מיקרון טוב יותר ללא אינטל: רחוב

בסוף יום שני יצרניות השבבים אינטל קורפ. (INTC) ו- Micron Technology Inc. (MU) הודיעו כי הם מתכננים להיפרד מטכנולוגיית הזיכרון התלת -ממדית שלהם ב- XPoint. הסוף של ה מיזם משותף (JV) לא הפתיעה מעט ברחוב, בהתחשב בכך ששתי יצרניות המוליכים למחצה אמרו בתחילת השנה כי הן מסיימות את שיתוף הפעולה שלהן עם שבבי זיכרון הבזק מסוג NAND, כפי שצוין על ידי Barron. ובכל זאת, מיקרון שוורים אומרים שיש סיבה לחגוג את הפרידה כשמיקרון בונה מוצרי 3DPoint משלה עד 2019. (ראה גם: מדוע מניית אינטל עשויה לרדת ב -15% יותר.)

סמנכ"ל "פתרונות זיכרון בלתי נדיפים" של אינטל אמר לברון כי מטרותיהן של שתי החברות שונות, מה שהוביל לסיום בריתן. החברות יעבדו יחד בפעם האחרונה ב- XPoint עבור הדור השני של הטכנולוגיה, "שצפוי להתרחש ב המחצית הראשונה של 2019. "הצעד נתפס כמשקף את ההתמקדות המוגברת של אינטל במרכז הנתונים והלקוח מחשוב.

באשר למיקרון, האנליסט של קרדיט סוויס, ג'ון פיצר, הוא אופטימי לגבי תמהיל המוצרים המשפר של יצרנית השבבים, דבר המצביע על כך שהחלטת 3D NAND האחרונה מדגימה "הנכונות של החברה לפתח מפת דרכים טכנולוגית משלה" וצריכה להיות "מניע פוטנציאלי משמעותי לביצועי היסוד". הוא מדרג את מניות ה- MU בְּ-

עולה על ביצועים עם יעד מחיר של 90 $, המשקף עלייה של 56% מיום רביעי אחר הצהריים.

מיקרון תשיג יותר תמורת הכסף שלו ממכשירי JV אחרים, M&A

פיצר הוסיף כי כלכלת המיזם המשותף עם אינטל ב- NAND לא הייתה אופטימלית עבור מיקרון, כפי שדווח על ידי בארון. "MU מוכרת ל- NAND 550 מיליון דולר בשנה לשווקים לאינטל בשוליים נמוכים, שהם לבדם יניבו עד $ 300mm/$ 0.25 $ ל- Rev/EPS", כתב האנליסט.

עמית דריאנאני של RBC קפיטל אופטימית בדומה לפרידה, וכתב כי העצמאות החדשה של מיקרון מאינטל היא אינדיקציה לכך שהחברה היא "רועי מונע על הוצאות מזומנים, יהיה זה עבור JV או אִמָא."

מניית מיקרון נסחרת ביום רביעי בכ -1.5% לרמה של 57.79 דולר, המשקפת עלייה של 40.5% שנה עד היום (YTD) בהשוואה ל S&P 500התשואה של 5.3% באותה תקופה. (ראה גם: מיקרון: פחד סין צ'יפ מוגזם.)