מהו חד קרן בעסקים?

מהו חד קרן?

"חד קרן" הוא מונח המשמש בתעשיית ההון סיכון לתיאור חברת סטארט -אפ בבעלות פרטית עם שווי של למעלה ממיליארד דולר. המונח היה פופולרי לראשונה מאת ההון סיכון איילין לי, מייסדת קאובוי ונצ'רס, שלב זרעים קרן הון סיכון מבוסס בפאלו אלטו, קליפורניה.

חדי קרן יכולים להתייחס גם לתופעת גיוס בתוך משאבי אנוש מגזר (משאבי אנוש). למנהלי משאבי אנוש יכולות להיות ציפיות גבוהות למילוי תפקיד, מה שיוביל אותם לחפש מועמדים בעלי כישורים גבוהים מהנדרש לתפקיד ספציפי. בעיקרו של דבר, מנהלים אלה מחפשים חד קרן, מה שמוביל לניתוק בין המועמד האידיאלי שלהם מול מי שהם יכולים לשכור ממאגר האנשים הזמינים.

הבנת חד קרן

חד קרן הוא מה שרוב האנשים בעולם הפיננסי מכנים סטארט-אפ שבבעלות פרטית עם

הַעֲרָכָה עולה על מיליארד דולר. כמה מהחדי קרן הפופולריים יותר בארה"ב כוללים את ענקית שיתוף הבית Airbnb, חברת משחקי הווידיאו Epic Games, כמו גם חברות הפינטק רובינהוד ו SoFi.

איילין לי כתבה לראשונה על חדי קרן בעולם ההון סיכון במאמרה "ברוכים הבאים למועדון חד הקרן: למידה ממיליארד דולר סטארט -אפים. "כאן היא הסתכלה על חברות הזנק תוכנה שהוקמו בשנות האלפיים והעריכה שרק 0.07% מהן הגיעו למיליארד דולר הערכות שווי. חברות הזנק שהצליחו להגיע לשווי של מיליארד דולר, היא ציינה, הן כה נדירות עד שמציאת אחד כזה קשה כמו מציאת חד קרן מיתי.

לדברי לי, חדי הקרן הראשונים נוסדו בשנות התשעים. אלף בית (GOOG)-ואז גוגל-ציינה, היא סופר-חד-הקרן הברור של הקבוצה עם שווי של יותר מ -100 מיליארד דולר. חד קרן רבים נולדו בשנות האלפיים, אם כי פייסבוק (פֶּנסיוֹן מָלֵא) הוא סופר-קרן היחיד של העשור.

חד קרן והשקעות סיכון

מאז פרסום מאמרו של לי, המונח נעשה בשימוש נרחב בהתייחסות אליו חברות הזנק בענפי הטכנולוגיה, הטכנולוגיה הניידת וטכנולוגיית המידע - בדרך כלל בצומת של שלושתם - עם הערכות שווי גבוהות מאוד הנתמכות על ידי הכספים הבסיסיים שלהן.

שותף בנצ'מרק קפיטל וגורו ההשקעות ביל גורלי כתב על ההבדל בין גיוס הון פרטי בשלב מאוחר לבין הנפקה בפוסט בבלוג, ואמר כי "80 חברות פרטיות חסרות תקדים גייסו מימון לפי הערכות שווי של יותר ממיליארד דולר" מאז 2010, וכי "משקיעים בשלב מאוחר, מפחדים נואשות להחמיץ את רכישת עמדות המניות בחברות 'חד קרן' אפשריות, נטשו בעצם את הסיכון המסורתי אָנָלִיזָה."

השאלה האם חדי הקרן של המגזר הטכנולוגי מהווים אינפלציה מחדש של בועת dotcom בסוף שנות התשעים ממשיכה לעורר ויכוח. חלקם, כמו ג'ון מולינס שכתב את הספר העסק במימון הלקוח, טוענים כי הגידול במספר החברות החדשות ששווין מעל מיליארד דולר הוא סימן מובהק להקצפה בשווקים.אחרים טוענים כי מספר רב של חברות בעלות הערכות שווי גבוהות משקף גל חדש של פרודוקטיביות מונעת טכנולוגית, בדומה להמצאת בית הדפוס כמעט 600 שנה לִפנֵי. לדוגמה, נתונים מראים כי נכון לשנת 2019, SV אנג'ל ביצעה את ההשקעות בשלב מוקדם ביותר בחברות המוערכות ביותר ממיליארד דולר.ובכל זאת, אחרים טוענים כי הגלובליזציה וה מדיניות מוניטרית של הבנקים המרכזיים מאז המיתון הגדול יצרו גלי הון גדולים שרוצים ברחבי הגלובוס בחיפוש אחר חדי קרן.

הערכות שווי של חד קרן

הערך של חדי קרן מבוסס בדרך כלל על האופן שבו משקיעים ובעלי הון סיכון מרגישים שהם יגדלו ויתפתחו, כך שהכל תלוי בטווח הארוך יותר חיזוי. המשמעות היא שהערכות הערך שלהן אינן קשורות לאופן התפקוד הכלכלי שלהן. למעשה, רבות מהחברות הללו מייצרות רק לעתים רחוקות רווחים כשהן מפעילות לראשונה.

