שימו לב ליחס ההוצאות של הקרן שלכם

כל קרנות הנאמנות והקרנות הנסחרות בבורסה מחייבות את בעלי המניות שלהן יחס הוצאות לכיסוי השנתי הכולל של הקרן הוצאות תפעול. בא לידי ביטוי באחוזים מהנכסים נטו הממוצעים של קרן, יחס ההוצאות יכול לכלול עלויות תפעוליות שונות כגון ניהול, תאימות, הפצה, ניהול, שיווק, שירותי בעלי מניות, דמי רישום ועוד עלויות. יחס ההוצאות, המחושב מדי שנה ומתגלה בתשקיף ובבעל המניות של הקרן מדווחת, מפחיתה ישירות את התשואות של הקרן לבעלי המניות שלה, ולכן, את הערך שלך הַשׁקָעָה.

במהלך שני העשורים האחרונים, הוצאות הקרן ירדו באופן משמעותי, וכעת תעודות סל רבות מדדים מציעות יחסי הוצאות נמוכים עד 0.03% בשנה!

מה הטרנד עכשיו?

על פי דו"ח שפרסם מכון חברת ההשקעות (ICI) שכותרתו "מגמות בהוצאות ובעמלות של קרנות נאמנות, 2018" (הכי הרבה דו"ח כזה לאחרונה), יחסי ההוצאות שנגרמו למשקיעים בקרנות נאמנות לטווח ארוך ירדו בממוצע באופן משמעותי ליותר מ -20 שנים. בשנת 1997, יחסי ההוצאות של קרנות נאמנות היו ממוצעים של 1%, וירדו ל- 0.55% בשנת 2018. קרנות ההיברידית עלו מ -0.92% ל -0.66%, וקרנות האג"ח ירדו מ -0.82% ל -0.48%.



ניתן לייחס את המגמה ביחס הוצאות נמוך יותר למגוון גורמים, כגון קרנות שוק הכסף ויתור על הוצאות כדי להבטיח שהתשואה נטו תישאר חיובית בתקופות של ריביות נמוכות, ותאריך יעד קרנות נאמנות מסוגלות להוריד הוצאות עקב כלכלות גודל (תאריך יעד נכסי קרנות הנאמנות גדלו מאז 2008).בנוסף, יחסי ההוצאות משתנים לעתים קרובות הפוך עם נכסי הקרן, כלומר ככל שהנכסים של קרן גדלים, העלויות הקבועות שלה מייצגות ככל הנראה אחוז קטן יותר מנכסיה נטו; לכן יחס ההוצאות שלה יכול לרדת בהתאם.

למרות מגמות המעידות על ירידה כוללת בעמלות בקטגוריות קרנות רבות, המשקיעים עדיין צריכים לשלם תשומת לב ליחסי הוצאות: אפילו הבדלים קטנים בעמלות יכולים להשפיע משמעותית על ההשקעה שלך זְמַן.

הבנת עלויות ויחסי הוצאות

באופן כללי, יחסי ההוצאות לקרנות נאמנות נוטים להיות גבוהים יותר מאשר לתעודות סל. בעוד שיחס ההוצאות של תעודות הסל גבוהות מ -2.5%, עלויות קרנות הנאמנות יכולות להיות גבוהות משמעותית. עלויות כספי התפעול משתנות מאוד בהתאם לקטגוריית ההשקעות, אסטרטגיית ההשקעה והגודל של הקרן, ובעלי עלויות פנימיות גבוהות יותר מעבירים בדרך כלל עלויות אלה לבעלי המניות באמצעות ההוצאה יַחַס. אם נכסי קרן קטנים, למשל, יחס ההוצאות שלה עשוי להיות גבוה יחסית, מכיוון שלקרן יש בסיס נכסים מוגבל שממנו ניתן לעמוד בהוצאותיה.

כאשר בוחנים כספים ועלויות, חשוב להשוות בין קרנות שמחזיקות סוגים דומים של השקעות. לדוגמה, קרנות בינלאומיות בדרך כלל יקרות מאוד לתפעול מכיוון שהן משקיעות בהרבה מדינות ויכול להיות שיש להם צוות בכל רחבי העולם (מה שמשווה הוצאות מחקר גבוהות יותר ו גִלְיוֹן שָׂכָר). לעומת זאת, קרנות בעלות שווי גדול, נוטות להיות פחות יקרות לתפעול. אמנם סביר להשוות את יחסי ההוצאות בין קרנות בינלאומיות מרובות, אך לא הגיוני להשוות את העלויות של קרן בינלאומית מול קרן גדולה.

