מהו איגרות חוב של סוכנות?

מהו איגרות חוב של סוכנות?

איגרת חוב סוכנות היא נייר ערך המונפק על ידי מפעל בחסות הממשלה או על ידי משרד ממשל פדרלי שאינו משרד האוצר האמריקאי. חלקן אינן מובטחות במלואן באותו אופן כמו האג"ח והאוצר של ארה"ב. איגרת חוב סוכנות ידועה גם בשם חוב סוכנויות.

כיצד פועלות אגרות חוב סוכנויות

רוב איגרות החוב של הסוכנות משלמות קופון קבוע למחצה. הם נמכרים במגוון תוספות, בדרך כלל עם רמת השקעה מינימלית של 10,000 $ עבור התוספת הראשונה ו -5,000 $ עבור תוספות נוספות. עם זאת, ניירות הערך של GNMA מגיעים במרווחים של 25,000 דולר.

לחלק מאגרות החוב של הסוכנות יש שיעורי קופון קבועים בעוד שאחרים מחזיקים בריבית משתנה. שיעורי הריבית על איגרות חוב סוכנות בריבית משתנה מותאמים מעת לעת בהתאם לתנועה של שיעור אמת מידה, כגון ליבור.

כמו כל איגרות חוב, לאגרות חוב סוכנויות יש סיכוני ריבית. כלומר, משקיע אגרות חוב עשוי לרכוש אגרות חוב רק כדי לגלות שריביות עולות. כוח ההוצאה האמיתי של האג"ח פחות ממה שהיה. המשקיע יכול היה להרוויח יותר כסף על ידי המתנה לריבית גבוהה יותר שתכנס. מטבע הדברים, סיכון זה גדול יותר עבור מחירי איגרות חוב לטווח ארוך.

סוגי אגרות חוב סוכנויות

ישנם שני סוגים של איגרות חוב סוכנויות, כולל אגרות חוב סוכנויות ממשלתיות פדרליות ואיגרות חוב בארגון (GSE) בחסות הממשלה.

אגרות חוב של הסוכנות הממשלתית הפדרלית

סוכנות ממשל פדרלית איגרות חוב מונפקות על ידי מינהל הדיור הפדרלי (FHA), מינהל עסקים קטנים (SBA) והאיגוד הלאומי למשכנתאות לאומי (GNMA). תקנות GNMA מונפקות בדרך כלל כניירות ערך להעברת משכנתא.

בדומה לניירות ערך באוצר, אגרות החוב של סוכנויות ממשלתיות פדרליות מגובות באמונה המלאה ובקרדיט של ממשלת ארה"ב. משקיע מקבל תשלומי ריבית קבועים בזמן שהוא מחזיק באג"ח סוכנותית זו. במועד הפירעון, מלוא הערך הנקוב של איגרת חוב הסוכנות מוחזר לבעל האג"ח.

איגרות חוב של הסוכנות הפדרלית מציעות ריבית גבוהה במקצת מאגרות חוב ממשלתיות מכיוון שהן פחות נזילות. בנוסף, עשויות להיות איגרות חוב סוכנויות ניתן להתקשרותהמשמעות היא שהסוכנות שהנפיקה אותם עשויה להחליט לפדות אותם לפני מועד הפדיון המתוכנן שלהם.

איגרות חוב ארגוניות בחסות הממשלה

GSE מונפק על ידי גופים כגון איגוד המשכנתאות הפדרלי הלאומי (פאני מיי), משכנתא הלוואות לבית (פרדי מק), תאגיד המימון לבנקאות האשראי החקלאיות החקלאיות, והבנק הפדרלי להלוואות בית.

אלה לא סוכנויות ממשלתיות. הן חברות פרטיות המשרתות מטרה ציבורית, ולכן עשויות להיות נתמכות על ידי הממשלה וכפופות לפיקוח ממשלתי.

לאיגרות חוב של סוכנות GSE אין גיבוי זהה של ממשלת ארה"ב לאגרות חוב אוצר ואג"ח של סוכנויות ממשלתיות. לכן, קיים סיכון אשראי כלשהו וסיכון ברירת מחדל, והתשואה המוצעת עליהם בדרך כלל גבוהה יותר.

כדי לענות על צרכי מימון לטווח קצר, חלק מהסוכנויות מנפיקות שטרות הנחה ללא קופון, או "דיסקוטקים", בהנחה לשווי. לפדיסקוטים יש משך טווח שנע בין יום לשנה, ואם הם נמכרים לפני הבגרות, עלולים לגרום להפסד למשקיע האג"ח של הסוכנות.

שיקולי מס

הריבית של רוב, אבל לא כולם, אגרות חוב סוכנות פטורה ממס מקומי ומדינה. איגרות החוב של סוכנות האיכר מאק, פרדי מק ופני מיי מחייבות במס מלא.

איגרות חוב של סוכנות, כאשר הן נקנות בהנחה, עשויות להכפיף את המשקיעים מס רווחי הון כאשר הם נמכרים או נמחקים. רווחי הון או הפסדי הון בעת ​​מכירת אגרות חוב סוכנויות חייבים במס בשיעורים כמו מניות.

רשות עמק טנסי (TVA), בנקים להלוואות דירה פדרלית, ואיגרות חוב של סוכנויות בנקים לאשראי חקלאי, פטורות ממס מקומי ומדינה.