הגדרת ניירות ערך צמודים לאינפלציה
מהם ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירונית?
ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים הם כלי השקעה, המונפקים על ידי עיריות מקומיות, שם המשתנה קוּפּוֹן התשלומים צמודים לשיעור האינפלציה, כפי שהוא נמדד לפי מדד המחירים לצרכן.
תיקי המפתח
- ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים הם כלי השקעה, המונפקים על ידי עיריות מקומיות, כאשר תשלום הקופון המשתנה צמוד לאינדקס לשיעור האינפלציה, כפי שהוא נמדד על ידי מדד המחירים לצרכן.
- ניירות ערך עירוניים צמודים לאינפלציה מגנים על המחזיק מפני סיכון אינפלציה על ידי שינוי הקרן המשוערת יחד עם מדד המחירים לצרכן.
- ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים מציעים שיעורי קופונים נמוכים יותר מאשר אגרות חוב עירוניות דומות.
הבנת ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירונית
ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים הם ניירות ערך הדומים לאגרות חוב עירוניות הנמכרות למשקיעים. הם נרכשים בהשקעת קרן והם משלמים על קרן זו שיעור קופון יציב, או ריבית. יש להם תאריך בגרות ספציפי, והם משמשים לגייס כסף למיזם של שיפור או תשתית עירונית.
ניירות ערך צמודים לאינפלציה העירוניים משתנים את סכום הקרן המשוער על ידי קשירתו למדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן), מדד מקובל לשיעור האינפלציה בפועל. על ידי שינוי הקרן ההנחה יחד עם מדד המחירים לצרכן, הביטחון מגן על המחזיק מפני סיכון אינפלציה. הם גם לא עולים במחיר אם קצב האינפלציה יורד. מכיוון שפחות משקיעים רוכשים ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים מאשר איגרות חוב עירוניות, הם יכולים להיות קשים לסחר, ולכן הם אינם נחשבים נזילים במיוחד.
ניירות ערך צמודים לאינפלציה מול העירייה איגרות חוב עירוניות
ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים דומים מאוד ברוב הדרכים לאגרות חוב עירוניות. שתיהן מונפקות על ידי עיריות כדי לגייס כסף לפרויקטים של תשתיות, כגון כבישים, פארקים, בתי ספר ושדות תעופה. שניהם בנויים באותו אופן, עם סכום קרן שהמשקיע משלם, ושיעור קופונים שהעירייה משלמת למחזיק בריבית בגין החזקת נייר הערך.
ההבדל הגדול בין השניים הוא כי איגרת חוב עירונית משלמת תעריף קופון אחד למשך כל איגרת חוב עד לפדיון, בעוד נייר ערך עירוני צמוד לאינפלציה מתאים את הקרן המשוערת לעקוב עם אִינפלַצִיָה. על ידי התאמת הקרן לאינפלציה, בעת חישוב שיעור הקופונים, התשלום מותאם גם לאינפלציה. זה שומר על שיעור ביטחון עירוני צמוד לאינפלציה מעל שיעור האינפלציה.
בתקופות האינפלציה, אם שיעור האינפלציה היה גבוה משיעור הקופונים, אפשר היה להפסיד כסף עד השקעה באג"ח עירוני, מכיוון שהריבית שתרוויח על האג"ח תהיה נמוכה מהערך שהכסף מפסיד באמצעותו אִינפלַצִיָה. על ידי קשירתו למדד והתאמת סכום הקרן לשיעור האינפלציה, שיעור הקופונים נצבר על גבי האינפלציה. כך יכולים ניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים להגן על המשקיעים מפני הפסד כספים בתקופות האינפלציה. זו גם הסיבה לכך שניירות ערך צמודים לאינפלציה עירוניים מציעים שיעורי קופונים נמוכים יותר מאשר איגרות חוב עירוניות דומות.