כאשר בוחנים השקעות, ישנן מספר דרכים לקבוע את יחס ההוצאות של קרן:

• תשקיף הקרן - אם אתה כבר בעל מניות, התשקיף יישלח אליך בדואר או יישלח אלקטרונית מדי שנה. יחס ההוצאות נמצא בדרך כלל בכותרת "דמי בעל מניות". תוכל גם לצפות בתשקיף באתר האינטרנט של חברת הקרן.
• אתרי חדשות פיננסיים - אתרים כגון Google Finance ו Yahoo! לְמַמֵן יש מידע על יחסי הוצאות עבור קרנות נאמנות ותעודות סל. הקלד את סמל הסימון של קרן כדי להציג מידע זה.
• מסנני קרנות - מסנני תעודות סל וקרנות נאמנות רבים זמינים באינטרנט. אתה יכול לחפש לפי קטגוריה או קבוצה (כלומר, הון, אג"ח, שוק כספים, בינלאומי) ולהשוות יחסי הוצאות על השקעות דומות. מנתח ההוצאות הנאמנות של FINRA, למשל, מאפשר לך להשוות עד שלוש קרנות נאמנות (או תעודות סל) או את לחלק שיעורים של אותה קרן נאמנות. הכלי מעריך את ערך הכספים ואת השפעת העמלות וההוצאות על ההשקעה שלך.
• כתבי עת חדשות - הדפס עיתונים, כגון Investor's Business Daily (IBD) ו- The Wall Street Journal להדפיס מידע על כספים, כולל יחסי הוצאות.

כיצד מחירים משפיעים על השקעות

כדי לראות כיצד יחסי הוצאות יכולים להשפיע על ההשקעות שלך לאורך זמן, בואו נשווה את התשואות של מספר השקעות היפותטיות השונות רק ביחס ההוצאות. הטבלה הבאה מתארת ​​את התשואות על השקעה ראשונית בסך 10,000 $, בהנחה של רווח שנתי ממוצע של 10%, עם יחסי הוצאות שונים (0.5%, 1%, 1.5%, 2%ו -2.5%):

כפי שהטבלה ממחישה, אפילו הבדל קטן ביחס ההוצאות יכול לעלות לכם הרבה כסף בטווח הארוך. אם היית משקיע 10,000 $ בקרן עם יחס הוצאות של 2.5%, שווי הקרן שלך יהיה 46,022 $ לאחר 20 שנה. אילו במקום זה היית משקיע את 10,000 הדולר שלך בקרן עם יחס הוצאות נמוך יותר של 0.5%, ההשקעה שלך תהיה שווה 61,159 דולר לאחר שני עשורים, שיפור של 33% ביחס לקרן היקרה יותר.

זכור, דוגמה היפותטית זו בוחנת כספים שההבדלים היחידים ביניהם הם יחסי ההוצאות: כל המשתנים האחרים, כולל השקעה ראשונית ורווחים שנתיים, נשארים קבועים (לדוגמה, עלינו להניח מיסוי זהה ל נו). למרות שלא צפויה להיות לשתי קרנות אותן ביצועים בדיוק לאורך 20 שנה, הטבלה ממחישה את ההשפעות שיכולות להיות לשינויים קטנים ביחס ההוצאות על התשואות ארוכות הטווח שלך.

בשורה התחתונה

למרות שזה חשוב, יחס ההוצאות של קרן אינו השיקול היחיד בעת ניתוח והשוואת השקעות קרנות. ישנן דרכים רבות לרכוש קרנות נאמנות, כולל באינטרנטהמשקיעים חייבים להתחשב במגוון גורמים לפני הקנייה, כמו הפרט של כל קרן:

• דמי מכירה
• מסים
• גיל וגודל
• סיכונים ותנודתיות
• שינויים אחרונים בפעילות (למשל, האם יועץ ההשקעות של הקרן השתנה?)
• השפעה על גיוון תיק ההשקעות שלך

יש לציין כי יחס ההוצאות של קרן מייצג את עלותך בעלות הקרן - לא לרכוש או לפדות את הקרן (עומסי מכירות). כל דמי מכירה ראשוניים או נדחים, דמי עסקה או דמי תיווך אינם כלולים ביחס ההוצאות. יש לקחת בחשבון את כל הגורמים הללו לפני קבלת החלטות השקעה. בעזרת מחקר, תוכל למצוא כספים העונים על המטרות והיעדים שלך תוך השארת יותר כסף בתיק שלך.