ניתוח טכני הגדרה, שימושים ודוגמאות

מהו ניתוח טכני?

ניתוח טכני הוא משמעת מסחר המועסקת להערכת השקעות וזיהוי מסחר הזדמנויות על ידי ניתוח מגמות סטטיסטיות שנאספות מפעילות מסחרית, כגון תנועת מחירים ו כרך.

הבנת ניתוח טכני

שלא כמו ניתוח יסודי, המנסה להעריך את ערך נייר הערך על סמך תוצאות עסקיות כגון מכירות ורווחים, ניתוח טכני מתמקד בחקר המחיר והנפח. כלי ניתוח טכניים משמשים לבחינת האופן שבו היצע וביקוש לאבטחה ישפיעו על שינויים במחיר, בהיקף והתנודתיות המשתמעת. ניתוח טכני משמש לעתים קרובות ליצירת אותות מסחר לטווח קצר מכלי מיפוי שונים, אך יכול גם לסייע בשיפור הערכת חוזקו או חולשתו של נייר ערך ביחס לשוק הרחב או לאחד ממנו מגזרים. מידע זה מסייע לאנליסטים לשפר את אומדן ההערכה הכולל שלהם.

ניתן להשתמש בניתוח טכני על כל נייר ערך עם נתוני מסחר היסטוריים. זה כולל מניות, עתידים, סחורות, הכנסה קבועה, מטבעות וניירות ערך אחרים. במדריך זה בדרך כלל ננתח מניות בדוגמאות שלנו, אך זכור כי ניתן ליישם מושגים אלה על כל סוג אבטחה. למעשה, ניתוח טכני נפוץ הרבה יותר במצרכים ו מט"ח שווקים שבהם סוחרים להתמקד בתנועות מחירים לטווח קצר.

ניתוח טכני כפי שאנו מכירים אותו כיום הוצג לראשונה על ידי צ'ארלס דאו ותורת הדאו בסוף המאה ה -19. כמה חוקרים ראויים לציון ובהם וויליאם פ. המילטון, רוברט ריאה, אדסון גולד וג'ון מאגי תרמו עוד יותר למושגי דאו תורת העזרה ביצירת הבסיס שלה. בימינו, הניתוח הטכני התפתח וכלל מאות דפוסים ואותות שפותחו באמצעות שנים של מחקר.

ניתוח טכני פועל מתוך ההנחה שפעילות סחר בעבר ושינויים במחיר של א בִּטָחוֹן יכול להוות אינדיקטורים יקרי ערך לתנועות המחירים העתידיות של נייר הערך כאשר הם מצמידים לכללי השקעה או מסחר מתאימים. אנליסטים מקצועיים משתמשים לעתים קרובות בניתוח טכני בשילוב עם צורות מחקר אחרות. סוחרים קמעונאיים עשויים לקבל החלטות המבוססות אך ורק על תרשימי המחירים של נייר ערך וכדומה נתונים סטטיסטיים, אך אנליסטים הון מתמחים רק לעתים רחוקות מגבילים את המחקר שלהם ליסודי או טכני ניתוח בלבד.

בקרב אנליסטים מקצועיים, איגוד CMT תומך באוסף האנליסטים השכירים או המוסמכים הגדולים ביותר באמצעות ניתוח טכני מקצועית ברחבי העולם. ניתן לקבל את ייעודו של טכנאי השוק הטכנולוגי של האגודה (CMT) לאחר שלוש רמות בחינות המכסות מבט רחב ועמוק על כלי ניתוח טכניים. העמותה מוותרת כעת על רמה 1 של בחינת CMT למי שהם בעלי סמכויות אנליסט פיננסיות (CFA) מוסמכות. זה מדגים עד כמה שני התחומים מחזקים זה את זה.

ניתוח טכני מנסה לחזות את תנועת המחירים של כמעט כל מכשיר סחיר כי כפוף בדרך כלל לכוחות היצע וביקוש, כולל מניות, אגרות חוב, עתידות ומטבע זוגות. למעשה, יש הרואים בניתוח הטכני פשוט מחקר של כוחות ההיצע והביקוש כפי שהם משתקפים בתנועות מחירי השוק של נייר ערך. ניתוח טכני חל לרוב על שינויי מחירים, אך כמה אנליסטים עוקבים אחר מספרים מלבד מחיר בלבד, כגון נפח מסחר או נתוני ריבית פתוחים.

