) במשותף.

מהו היתרון העיקרי במדד הרפינדאל-הירשמן (HHI)?

היתרון העיקרי של מדד הרפינדאל-הירשמן (HHI) הוא בפשטות החישוב הדרוש לקביעתו ובכמות הנתונים הקטנה הנדרשת לחישוב. כמו כן, חברות משוקללות בהתאם לגודל שלהן, מה שהופך אותו למעולה על אמצעים אחרים, כמו יחס ריכוז.