הגדרת ערך נקוב ושימושים במניות ואיגרות חוב
מהו ערך נקוב?
ערך נקוב הוא מונח פיננסי המשמש לתיאור נָקוּב או ערך דולר של נייר ערך, כפי שצוין על ידי מנפיקו. עבור מניות, הערך הנקוב הוא מחיר מקורי של המניה, כפי שרשום בתעודה. עבור איגרות חוב, זהו הסכום ששולם למחזיק בפדיון, בדרך כלל ב -1,000 דולר. הערך הנקוב של איגרות חוב מכונה לעתים קרובות "ערך נקוב" או בפשטות "נָקוּב."
1:16
ערך נקוב
הבנת ערך נקוב
בהשקעה באג"ח, ערך נקוב (ערך נקוב) הוא הסכום ששולם לבעל איגרות החוב במועד הפירעון, כל עוד מנפיק האג"ח לא יעמוד כברירת מחדל. עם זאת, איגרות חוב שנמכרות בשוק המשני משתנות עם הריבית. לדוגמה, אם הריבית גבוהה משיעור הקופון של האג"ח, אז האג"ח נמכרת ב הנחה (מתחת לשווי).
לעומת זאת, אם הריבית נמוכה משיעור הקופון של האג"ח, האג"ח תימכר ב פּרֶמיָה (מעל נקודה). בעוד שערך נקוב של איגרת חוב מספק תשואה מובטחת, הערך הנקוב של מניה הוא בדרך כלל אינדיקטור גרוע לשוויו בפועל.
בעוד שהערך הנקוב של איגרות חוב הוא סטטי באופן כללי, יש חריג בולט עם איגרות חוב צמודות אינפלציה, שהערך הנקוב שלהן מותאם בשיעורי האינפלציה לפרקי זמן קבועים מראש.
ערך נקוב ואיגרות חוב
שווי נקוב של איגרת חוב הוא הסכום שהנפיק מספק לבעל האג"ח, לאחר שהגיע לפדיון. לאג"ח עשויה להיות ריבית נוספת, או שהרווח עשוי להתבסס אך ורק על העלייה ממחיר הנפקות מקורי מתחת לשווי והערך הנקוב בפדיון.
ערך נקוב ומניות מניות
הערך הנקוב המצטבר של מכלול מניות החברה מציין את ההון המשפטי שחייב התאגיד להחזיק. רק ההון מעל ומעבר עשוי להשתחרר למשקיעים בצורה של דיבידנדים. בעיקרו של דבר, הכספים המכסים את הערך הנקוב, מתפקדים כסוג של עתודת ברירת מחדל.
עם זאת, אין דרישה להכתיב את הערך הנקוב שעסקים חייבים לרשום בהנפקה. זה נותן לעסקים את האפשרות להשתמש בערכים נמוכים מאוד כדי לקבוע את גודל השמורה. לדוגמה, הערך הנקוב של מניות AT&T מופיע כ- $ 1 למניה רגילה, בעוד שמניות Apple Inc. בעל ערך נקוב של $ 0.00001.
תיקי המפתח
- ערך נקוב מתאר את הערך הנומינלי או ערך הדולר של נייר ערך; הערך הנקוב מצוין על ידי הצד המנפיק.
- ערך נקוב של מניה הוא העלות הראשונית של המניה, כפי שמצוין בתעודת המניה המדוברת; ערך נקוב של איגרת חוב הוא נתון הדולר שצריך לשלם למשקיע ברגע שהאג"ח יגיע לפדיון.
- שווי השוק בפועל של מניה או איגרת חוב אינו מסומן באופן אמין על ידי הערך הנקוב שלה, כיוון שישנם כוחות השפעה רבים אחרים, כגון היצע וביקוש.
ערך נקוב מול ערך שווי שוק
הערך הנקוב של מניה או איגרת חוב אינו מציין את המציאות שווי שוק, אשר נקבעת על בסיס עקרונות של היצע וביקוש-לרוב נשלטים על פי נתון הדולר בו המשקיעים מוכנים לקנות ולמכור נייר ערך מסוים, בנקודת זמן מסוימת. למעשה, בהתאם לתנאי השוק, לערך הנקוב ולשווי השוק עשוי להיות מעט מאוד מתאם.
בשוק האג"ח, ריביות (בהשוואה לשיעור הקופון של האג"ח) עשויות לקבוע אם איגרת חוב נמכרת מעל או מתחת לשווי. איגרות חוב קופון, או כאלה שבהם המשקיעים אינם מקבלים ריבית, מלבד זה הקשור לרכישת האג"ח מתחת לפנים ערך, בדרך כלל נמכרים מתחת לשווי, מכיוון שזו הדרך האפשרית היחידה שמשקיע יכול לקבל רווח.
שאלות נפוצות
מהו ערך נקוב?
במימון, ערך נקוב מתייחס לשווי הדולר של מכשיר פיננסי בעת הנפקתו. הערך הנקוב של איגרת חוב הוא המחיר שהמנפיק משלם בזמן הפירעון, המכונה גם "שווי ערך." לשם השוואה, הערך הנקוב של מניה הוא המחיר שקבע המנפיק כאשר המניה ראשונה הפיקו.
מה ההבדל בין ערך נקוב לשווי שוק?
אמנם ערך נקוב הוא המחיר המקורי של מניה כפי שנקבע על ידי מנפיקה, אך שווי השוק מושפע מכוחות היצע וביקוש חיצוניים. שווי השוק הוא המחיר שהשוק יישא ויכול להיות שונה משמעותית ממחיר ההתחלה של המניה. לדוגמה, שווי הנקוב של מניות אפל הוא 0.00001 דולר, בעוד ששווי השוק של מניותיה יכול להשתנות מעל 100 דולר.
מה ההבדל בין ערך נקוב למחיר איגרת חוב?
שווי נקוב של איגרת חוב קבוע, המונפק לעתים קרובות ב -1,000 דולר. לעומת זאת, המחיר שלה משתנה בתגובה לריביות השוק, לזמן לפדיון ולדירוג האשראי של המנפיק. תעריף איגרת חוב עשוי להיות מעל נקודה, או מתחת לשווי בהתאם לתנאים אלה. לדוגמה, אם הריבית תעלה, מחירי האג"ח יירדו, ונסחרים בהנחה לשווי נקוב בשוק המשני.