הגדרת REIT ללא מסחר

מהו REIT ללא סחר?

רכסי הון שאינם נסחרים אינם רשומים בבורסות ציבוריות ויכולים לספק למשקיעים קמעונאיים גישה להשקעות נדל"ן בלתי נגישות עם הטבות מס.

הבנת REIT ללא מסחר

חברה שאינה נסחרת REIT היא צורה של שיטת השקעה בנדל"ן שנועדה להפחית או לבטל מס תוך מתן תשואות על נדל"ן. REIT שאינו נסחר אינו נסחר בבורסה לניירות ערך, ובגלל זה, הוא נזיל למדי לפרקי זמן ארוכים. דמי חזית יכולים להיות עד 15%, גבוהים בהרבה מ- REIT הנסחר בשל המגבלה שלו שוק משני.

הציפייה של כל REIT היא שהמשקיע יראה בסופו של דבר הכנסה מתיק הנדל"ן שלו כאשר שכר הדירה הוא מקור ההכנסה הנפוץ ביותר. סוגי הנכסים בהם משקיעה REIT שאינה נסחרת בשלב מוקדם עשויים להיות לא ידועים למשקיעים ולרכישת הנכסים הראשונית עשוי להתבצע באמצעות מאגר עיוורים, שבו המשקיעים אינם יודעים את הנכסים הספציפיים המתווספים לתוכנית תיק עבודות.

פדיון מוקדם של REIT שאינו נסחר יכול לגרום לעמלות גבוהות שיכולות להוריד את התשואה הכוללת. בדומה ל- REIT הנסחרים בבורסה, גם REIT הנסחרות כפופות לאותן דרישות מס הכנסה הכוללות החזרת 90% לפחות הכנסה החייבת במס לבעלי המניות. משקיעים נוטים לחפש REITs הנסחרים בבורסה ולא נסחרת לצורך חלוקת ההכנסות שלהם.

למרות שאינם רשומים בבורסות ניירות ערך לאומיות, עדיין יש לרשום ב- רשות ניירות ערך ובורסה (SEC). הם נדרשים גם להגיש בקשות רגולטוריות תקופתיות. זה כולל דוחות רבעוניים ושנתיים וכן הגשת תשקיף.

חברות REIT שאינן נסחרות עשויות להישאר בלתי נזילות במשך שנים לאחר הקמתן מכיוון שהן אינן נסחרות בבורסות לאומיות וייתכן שלא יהיו להן הכנסה יציבה בתחילת הדרך. הפצות תקופתיות לבעלי מניות של רכ"טים לא נסחרים עשויות להיות מסובסדות במידה רבה על ידי קרנות שאולות. אין התחייבות לתשלום הפצות כאלה והן עשויות לחרוג מתזרים המזומנים התפעולי של REITs. דירקטוריון ה- REIT שאינו נסחר יכול להחליט אם לשלם חלוקה או לא, ומה הסכום שיינתן. כאשר חברת REIT שאינה נסחרת רק מתחילה, ההפצות המוקדמות ביותר שלה עשויות להגיע כולן מההון שהמשקיעים השקיעו בה.

הרבה REITs שאינם נסחרים בנויים עם מסגרת זמן סופית מובנית לפני שיש לבצע אחת משתי פעולות. בסוף התקופה, ה- REIT הלא-נסחר חייב להיות רשום בבורסה לאומית או לחסל. ערך ההשקעה שבוצעה ב- REIT כזה יכול היה לרדת או להיות חסר ערך בזמן חיסול התוכנית.