הגדרת סיכון מחירי סחורות

מהו סיכון מחירי סחורות?

סְחוֹרָה סיכון מחירים הוא האפשרות ששינויים במחירי הסחורות יגרמו להפסדים כספיים עבור רוכשי סחורות או יצרנים. הקונים עומדים בפני הסיכון שמחירי הסחורות יהיו גבוהים מהצפוי. יצרני רהיטים רבים חייבים לרכוש עץ, למשל, כך שמחירי עץ גבוהים יותר מעלים את עלות ייצור הרהיטים ומשפיעים לרעה על שולי הרווח של יצרני הרהיטים.

מחירי סחורות נמוכים יותר מהווים סיכון ליצרני הסחורות. אם מחירי היבול יהיו גבוהים השנה, חקלאי עשוי לשתול יותר מיבול זה על אדמה פחות פרודוקטיבית. אם המחירים יירדו בשנה הבאה, החקלאי עלול להפסיד כסף על הקציר הנוסף הנטוע על אדמה פחות פורייה. גם זה סוג של סיכון במחיר סחורות. גם יצרנים וגם צרכני סחורות יכולים לגדר סיכון זה באמצעות שווקי סחורות.

הבנת סיכון מחירי סחורות

סיכון מחירי סחורות הוא סיכון ממשי לעסקים ולצרכנים, ולא רק לסוחרים בשווקי סחורות. הסיבה לכך היא שכל דבר, החל מחומרי גלם למוצרים מוגמרים, תלוי בקנייה ועיבוד של מצרכים שונים, החל ממתכות ואנרגיה ועד מוצרי חקלאות ומזון. כתוצאה מכך, שינויים במחירים יכולים להשפיע על דברים ממחיר הגז במשאבה לזה של מצרכים או מוצרי פלסטיק.

הסיכון לקונים: יצרני רכב

סיכון מחירי הסחורה לקונים נובע מעלייה בלתי צפויה במחירי הסחורות, העלולה להפחית את הקונה שולי רווח ולהקשות על התקצוב. לדוגמה, יצרניות הרכב מתמודדות עם סיכון מחירי סחורות מכיוון שהן משתמשות בסחורות כמו פלדה וגומי לייצור מכוניות.

דוגמא: במחצית הראשונה של 2016 זינקו מחירי הפלדה ב -36%, בעוד שמחירי הגומי הטבעי חזרו ב -25% לאחר ירידה של יותר משלוש שנים. זה גרם לאנליסטים פיננסיים רבים בוול סטריט להסיק שיצרני רכב ויצרני חלקי רכב יכולים לראות השפעה שלילית על שולי הרווח שלהם.

הסיכון ליצרנים: חברות נפט

יצרני הסחורות ניצבים בפני הסיכון שמחירי הסחורות יירדו באופן בלתי צפוי, מה שעלול להוביל לרווחים נמוכים יותר או אפילו להפסדים עבור היצרנים. חברות המייצרות נפט מודעות באופן יוצא דופן לסיכון מחירי הסחורות. ככל שמחירי הנפט משתנים, הרווח הפוטנציאלי שחברות אלה יכולות להניב משתנה גם הוא. חלק מהחברות מפרסמות טבלאות רגישות כדי לסייע לאנליסטים פיננסיים לכמת את רמת הסיכון המדויקת של מחירי הסחורות שהחברה מתמודדת איתן.

חברת הנפט הצרפתית Total SA, למשל, הצהירה פעם שההכנסה התפעולית נטו שלה תרד ב -2 מיליארד דולר אם מחיר חבית הנפט תרד ב -10 דולר. באופן דומה תזרים המזומנים התפעולי שלהם ירד ב -2 מיליארד דולר כאשר מחיר הנפט ירד ב -10 דולר. מיוני 2014 עד ינואר 2016, מחירי הנפט ירדו ביותר מ -70 דולר לחבית. מהלך מחירים זה היה צריך להפחית את תזרים המזומנים התפעולי של טוטאל בכ -17 מיליארד דולר במהלך אותה תקופה.

גידור סיכון מחירי סחורות

חברות גדולות לעתים קרובות גָדֵר חַיָה סיכון מחירי סחורות. אחת הדרכים ליישם גידור זה היא באמצעות חוזים עתידיים על סחורות וחוזי אופציות הנסחרים במניות גדולות חילופי סחורות כמו בורסת מרכנתיל בשיקגו (CME) או ה בורסת מרכנתיל בניו יורק (NYMEX). חוזים אלה יכולים להועיל לרוכשי ומפיקי הסחורות על ידי הפחתת אי הוודאות במחירים.

יצרנים וקונים יכולים להגן על עצמם מפני תנודות במחירי הסחורות על ידי רכישת חוזה המבטיח מחיר ספציפי לסחורה. הם יכולים גם לנעול מחיר במקרה הגרוע ביותר כדי לצמצם הפסדים פוטנציאליים.

גורמים בתנודות מחירי הסחורות

גורמים שיכולים להשפיע על מחירי הסחורות כוללים פוליטיקה, עונות השנה, מזג אוויר, טכנולוגיה ותנאי שוק. כמה מהמצרכים החשובים ביותר מבחינה כלכלית כוללים חומרי גלם, כגון הדברים הבאים:

• כותנה
• תירס
• חיטה
• שמן
• סוכר
• פולי סויה
• נְחוֹשֶׁת
• אֲלוּמִינְיוּם
• פְּלָדָה

גורמים פוליטיים

גורמים פוליטיים יכולים להעלות את המחיר של חלק מהסחורות תוך הפחתת המחיר של אחרים. בשנת 2018 הטיל הנשיא לשעבר דונלד טראמפ תעריפים על פלדה ואלומיניום המיובאים ממדינות זרות. ההשפעה הישירה של מכסים אלה הייתה העלאת מחירי הפלדה והאלומיניום בארצות הברית ביחס לשאר העולם.

סין נקמה בתעריפי טראמפ בכך שהטילה מכסים משלה על מוצרי חקלאות אמריקאים. עם ביקוש נמוך יותר מסין, עודף יבולים חייב להימכר בשווקים אחרים. כתוצאה מכך, מחירי הגידולים רבים ירדו בארצות הברית בשנת 2019.

מזג אוויר

לתנודות מזג אוויר עונתיות ואחרות יש השפעה ניכרת על מחירי הסחורות. סוף הקיץ מביא איתו קציר רב, ולכן מחירי הסחורות נוטים לרדת באוקטובר. מחירי הסחורות המדוכאים העונתיים עשויים להיות אחת הסיבות לכך שהתרסקות גדולות בבורסה מתרחשות לעיתים קרובות באוקטובר. בצורת ושיטפונות יכולים גם להוביל לעלייה זמנית במחירי סחורות מסוימות.

טֶכנוֹלוֹגִיָה

לטכנולוגיה יכולה להיות השפעה דרמטית על מחירי הסחורות. האלומיניום נחשב למתכת יקרה עד שהנהלים לבידודו השתפרו במהלך המאות ה -19 וה -20. עם התקדמות הטכנולוגיה, מחירי האלומיניום קרסו.