כיצד חברה משפרת את התשואה שלה על ההון המועסק
אפשרויות העומדות לרשות חברה המבקשת לשפר אותה החזר על ההון המועסק (ROCE) היחס כולל הפחתת עלויות, הגדלת מכירות ופירעון חובות או ארגון מחדש של מימון. ROCE הוא מדד המודד את הרווחיות של חברה. זה עוזר לאנליסטים להעריך עד כמה החברה מנצלת את ההון הזמין שלה. ROCE מחושב באופן הבא:
החזר הון מועסק=הון בשימושEBITאיפה:EBIT=רווחים לפני ריבית ומסים
אופן השימוש ב- ROCE
יחס ROCE מועיל במיוחד כאשר משווים רווחיות בין חברות באותו עסק עם כמויות דומות של הוֹן חוֹזֵר. מדד זה שימושי מאוד גם לחברות הדורשות הון רב בכדי להקל על הייצור, הידועה בשם עתיר הון תעשיות.
ROCE מהווה חובות והתחייבויות נוספות, שלא כמו אחרים יחסי רווחיות כמו ה החזר על ההון (ROE) יַחַס. אנליסטים ומשקיעים משתמשים ביחס ROCE ביחד עם יחס ה- ROE כדי לקבל מושג מעוגל יותר עד כמה חברה יכולה לייצר רווח מההון שיש לה.
הנוסחה המשמשת לחישוב ROCE מחלקת את החברה רווח לפני ריבית ומסים (EBIT) עם הון בשימוש. אם יחס ה- ROCE של חברה גבוה יחסית, זה בדרך כלל מתפרש כאינדיקציה לכך שהחברה מנצלת את ההון בצורה יעילה יותר.
שיפור ROCE
מכיוון שהוא מדד לרווחיות, חברה יכולה לשפר את ה- ROCE שלה באמצעות אותם תהליכים שהיא מתחייבת לשפר את הרווחיות הכוללת שלה. המקום הברור ביותר להתחיל בו הוא על ידי הפחתת עלויות או הגדלת המכירות. ניטור אזורים שעשויים לגייס עלויות מופרזות או לא יעילות הוא חלק חשוב מהם יעילות תפעולית.
פעולה נוספת שיכולה לשפר את יחס ה- ROCE היא מכירת נכסים לא רווחיים או מיותרים. לדוגמה, אם טוב תעשה חברה אם תמכור מכונה שחיה את שלה חיים שימושיים. מכירת המכונות המיושנות תוריד את סך החברה בסיס נכסים ובכך לשפר את ROCE של החברה שכן הסרת נכסים שאינם בשימוש או מיותרים מאפשרת להעסיק פחות הון כדי להקל על אותה כמות ייצור.
פירעון חובות, ובכך להפחית התחייבויות, יכול גם לשפר את יחס ROCE. צעד נוסף שחברה יכולה לעשות בתחום המימון הוא לעשות לבנות מחדש את החוב הקיים, למחזר מחדש בתחתית ריביות או עם תנאי החזר אטרקטיביים יותר.
תחום מפתח לחוסר היעילות התפעולית הכוללת שעשוי להשתפר הוא ניהול מלאי. ניהול נכון של מלאי יכול לעתים להיות אמצעי יעיל מאוד לשיפור החברה הכוללת ביצועים פיננסיים. ניטור נכון, ארגון ותיאום הזמנת מלאי יכולים לשפר משמעותית את החברה תזרים מזומנים והון חוזר זמין. זה מאפשר לחברה להשקיע מחדש הון רב יותר בחברה באופן קבוע, מה שמאפשר לה לצמוח ולהגדיל את בסיס השוק שלה.