משקיעים ואולם בעלי ההון עשויים להיתקל במכשולים מסוימים. אם אין מתחרים אחרים בענף - מה שהופך את ההפעלה לראשונה מסוגה - יתכן שאין מודל עסקי אחר להשוות, מה שהופך אותו לתהליך מסובך במקצת.

דוגמאות לחדי קרן

רחוקות מלהיות יצורים מיתולוגיים בלבד, חד קרן הם תכונה קבועה בדיונים עסקיים ופיננסיים פופולריים. כמה חדי קרן מוכרים בארה"ב כוללים את Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork ו- Pinterest. סין טוענת גם למספר חדי קרן, ביניהם דידי צ'וקסינג, שיאומי, סין אינטרנט פלוס הולדינג (Meituan Dianping) ו- Lu.com. ישנם יותר מ -600 חדי קרן ברחבי העולם, החל מיוני 2020. ביחד, הם גייסו 442 מיליארד דולר ושווים בערך 2 טריליון דולר בסך הכל.

נורו

התחלה חמה אחת של חד קרן היא נורו, חברת משלוחי רכב אוטונומיים שהוקמה על ידי שני מהנדסים מ- Waymo, פרויקט המכונית לנהיגה עצמית של גוגל. נורו, שהוקמה בשנת 2016, הפכה לסטארט -אפ חד קרן לאחר שקיבלה השקעה של 940 מיליון דולר מקבוצת סופטבנק, שהעמידה את שווי החברה על 2.7 מיליארד דולר.

נורו מצאה מרחב ייחודי בתעשיית הרכב האוטונומי, תוך התמקדות ברכבי משלוח מקומיים ללא אפס פליטות. מאז, נורו גדלה ורכשה חברות סטארט -אפ אחרות, כולל Ike Robotics. לחברה יש כמה טייסים, כולל דור ה- R1 וה- R2 של מכוניות שעושה אב טיפוס משלוחי אספקה ​​רפואית בקליפורניה, כמו גם מצרכים בפריי'ס מזון ותרופות וקרוגר חנויות. בנובמבר 2020, נורו השיגה שווי של 5 מיליארד דולר.

Instacart

Instacart, אפליקציית משלוחי המכולת, היא גם עוד חברת חד קרן עם מימון של מעל 2.7 מיליארד דולר. החברה נוסדה בסן פרנסיסקו בשנת 2012 ומתגאה בלמעלה מ -500,000 פריטים מחנויות מקומיות, כולל Whole Foods, Safeway, Jewel-Osco, Costco ו- Harris Teeter. החל מיוני 2020, להערכת החברה שווי של 13.7 מיליארד דולר עם סבב הגיוס האחרון בהיקף 225 מיליון דולר בהובלת DST Global ו- General Catalyst.

חד קרן בעולם העסקים

כאשר חברה שואפת את העובדים הטובים ביותר לתפקיד, הציפיות שלה עשויות להיות גבוהות מדי בהשוואה למה שיש במאגר העבודה. מנהלי העסקה עשויים לחפש או להחזיק מועמדים בעלי כישורים גבוהים בהרבה ממה שנדרש לתפקיד.

לדוגמה, חברה בינונית עשויה לרצות לגייס מישהו בעל ניסיון שיווקי, מדיה חברתית, כתיבה, מכירה וניהול, ודובר שלוש שפות שונות. אמנם זה עשוי להיות חסכוני להעסיק אדם אחד עם כל הכישורים האלה במקום עובדים מרובים כדי להתמודד עם משימות נפרדות, זה עשוי להיות יותר מדי עבור השכיר החדש להתמודד ויכול להוביל לכך אַכזָבָה.

שאלות נפוצות בנושא חד קרן

מהו חד קרן בעסקים?

חד קרן משמש לתיאור חברת סטארט -אפ שיש לה שווי של יותר ממיליארד דולר.

כמה חברות חד קרן יש?

ישנם יותר מ -600 חדי קרן ברחבי העולם, החל מיוני 2020. ביחד, הם גייסו 442 מיליארד דולר ושווים בערך 2 טריליון דולר בסך הכל.

האם אמזון היא חברת חד קרן?

בדרך כלל משתמשים בחדי קרן לתיאור חברות סטארט-אפ בבעלות פרטית, כך שאמזון לא נחשבת לחברת חד קרן. עם זאת, לפני שזה יצא לציבור, אמזון הייתה.

מדוע קוראים לסטארטאפים חד קרן?

חברות הזנק בשווי של יותר ממיליארד דולר נקראות חד קרן מכיוון שהן כה נדירות-לעתים קרובות, חברות אלה ראו הצלחה מרקיעה שחקים או משיכת שוק, שהשיקה אותם לקטגוריה כמעט מיתית, שכן הם כאלה נָדִיר.

כיצד אוכל להשקיע בחד קרן?

אלא אם כן אתה משקיע פרטי או הון סיכון, חדי קרן שהם חברות הזנק לא ממש מקבלים הרבה השקעות בגודל בינוני. עם זאת, משקיעים המעוניינים צריכים לעקוב אחר צמיחתם של חדי הקרן האלה אם אי פעם יחליטו להפוך לחברות ציבוריות ולהנפקה.