הגדרת חוק רפורמה ודוד-פרנק וול סטריט והגנת הצרכן

מהו חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט?

חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק וול סטריט נוצר כתגובה ל המשבר הפיננסי של 2008. נקרא על שם נותני החסות הסנאטור כריסטופר ג'יי. דוד (D-Conn.) והנציג בארני פרנק (D-Mass.), החוק מכיל הוראות רבות, המפורטות על פני כ -2,300 עמודים, שהיו אמורות להיות מיושמות במשך מספר שנים.

הבנת חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט

חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט הוא פיסת חקיקה אדירה של רפורמה פיננסית אשר התקבלה בשנת 2010, בתקופת ממשל אובמה. חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק וול סטריט-המקוצר בדרך כלל לחוק דוד-פרנק בלבד-קבע מספר סוכנויות ממשלתיות חדשות המוטלות לפקח על מרכיבי החוק השונים ובהרחבה על היבטים שונים של ה מערכת כספית.

רכיבי חוק רפורמה וחוק הגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט.

להלן כמה מההוראות המרכזיות שלה וכיצד הן פועלות:

• יציבות פיננסית: על פי חוק דוד-פרנק, מועצת הפיקוח על יציבות פיננסית ורשות הפירוק המסודרת עוקבים אחר היציבות הפיננסית של חברות פיננסיות גדולות מכיוון הכישלון של חברות אלה עלול להשפיע לרעה על כלכלת ארה"ב (חברות נחשב "גדול מכדי להיכשל"). החוק גם קובע פירוקים או מבנים מחדש באמצעות קרן הפירוק המסודרת, שהוקמה על מנת לסייע ב פירוק חברות פיננסיות שהוכנסו לכינוס נכסים ומונעות שימוש בכספי מס לצורך גיוס כזה חברות. למועצה יש את הסמכות לפרק בנקים שנחשבים כגדולים כל כך שהם יכולים להצטלם סיכון מערכתי; זה יכול גם לאלץ אותם להגדיל את דרישות המילואים שלהם. באופן דומה, החדש משרד הביטוח הפדרלי הוטל עליו לזהות ולפקח על חברות הביטוח הנחשבות "גדולות מכדי להיכשל".
• הלשכה להגנה פיננסית לצרכנים: הלשכה להגנה פיננסית לצרכנים (CFPB), שהוקם תחת דוד-פרנק, קיבל את התפקיד של מניעת הלוואות משכנתא טורפות משכנתא תת -פריים השוק היה הגורם הבסיסי לאסון 2008) והקל על הצרכנים להבין את תנאי המשכנתא לפני שהם מסכימים להם. זה מונע מתווכי משכנתאות להרוויח עמלות גבוהות יותר על סגירת הלוואות בעלות עמלות גבוהות יותר ו/או ריביות גבוהות יותר ו דורש ממקורות המשכנתאות לא לנתב לווים פוטנציאליים להלוואה שתביא לתשלום הגבוה ביותר עבור יוֹזֵם. ה- CFPB מנהל גם סוגי הלוואות לצרכנים אחרים, לרבות כרטיסי אשראי וחיוב, ומתייחס לתלונות צרכנים. היא דורשת מלווים, למעט מלווים לרכב, לחשוף מידע בצורה שקלה לצרכנים לקרוא ולהבין; דוגמה לכך היא התנאים הפשוטים כיום על יישומי כרטיס אשראי.
• חוק וולקר: מרכיב מרכזי נוסף של דוד-פרנק, ה- חוק וולקר, מגביל את דרכי הבנקים להשקיע, מגביל את המסחר הספקולטיבי ומחסל מסחר קנייני. לבנקים אסור להיות מעורב בקרנות גידור או בחברות פרטיות שנחשבות למסוכנות מדי. במטרה למזער ניגודי אינטרסים אפשריים, לחברות פיננסיות אסור לסחור באופן קנייני ללא מספיק "עור במשחק". חוק וולקר הוא בבירור דחיפה לאחור ב כיוון של חוק זכוכית-סטיגל בשנת 1933, שהכירה לראשונה את הסכנות הגלומות של גורמים פיננסיים בהרחבת שירותי בנקאות מסחרית והשקעות במקביל. החוק מכיל גם הוראה להסדרה נגזרות, כמו ה החלפות ברירת מחדל באשראי שהאשימו באופן נרחב את התרומה למשבר הפיננסי ב -2008. דוד-פרנק הקים בורסות ריכוזיות למסחר בהחלפות כדי לצמצם את האפשרות ברירת מחדל של הצד שכנגד וכן דרשה חשיפה רבה יותר של מידע על מסחר בהחלפות כדי להגביר את השקיפות בשווקים אלה. חוק וולקר מסדיר גם את השימוש של חברות פיננסיות בנגזרות בניסיון למנוע ממוסדות "גדולים מכדי להיכשל" לקחת סיכונים גדולים שעלולים לגרום הרס לכלכלה הרחבה.
• משרד דירוג האשראי לנציבות ניירות ערך (SEC): כי דירוג אשראי סוכנויות הואשמו כי תרמו למשבר הפיננסי על ידי מתן דירוג השקעות חיובי מטעה, קבע דוד-פרנק SEC משרד דירוגי אשראי. המשרד ממונה על הבטחת הסוכנויות לספק דירוגי אשראי משמעותיים ואמינים של העסקים, העיריות וגופים אחרים שהם מעריכים.
• תכנית מלשינים: דוד-פרנק גם חיזקה והרחיבה את תוכנית המלווה הקיימת שהוציאה פרסומת על ידי חוק סרבנס-אוקסלי (SOX). באופן ספציפי, היא הקימה תוכנית שפע חובה שבמסגרתה יכולים מלשינים לקבל בין 10% ל -30% מההכנסות מהסדר הליטיגציה, הרחיב את היקף העובד המכוסה על ידי הכללת עובדים של חברות בנות של חברה ו שותפים והאריכו את חוק ההתיישנות במסגרתו יכולים מלשינים להגיש תביעה נגד מעבידם בין 90 ל -180 יום לאחר גילוי הפרה.

