האם מתאם שלילי בין שתי מניות אומר משהו?

א מתאם שלילי בהקשר של השקעה עולה כי לשתי מניות בודדות יש קשר סטטיסטי כך שמחירן בדרך כלל נע לכיוונים מנוגדים זה מזה. משקיעים המעוניינים לבנות תיק מגוון ומגוון יראו לעתים קרובות להוסיף מניות עם מתאם שלילי כל כך כך שככל שחלקים מסוימים בתיק יורדים במחיר, אחרים בהכרח עולים.

לדוגמה, נניח שמניה A מסיימת את יום המסחר בעלייה של 1.15 דולר, בעוד שמניה ב 'יורדת ב -0.65 דולר. אם נצפתה כי פעולת מחיר דימטרית זו תופעה שכיחה לאורך זמן, סביר ששתי המניות הללו נמצאות בקורלציה שלילית.

מהו מתאם?

המתאם מודד את מידת התנועה של שני משתנים שונים הקשורים זה לזה. קורלציה היא מדידה סטטיסטית באמצעות סולם מ -1.00 עד +1.00.

-1.00 מייצג קורלציה שלילית מושלמת, כאשר משתנה אחד יורד בדיוק בכמות שאחד אחר עולה. בינתיים מתאם של +1.00 מצביע על מתאם חיובי מושלם, שבו כל משתנה נע במקביל. אם שני משתנים כלל אינם בקורלציה (כלומר תנועותיהם אקראיות לחלוטין או שאינן קשורות זו בזו לחלוטין), המתאם יהיה בדיוק אפס.

כדי לקבוע אם קיים מתאם שלילי בין שתי מניות, הפעל קו לינארי נְסִיגָה על מחירי המניות האינדיבידואליים בכך שמניה אחת תשמש את המשתנה התלוי והשנייה כמשתנה הבלתי תלוי. התפוקה מהרגרסיה כוללת את מקדם המתאם ומראה כיצד שתי המניות נעות ביחס אחת לשנייה.

מתאם שלילי והשקעה

מתאם שלילי הוא מושג חשוב בבניית תיקים, שכן הוא מגדיר את היתרונות הנצברים מהם גִוּוּן. המשקיעים צריכים לחפש לכלול כמה נכסים בקורלציה שלילית כדי להגן מפני תנודתיות בתיק הכולל. מניות רבות נמצאות בקורלציה חיובית זו עם זו ובין שוק המניות הכולל, מה שעלול להקשות על הגיוון עם מניות בלבד.

ייתכן שהמשקיעים יצטרכו לחפש מחוץ לשוק המניות אחר נכסים המתואמים באופן שלילי. סחורות יש סיכוי גבוה יותר לקיים מתאם שלילי עם שוק המניות. אולם כמות המתאם בין מחירי הסחורות לשוק המניות משתנה עם הזמן. היבט אחד של מידת המתאם בין שוק המניות לסחורות הוא תנודתיות.

שתי מניות עשויות להיות בקורלציה שלילית מכיוון שהן חוות משוב שלילי ישירות זו על זו, או כי הן מגיבות באופן שונה לגירויים חיצוניים. במקרה הראשון, דמיינו שני מתחרים כמו קוקה קולה ופפסיקו. כי שתי החברות האלה נעולות בתוך א בקרב על נתח שוק בתחום המשקאות, מה שטוב לקוקה קולה עשוי בהכרח להיות חדשות רעות עבור פפסי. לדוגמה, מוצר חדש ולוהט של פפסי עשוי להעלות את מחירו בזמן שהקולה נופלת. לכן, מתחרים קרובים בשווקים תחרותיים במיוחד עשויים לראות קורלציה שלילית.

סיבה נוספת קשורה לשתי מניות בעלות תגובות הפוכות בדרך כלל לאותן חדשות או אירוע חיצוני. לדוגמה, מניות פיננסיות כמו בנקים או חברות ביטוח נוטות לקבל דחיפה כאשר ריבית הריבית עולה, בעוד שמגזר הנדל"ן והשירותים נפגעים במיוחד בהתחשב בריבית להגביר.

דוגמה: מניות מול קשרים

מבחינה היסטורית, מניות ואיגרות חוב כקבוצות נכסים רחבות הציגו תקופות ממושכות של מתאם שלילי (אם כי לא תמיד זה צריך להיות המקרה). זו הסיבה שרוב אנשי המקצוע הפיננסי ממליצים על תיק של מניות ואיגרות חוב כאחד.

ניתן להסביר את הסיבה לכך שאגרות החוב נוטות לעלות עם ירידה במניות, ולהיפך, על ידי מספר השערות. הראשון כולל א טיסה לאיכות. כאשר המניות הופכות לתנודתיות או חוותן שוק דובים, המשקיעים עשויים לחפש להעביר את כספם להשקעות שמרניות יותר, כגון אגרות חוב. במקביל, השווקים נוטים לרדת בתקופות של מיתון כלכלי, וגם הריבית תרד במהלך מיתון. כאשר הריבית יורדת (יחד עם מחירי המניות), מחירי אגרות החוב מגיבים הפוך ויעלו.