ברחבי התעשייה, ישנם מאות דפוסים ואותות שפותחו על ידי חוקרים לתמיכה במסחר בניתוחים טכניים. אנליסטים טכניים פיתחו גם סוגים רבים של מערכות מסחר שיעזרו להם לחזות ולסחור בתנועות מחירים. כמה אינדיקטורים מתמקדים בעיקר בזיהוי מגמת השוק הנוכחית, כולל תמיכה ו אזורי התנגדות, בעוד שאחרים מתמקדים בקביעת עוצמת המגמה והסבירות שלה הֶמְשֵׁך. אינדיקטורים טכניים נפוצים ודפוסי תרשים כוללים קווי מגמה, ערוצים, ממוצעים נעים ואינדיקטורים מומנטום.

באופן כללי, אנליסטים טכניים בוחנים את הסוגים הרחבים הבאים של אינדיקטורים:

• מגמות מחירים
• תבניות תרשים
• נפח ו- תְנוּפָה אינדיקטורים
• מתנדים
• ממוצעים נעים
• רמות תמיכה והתנגדות

הנחות יסוד של ניתוח טכני

ישנן שתי שיטות עיקריות המשמשות לניתוח ניירות ערך וקבלת החלטות השקעה: ניתוח פונדמנטלי וניתוח טכני. ניתוח יסודי כולל ניתוח של הדוחות הכספיים של החברה כדי לקבוע את השווי ההוגן של העסק, תוך הניתוח הטכני מניח שמחיר נייר ערך כבר משקף את כל המידע הזמין לציבור ובמקום זאת מתמקד בו ה ניתוח סטטיסטי של תנועות המחירים. ניתוח טכני מנסה להבין את סנטימנט השוק העומד מאחורי מגמות המחירים על ידי חיפוש דפוסים ומגמות במקום ניתוח תכונות יסוד של נייר ערך.

צ'ארלס דאו פרסם סדרת מאמרי מערכת הדנים בתיאוריה של ניתוח טכני. כתביו כללו שתי הנחות יסוד שהמשיכו להוות את המסגרת למסחר בניתוח טכני.

1. השווקים יעילים עם ערכים המייצגים גורמים המשפיעים על מחיר נייר הערך, אך
2. נראה שגם תנועות מחירי השוק האקראיות נעות בדפוסים ובמגמות הניתנים לזיהוי שנוטים לחזור על עצמם לאורך זמן.

כיום תחום הניתוח הטכני מתבסס על עבודתו של דאו. אנליסטים מקצועיים מקבלים בדרך כלל שלוש הנחות כלליות לתחום:

1. השוק מנחה הכל: אנליסטים טכניים מאמינים שהכל החל ביסודות של חברה ועד גורמי שוק רחבים ועד פסיכולוגית שוק הם כבר מתומחרים במניה. נקודת מבט זו תואמת את השערת שוק יעיל (EMH) אשר מניח מסקנה דומה לגבי מחירים. הדבר היחיד שנותר הוא ניתוח תנועות המחירים, שאנליסטים טכניים רואים בהן תוצר של היצע וביקוש למניה מסוימת בשוק.
2. מהלכי מחירים במגמות: אנליסטים טכניים מצפים שהמחירים, אפילו בתנועות שוק אקראיות, יציגו מגמות ללא קשר למסגרת הזמן הנצפית. במילים אחרות, סביר להניח שמחיר המניה ימשיך במגמת עבר מאשר לנוע בצורה לא יציבה. רוב אסטרטגיות המסחר הטכניות מבוססות על הנחה זו.
3. ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה: אנליסטים טכניים מאמינים כי ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה. האופי החוזר על עצמו של תנועות מחירים מיוחס לעתים קרובות לפסיכולוגיה של השוק, שנוטה להיות ניתנת לחיזוי רב על סמך רגשות כמו פחד או התרגשות. ניתוח טכני משתמש בדפוסי תרשים לניתוח רגשות אלה ותנועות שוק עוקבות להבנת מגמות. אמנם צורות רבות של ניתוח טכני נמצאו בשימוש במשך יותר ממאה שנים, אך עדיין סבורות שהן רלוונטיות מכיוון שהן ממחישות דפוסים בתנועות מחירים החוזרות על עצמן לעתים קרובות.

ניתוח טכני vs. ניתוח פונדמנטלי

ניתוח יסודי וניתוח טכני, אסכולות החשיבה העיקריות בכל הנוגע להתקרבות לשווקים, נמצאות בקצוות מנוגדים של הספקטרום. שתי השיטות משמשות לחקר וחיזוי מגמות עתידיות במחירי המניות, וכמו כל אסטרטגיית השקעה או פילוסופיה, לשתיהן יש את הדוגלים והיריבים שלהם.

ניתוח יסודי הוא שיטה להערכת ניירות ערך על ידי ניסיון למדוד את ערך פנימי של מניה. אנליסטים בסיסיים בוחנים הכל, החל מהכלכלה והתנאי התעשייה הכוללים ועד למצב הפיננסי וניהול החברות. רווחים, הוצאות, נכסים ו התחייבויות הם כולם מאפיינים חשובים לאנליסטים בסיסיים.