חוק צמיחה כלכלית, הקלה רגולטורית והגנה על הצרכן

כשנבחר דונלד טראמפ לנשיא בשנת 2016, הוא התחייב לבטל את דוד-פרנק, ובמאי 2018, ממשל טראמפ חתם על חוק חדש שמגלגל חלקים משמעותיים ממנו. בצדו של המבקרים, הקונגרס האמריקאי קיבל את חוק הצמיחה הכלכלית, ההקלה הרגולטורית והגנת הצרכן, המגלגל חלקים משמעותיים מחוק דוד-פרנק. הוא נחתם על ידי הנשיא טראמפ ב -24 במאי 2018. אלה הן חלק מהוראות החוק החדש, וחלק מהתחומים שבהם התרופפו התקנים:

• החוק החדש מקל על תקנות דוד-פרנק לבנקים קטנים ואזורים על ידי הגדלת הנכס סף ליישום תקנים זהירים, דרישות בדיקת מאמץ וסיכון חובה ועדות.
• למוסדות שיש להם משמורת מנכסי הלקוחות אך אינם מתפקדים כמלווים או כבנקאים מסורתיים, החוק החדש קובע הנחות דרישות הון ויחסי מינוף.
• החוק החדש פוטר דרישות נאמנות להלוואות משכנתא למגורים המוחזקות על ידי מוסד פיקדון או איגוד אשראי בתנאים מסוימים. היא גם מפנה לסוכנות הפדרלית לדיור בדיור לקבוע תקנים עבור פרדי מק ו פאני מיי לשקול שיטות ניקוד אשראי חלופיות
• החוק פוטר מלווים עם נכסים של פחות מ -10 מיליארד דולר מדרישות חוק וולקר וכופה פחות דיווחים ונורמות הון על מלווים קטנים.
• החוק דורש משלוש סוכנויות דיווח האשראי הגדולות לאפשר לצרכנים "הַקפָּאָה" קבצי האשראי שלהם ללא תשלום כדרך להרתעת הונאות.

ביקורת על חוק רפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט

תומכי דוד-פרנק האמינו כי החוק ימנע מהמשק לחוות משבר כמו זה של 2008 ויגן על הצרכנים מפני רבות מההתעללויות שתרמו למשבר. עם זאת, הטוענים טענו כי המעשה עלול לפגוע בתחרותיות של חברות אמריקאיות ביחס לעמיתיהם הזרים. בפרט, הם טוענים כי דרישות התאימות הרגולטוריות שלה מכבידות על בנקים קהילתיים ומוסדות פיננסיים קטנים יותר - למרות שהם לא מילאו תפקיד בגרימת הכספים מַשׁבֵּר.

