חוק יועצי השקעות מהגדרת 1940

מהו חוק יועצי ההשקעות משנת 1940?

חוק יועצי ההשקעות משנת 1940 הוא חוק פדרלי בארה"ב המסדיר ומגדיר את תפקידו ואחריותו של יועץ השקעות/adviser.

התבקש בחלקו על ידי דו"ח משנת 1935 לקונגרס בנושא נאמנויות השקעות ו חברות השקעות החוק הוכן על ידי הרשות לניירות ערך ובורסה (SEC), ומהווה את הבסיס המשפטי למעקב אחר מי שמייעץ לקרנות פנסיה, אנשים ומוסדות בנושאי השקעה. הוא מפרט מה מתאים לתפקיד ייעוץ השקעות וקובע מי חייב להירשם אצל רגולטורים ממלכתיים ופדרליים על מנת לוותר עליו.

הבנת חוק יועצי ההשקעות משנת 1940

הדחיפה המקורית של חוק יועצי ההשקעות משנת 1940, כמו עם מספר כספים נוספים התקנות של שנות השלושים והארבעים, הייתה ההתרסקות בבורסה של 1929 ותוצאותיה הרות אסון, ה שפל גדול. אסונות אלה עוררו השראה ל

חוק ניירות ערך משנת 1933, שהצליחה להכניס יותר שקיפות בדוחות הכספיים ולקבוע חוקים נגד מצג שווא ופעולות הונאה בשוקי ניירות הערך.

בשנת 1935, דו"ח SEC לקונגרס הזהיר מפני הסכנות הנובעות מיועצי השקעות מסוימים ודגל בהסדרת מי שנתן ייעוץ השקעות. באותה שנה שבה הדו"ח עבר חוק החזקה של כלי ציבור לציבור משנת 1935, המאפשר ל- SEC לבחון נאמנויות השקעה.

התפתחויות אלה גרמו לקונגרס להתחיל לעבוד לא רק על חוק יועצי ההשקעות אלא גם על חוק חברות ההשקעות משנת 1940. הצעת חוק קשורה זו הגדירה בבירור את האחריות והדרישות של חברות ההשקעות בעת ההצעה מוצרי השקעה בבורסה, כולל קרנות נאמנות פתוחות, קרנות נאמנות סגורות והשקעה ביחידות בוטח.

יועצים פיננסיים וחובת נאמנות

יועצי השקעות מחויבים ל תקן אמונים שהוקם כחלק מחוק יועצי השקעות משנת 1940 וניתן להסדיר אותו על ידי ה- SEC או רגולטורי ניירות הערך של המדינה, בהתאם להיקף העסק ולהיקפו פעילויות.

החוק די ספציפי בהגדרת המשמעות של נאמן. הוא קובע א חובת נאמנות ו חובת הזהירותמה שאומר שהיועץ חייב לשים את האינטרסים של הלקוח שלו מעל האינטרסים שלו.

לדוגמה, היועץ אינו יכול לרכוש ניירות ערך עבור חשבונו לפני רכישתו עבור לקוח (ריצה קדמית) ונאסר עליו לבצע עסקאות שעלולות לגרום לעמלות גבוהות יותר עבור היועץ או חברת ההשקעות שלו (חבטות). המשמעות היא גם שהיועץ חייב לעשות כמיטב יכולתו כדי לוודא שייעוץ השקעות מתבצע באמצעות מידע מדויק ומלא - בעצם שהניתוח הוא יסודי ומדויק ככל האפשר.

בנוסף, על היועץ לבצע עסקאות תחת "הביצוע הטוב ביותר"סטנדרט, כלומר עליהם לשאוף לסחור בניירות ערך עם השילוב הטוב ביותר של ביצוע בעלות נמוכה ויעילה.

קביעת קריטריוני יועץ

חוק יועצי ההשקעות התייחס למי ומי לא כיועץ/יועץ על ידי יישום שלושה קריטריונים: איזה סוג של ייעוץ מוצע, כיצד משלמים לאדם. עצתם/שיטת הפיצוי שלהם, והאם חלק הארי בהכנסות היועץ נוצר או לא על ידי מתן ייעוץ השקעות (איש המקצוע העיקרי או לא פוּנקצִיָה). כמו כן, אם אדם מוביל את הלקוח להאמין שהוא יועץ השקעות - בכך שהוא מציג את עצמו כך בפרסום, למשל - הוא יכול להיחשב ככזה.

החוק קובע שכל מי שנותן ייעוץ או המלצה על ניירות ערך (בניגוד להשקעה מסוג אחר) נחשב ליועץ. עם זאת, אנשים שעצותיהם אינן נלוות לתחום העיסוק שלהם עשויים להיחשב יועצים. כמה מתכננים ורואי חשבון פיננסיים עשויים להיחשב יועצים בעוד שחלקם לא, למשל.

את ההנחיות המפורטות לחוק יועצי השקעות משנת 1940 ניתן למצוא בכותרת 15 של קוד ארצות הברית.

רישום כיועץ פיננסי

הסוכנות עם מי יועצים צריכים להירשם תלוי בעיקר בערך הנכסים שהם מנהלים, יחד עם האם הם מייעצים ללקוחות עסקיים או רק ליחידים. לפני הרפורמות ב -2010, יועצים שהיו להם לפחות 25 מיליון דולר נכסים בניהול או שנתנו ייעוץ לחברות השקעה נדרשו להירשם ל- SEC. יועצים המנהלים סכומים קטנים יותר רשומים בדרך כלל ברשויות ניירות ערך במדינה.

סכומים אלה תוקנו על ידי חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק וול סטריט משנת 2010, שאפשרה ליועצים רבים שנרשמו בעבר ל- SEC לעשות זאת כעת עם רגולטורי המדינה שלהם מכיוון שהם ניהלו פחות כסף ממה שהכללים הפדרליים החדשים נדרשו. עם זאת, חוק דוד-פרנק יזם גם דרישות רישום למי שמייעץ לכספים פרטיים, כגון קרנות גידור וקרנות הון פרטיות. בעבר, יועצים כאלה היו פטורים מהרישום, למרות שלרוב ניהלו סכומי כסף גדולים מאוד למשקיעים.