ניתוח טכני שונה מניתוח יסודי בכך שמחיר המניה והיקף הם התשומות היחידות. הנחת הליבה היא שכל היסודות הידועים מחושבים במחיר; לפיכך, אין צורך להקדיש להם תשומת לב רבה. אנליסטים טכניים אינם מנסים למדוד את הערך המהותי של נייר ערך, אלא משתמשים בתרשימי מניות כדי לזהות דפוסים ומגמות המרמזים מה תעשה מניה בעתיד.

מגבלות הניתוח הטכני

כמה אנליסטים וחוקרים אקדמיים מצפים כי ה- EMH מדגים מדוע הם לא צריכים לצפות למידע בר -יישום שייכלל בנתוני מחיר ונפח היסטוריים. עם זאת, מאותה הנמקה, גם יסודות עסקיים אינם צריכים לספק מידע שניתן לפעול עליו. נקודות מבט אלה ידועות כצורה החלשה והצורה החזקה למחצה של ה- EMH.

ביקורת נוספת על הניתוח הטכני היא שההיסטוריה לא חוזרת על עצמה בדיוק, ולכן יש חשיבות מפוקפקת ללימוד תבניות המחיר וניתן להתעלם ממנה. נראה שהמחירים מעוצבים טוב יותר בהנחה של הליכה אקראית.

ביקורת שלישית על הניתוח הטכני היא שהיא פועלת במקרים מסוימים אך רק משום שהיא מהווה נבואה שמגשימה את עצמה. לדוגמה, סוחרים טכניים רבים ימקמו א צו הפסד עצור מתחת לממוצע הנע של 200 יום של חברה מסוימת. אם מספר רב של סוחרים עשו זאת והמניה תגיע למחיר זה, יהיו מספר רב של פקודות מכירה, שידחפו את המניה כלפי מטה, מה שמאשר את מה שסוחרי התנועה ציפו.

לאחר מכן, סוחרים אחרים יראו את ירידת המחירים וגם ימכרו את עמדותיהם, ויחזקו את עוצמת המגמה. לחץ המכירה לטווח הקצר הזה יכול להיחשב כמגשים את עצמו, אך לא יהיה לו הרבה השפעה על היכן יהיה מחיר הנכס שבועות או חודשים מעכשיו. לסיכום, אם מספיק אנשים משתמשים באותם האותות, הם עלולים לגרום לתנועה שחזה האות, אך לאורך זמן קבוצת הסוחרים היחידה הזו לא יכולה להניע מחיר.

שאלות נפוצות

אילו הנחות יוצאים האנליסטים הטכניים?

אנליסטים טכניים מקצועיים מקבלים בדרך כלל שלוש הנחות כלליות לתחום. הראשון הוא שבדומה להשערת השוק היעילה, השוק מוריד הכל. שנית, הם מצפים שהמחירים, אפילו בתנועות שוק אקראיות, יציגו מגמות ללא קשר למסגרת הזמן הנצפית. לבסוף, הם מאמינים שההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה. האופי החוזר על עצמו של תנועות מחירים מיוחס לעתים קרובות לפסיכולוגיה של השוק, שנוטה להיות ניתנת לחיזוי רב על סמך רגשות כמו פחד או התרגשות.

מה ההבדל בין ניתוח יסודי לטכני?

ניתוח יסודי וניתוח טכני, אסכולות החשיבה העיקריות בכל הנוגע להתקרבות לשווקים, נמצאות בקצוות מנוגדים של הספקטרום. ניתוח יסודי הוא שיטה להערכת ניירות ערך על ידי ניסיון למדוד את הערך הפנימי של מניה. הנחת הליבה של הניתוח הטכני היא שכל היסודות הידועים מחושבים במחיר; לפיכך, אין צורך להקדיש להם תשומת לב רבה. אנליסטים טכניים אינם מנסים למדוד את הערך המהותי של נייר ערך, אלא משתמשים בתרשימי מניות כדי לזהות דפוסים ומגמות שעשויים להצביע על מה שהאבטחה תעשה בעתיד.

כיצד משתמשים בניתוח טכני?

ניתוח טכני מנסה לחזות את תנועת המחירים של כמעט כל מכשיר סחיר כי כפוף בדרך כלל לכוחות היצע וביקוש, כולל מניות, אגרות חוב, עתידות ומטבע זוגות. ברחבי התעשייה ישנם מאות דפוסים ואותות שפותחו על ידי חוקרים לתמיכה במסחר בניתוח טכני. אנליסטים טכניים פיתחו גם סוגים רבים של מערכות מסחר שיעזרו להם לחזות ולסחור בתנועות מחירים.