כמה זמן מחזור פקיעת אופציות?

מחליטים לסחור א אופציה למניה דורש בחירה של תאריך תפוגה. מכיוון שאסטרטגיות אופציות דורשות לבצע שינויים במהלך חיי המסחר, עליך לדעת את נתוני המניה מחזור אופציות ובאילו חודשים יפקעו האפשרויות שלה.

לחודש התפוגה שתבחר תהיה השפעה משמעותית על ההצלחה הפוטנציאלית של כל מסחר, לכן חשוב להבין כיצד מוקצים חודשי תפוגה לכל מניה.

כיצד פועלות מחזורי אופציות

כדי להבין כיצד פועלות מחזורי אופציות, עליך לבקר מחדש בהיסטוריה של בורסת אפשרויות הלוח של שיקגו (CBOE). CBOE נוסדה בשנת 1973 והפכה לשוק הראשון למסחר באופציות.באותה עת, מניות עם אופציות זמינות הוקצו לאחד משלושה מחזורים, שלכל אחד ארבעה חודשי תפוגה.

מחזורי אופציות מקוריים וחודשי תפוגה
מחזור	הרבע הראשון	הרבע השני	הרבע השלישי	הרבע הרביעי
יָנוּאָר	יָנוּאָר	אַפּרִיל	יולי	אוֹקְטוֹבֶּר
פברואר	פברואר	מאי	אוגוסט	נוֹבֶמבֶּר
מרץ	מרץ	יוני	סֶפּטֶמבֶּר	דֵצֶמבֶּר

CBOE מקצה מחזורי אופציות לכל מניה. למניות במחזור ינואר היו אופציות שפג תוקפן בחודש הראשון של כל רבעון. למניות במחזור פברואר היו אופציות שפגתן בחודש האמצעי של כל רבעון. למניות במחזור מארס היו אופציות שפג תוקפן בחודש האחרון של כל רבעון.

ככל שמסחר באופציות גדל בפופולריות, ה- CBOE שינה את כלליו כדי לתת לכל מניה אופציה שפג תוקפה בחודש הנוכחי (נקרא גם חודש קדמי) ואופציה שתוקפה יפוג בחודש הבא, בנוסף לחודשיים נוספים (המכונה חודשים אחוריים). אז השניים לטווח הקרוב חודשים זמינים, בתוספת חודשיים ממחזורי ינואר, פברואר או מרץ.

לדוגמה, להלן לוח האופציות החודשי למניות שהוקצו למחזור ינואר.

מחזור אופציות ינואר
חודש קדמי	חודש הבא	חודש גב אחורי	חודש גב 2
יָנוּאָר	פברואר	אַפּרִיל	יולי
פברואר	מרץ	אַפּרִיל	יולי
מרץ	אַפּרִיל	יולי	אוֹקְטוֹבֶּר
אַפּרִיל	מאי	יולי	אוֹקְטוֹבֶּר
מאי	יוני	יולי	אוֹקְטוֹבֶּר
יוני	יולי	אוֹקְטוֹבֶּר	יָנוּאָר
יולי	אוגוסט	אוֹקְטוֹבֶּר	יָנוּאָר
אוגוסט	סֶפּטֶמבֶּר	אוֹקְטוֹבֶּר	יָנוּאָר
סֶפּטֶמבֶּר	אוֹקְטוֹבֶּר	יָנוּאָר	אַפּרִיל
אוֹקְטוֹבֶּר	נוֹבֶמבֶּר	יָנוּאָר	אַפּרִיל
נוֹבֶמבֶּר	דֵצֶמבֶּר	יָנוּאָר	אַפּרִיל
דֵצֶמבֶּר	יָנוּאָר	אַפּרִיל	יולי

מקור: CBOE.

אז אם החודש הנוכחי הוא יוני, החודש עם התפוגה הקרובה ביותר הוא יוני, ואחריו יולי, אוקטובר וינואר. שים לב שבמחזור ינואר, חודשי תום הגב תמיד יתאימו לחודשים שהוקצו למחזור במקור: ינואר, אפריל, יולי או אוקטובר.

אותו דבר לגבי מחזור פברואר. החודש הקדמי והחודש הבא זמינים, בנוסף לחודשיים נוספים - כלומר. פברואר, מאי, אוגוסט או נובמבר, הכי קרוב. במחזור מארס, החודש הקדמי והחודש שלאחר מכן זמינים, יחד עם שני חודשים נוספים (מרץ, יוני, ספטמבר או דצמבר, הקרוב מביניהם).

לפחות לכל מניה עם אופציות זמינות למסחר יהיו זמינים לפחות ארבעה חודשי תפוגה. עם אופציות חודשיות, תאריך התפוגה הוא ביום שישי השלישי של החודש הנתון.

הוספת LEAPs

לחלק מהמניות, אם הן מועדפות מאוד בקרב משקיעים, יהיו אופציות המכונות ניירות ערך לחיזוי לטווח ארוך (LEAPS). אם למניה יש LEAPS, אז יותר מארבעה חודשי תפוגה יהיו זמינים.

ל- LEAPS יש תאריכי תפוגה שנמצאים במרחק שנה או יותר, בדרך כלל עד שלוש שנים. תאריך התפוגה הוא ביום שישי השלישי של חודש התפוגה.החוזים אידיאליים למשקיעים המחפשים חשיפה ממושכת.

לכל ה- LEAPs מוקצה חודש פקיעה בחודש ינואר, ללא קשר למחזור. LEAPs חדשים של ינואר מתווספים בספטמבר מדי שנה.לדוגמה, ינואר 2022 LEAPs עבור כל הזכויות במניות ותעודות סל נוספו ב -16 בספטמבר 2019.

ניתן להוסיף גם חודשים הבאים של LEAP. לדוגמה, אפשרויות LEAP עבור טסלה (TSLA) כוללים את חודשי התפוגה של ינואר 2022, מרץ 2022, יוני 2022 וספטמבר 2022.

בשורה התחתונה

מחזורי תפוגה של אופציות במניות אולי נראים קצת מבלבלים, אבל אם לוקח לך קצת זמן להבין אותם, הם הופכים לטבע שני.

מכיוון שאולי תצטרך לבצע התאמות במהלך חיי המסחר, יכול להיות חשוב מאוד לדעת אילו חודשי תפוגה יהיו זמינים בעתיד. הבנת ה מחזורי תפוגה היא רק עוד דרך לעזור לך להגדיל את אחוזי ההצלחה שלך בעת מסחר באופציות.