הגדרת אסטרטגיה של איש שמן
מהי אסטרטגיית האדם השמן?
אסטרטגיית הגבר השמן היא מהלך הגנתי שעשתה חברה במטרה לסכל ניסיון השתלטות. אם מנהלי חברת מטרה יקבלו הצעה לא רצויה לחברה שאולי בעלי המניות נוטים אליה מקבלים, הם לוקחים במהירות חובות חדשים ורוכשים נכסים לא רצויים בניסיון להפוך את החברה לבלתי אטרקטיבית לִרְכּוֹשׁ.
במילים אחרות, המנהלים הופכים את החברה שלהם לבלגן נפוח, עמוס בנכסים לא מתאימים או מפוקפקים, יותר מדי חובות ומעט מדי מזומנים.
תיקי המפתח
- אסטרטגיה של גבר שמנים נשענת על ערימת חובות ורכישת נכסים מפוקפקים כדי למנוע השתלטות תאגידית.
- האסטרטגיה מתבצעת על ידי בכירים בחברה שלא מוכנים לוותר על השליטה.
- בעלי המניות בדרך כלל לא מסתייגים מאסטרטגיית האיש השמן מכיוון שהיא כרוכה בחבלה בביצועי החברה.
הבנת אסטרטגיית איש השומן
רכישות תאגידיות הן תופעה שכיחה בעולם העסקים, כאשר חברות צומחות על ידי איסוף יריבים או עסקים משלימים. דירקטוריון חברת היעד עשוי להיות פתוח לרעיון המכירה, במיוחד אם המחיר המוצע הוא הגון. או שהמנהלים עלולים להתנגד לוותר על השליטה ולהחליט להילחם בהשתלטות.
לאורך השנים, מספר צעדים נגד השתלטות נרקחו כדי לסייע לחברות לסכל התקדמות. אסטרטגיית הגבר השמן היא אחד המהלכים האגרסיביים ביותר.
איך להשמין
כשמה כן היא, חברת היעד משמינה את עצמה על מנת להפוך לא אטרקטיבית ככל האפשר לרוכש העתיד שלה. הדבר מושג בעיקר על ידי העמסת החברה על משאבים חדשים, במיוחד אלה שהחברה הרוכשת ידועה כמחבבת.
במקרה קיצוני, חברת המטרה יכולה לשנות את הפרופיל שלה לחלוטין ולהפוך לחברה מסוג אחר. בכל מקרה היא הופכת לחברה עם הרבה חובות במאזן. הרוכש עשוי להפנות את תשומת ליבו לחברות מטרה אטרקטיביות יותר.
חסרונות של אסטרטגיית איש השומן
האפקטיביות של אסטרטגיית הגבר השמן נותרה מעורבת במקרה הטוב. כמו הגנת קמיקזה, טקטיקה הכרוכה במכירה ולא ברכישת נכסים, היא עלולה לגרום נזק בלתי הפיך לחברה. בעלי המניות בהחלט לא יקבלו בברכה את השינוי.
אסטרטגיות של שמנים שמנים הן הרסניות עצמית וקשות מאוד לביטול, במיוחד אם משקיעים מוסדיים צופים.
הסיכוי לשלוף אסטרטגיה של גבר שמן הוא קלוש יחסית. חברה תצטרך לדעת על השתלטות מאוימת מבעוד מועד כדי לשלול אותה. אפילו הוצאות ארגוניות מכוונות לוקחות זמן.
כאשר בעלי המניות מתנגדים
מכשול בולט נוסף הוא התנגדות בעלי המניות. מעטים בעלי המניות היו מאשרים תוכנית ההורסת את עתידה לטווח הקצר של חברה בה הם משקיעים. משקיעים מוסדיים יש בכוחם לסכל תוכנית כזו.
משקיעים מוסדיים, כמו קרנות נאמנות וקרנות פנסיה, קונים גושי מניות עצומים ולעתים קרובות מפעילים השפעה ניכרת בחדר הדירקטוריונים של החברה. סביר להניח שהם יקבלו מחיר לרכישה הגון, או לפחות יעדיפו אותו על פני אלטרנטיבה שתחבל בביצועים הפיננסיים של החברה בעתיד הנראה לעין.