בולטים בעולם הפיננסי כמו שר האוצר לשעבר לארי סאמרס, קבוצת בלקסטון L.P. (BX) מנכ"ל סטיבן שוורצמן, הפעיל קרל איקאן ומנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות '(JPM) ג'יימי דימון גם טוענים כי בעוד כל מוסד ללא ספק בטוח יותר בגלל מגבלות ההון שמטיל דוד-פרנק, האילוצים גם גורמים לשוק לא נזיל יותר. באופן כללי.

חוסר הנזילות יכול להיות חזק במיוחד ב שוק האג"ח, כאשר כל ניירות הערך אינם סימן לשוק ואגרות חוב רבות חסרות היצע קבוע של קונים ומוכרים. הגבוה יותר לְהַזמִין דרישות לפי דוד-פרנק פירושן שהבנקים חייבים להחזיק אחוז גבוה יותר מנכסיהם במזומן, מה שמוריד את הסכום שהם יכולים להחזיק בניירות ערך סחירים.

למעשה, הדבר מגביל את תפקיד יצירת שוק האג"ח שהבנקים לקחו על עצמם באופן מסורתי. כאשר הבנקים אינם מסוגלים לשחק את תפקיד א יוצר שוק, סביר להניח שקונים פוטנציאליים יתקשו למצוא מוכרים מנוגדים. חשוב מכך, מוכרים פוטנציאליים יתקשו יותר למצוא קונים מנוגדים.

שאלות נפוצות

מהם מרכיבי המפתח בחוק דוד-פרנק?

על פי חוק דוד-פרנק, המועצה לפיקוח על יציבות פיננסית ורשות הפירוק המסודרת עקבו אחר היציבות הפיננסית של חברות פיננסיות גדולות מכיוון שלכישלון של אלה עלולה להיות השפעה שלילית חמורה על ארה"ב. כַּלְכָּלָה. הלשכה להגנה פיננסית לצרכנים (CFPB) קיבלה את התפקיד למניעת הלוואות משכנתא טורפות. חוק וולקר הגביל את דרכי הבנקים להשקיע, הגביל את המסחר הספקולטיבי ומבטל מסחר קנייני. משרד דירוג האשראי של SEC הוטל על כך שהסוכנויות יספקו דירוג אשראי משמעותי ואמין של הגופים שהם מעריכים. לבסוף, דוד-פרנק גם חיזק והרחיב את תכנית המלשינים הקיימת שהוצגה על ידי חוק סרבנס-אוקסלי (SOX).

מהן הביקורות על חוק דוד-פרנק?

גורמי חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק וול סטריט טענו כי המעשה עלול לפגוע בתחרותיות של חברות אמריקאיות ביחס לעמיתיהם הזרים. בפרט, הם טוענים כי דרישות התאימות הרגולטוריות שלה מכבידות על בנקים קהילתיים ומוסדות פיננסיים קטנים יותר - למרות שהם לא מילאו תפקיד בגרימת הכספים מַשׁבֵּר. כמה בולטים בעולם הפיננסי טענו כי למרות שכל מוסד בטוח יותר בשל אילוצי הון שהוטלו על ידי דוד-פרנק, האילוצים גם גורמים לשוק לא נזיל יותר באופן כללי.

כיצד יכול חוק דוד-פרנק להשפיע על שוק האג"ח?

חוסר הנזילות הפוטנציאלי בשל דרישות המילואים הגבוהות יותר תחת דוד-פרנק פירושו שהבנקים חייבים לשמור על אחוז גבוה יותר מנכסיהם במזומן, מה שמקטין את הסכום שהם יכולים להחזיק בניירות ערך סחירים. למעשה, הדבר מגביל את תפקיד יצירת שוק האג"ח שהבנקים לקחו על עצמם באופן מסורתי. מכיוון שהבנקים אינם מסוגלים לשחק את תפקיד יצרנית השוק, סביר להניח שקונים פוטנציאליים יתקשו למצוא מוכרים מנוגדים. חשוב מכך, מוכרים פוטנציאליים יתקשו יותר למצוא קונים מנוגדים.