האם למניות יכול להיות יחס שלילי של מחיר לרווח?
יחס ה- P/E מציג את שווי השוק של מניה בהשוואה לרווחי החברה. יחס ה- P/E מראה מה השוק מוכן לשלם היום עבור מניה בהתבסס על רווחי העבר או העתיד שלה. ייתכן שלמניה יהיה שלילי יחס מחיר לרווח (פ).
P/E גבוה בדרך כלל אומר שמחיר המניה גבוה יחסית לרווח בעוד ש- P/E נמוך מצביע על כך שמחיר המניה נמוך בהשוואה לרווח. ה- P/E מחושב על ידי חלוקת המחיר הנוכחי ברווח הנוכחי למניה או EPS.
יחס P/E גבוה יכול להיות אינדיקטור לכך שהמשקיעים מצפים לצמיחת הרווחים ברבעונים הקרובים מכיוון שהם קנו מניות לקראת הערכתה.
מה מציין יחס המחיר לרווח (P/E)?
משקיעים משתמשים ביחס ה- P/E כדי לקבוע אם מדובר במניה מוערך יתר על המידה אוֹ לא מוערך. עם זאת, המשקיעים משתמשים גם ברווח וחשבון כדי לאמוד את ציפיות השוק לצמיחת הרווחים בעתיד. P/E גבוה עשוי להצביע על כך שהמשקיעים צופים צמיחה ברווחים ברבעונים הקרובים וכתוצאה מכך, המשקיעים קנו את המניה לקראת הערכתה.
יחס P/E שלילי פירושו שלחברה יש רווחים שליליים או מפסידה כסף. אפילו החברות המבוססות ביותר חוות תקופות הפחתה, שעלולות לנבוע מגורמים סביבתיים שאינם בשליטת החברה. עם זאת, חברות המציגות בעקביות יחס P/E שלילי אינן מניבות רווח מספיק ומסכנות פשיטת רגל.
לא ניתן לדווח על P/E שלילי. במקום זאת, מדווח הרווח על מדד "לא ישים" עבור רבעונים בהם חברה דיווחה על הפסד. משקיעים שקונים מניות בחברה עם רווח/שלילי שלילי צריכים להיות מודעים לכך שהם קונים מניות של חברה שאינה רווחית וחשוב על הסיכונים הנלווים לה.
תיקי המפתח
יחס ה- P/E מראה מה השוק מוכן לשלם היום עבור מניה בהתבסס על רווחי העבר או העתיד שלה.
למניה יכול להיות יחס P/E שלילי. לדוגמה, אם הם הושקו לאחרונה ולא צברו רווחים.
P/E גבוה בדרך כלל אומר שמחיר המניה גבוה יחסית לרווח.
P/E נמוך מצביע על כך שמחיר המניה נמוך בהשוואה לרווחים והחברה עלולה להפסיד כסף.
יחס P/E שלילי עקבי מסתכן בפשיטת רגל.
באילו נסיבות תהיה לחברה יחס שלילי של מחיר לרווח (P/E)?
בעוד שיחס P/E שלילי מציין א החברה מדווחת על הפסדים, זה לא תמיד סימן לפשיטת רגל קרובה. לחברה יכול להיות יחס P/E שלילי אך עדיין בדרך לצמיחה. אני חברה משנה את מערכות הנהלת החשבונות שלה או את מדיניותה, שעשויה לשנות את יחס ה- P/E. באופן דומה, שינויים ב- פְּחָת אוֹ פְּחָת מדיניות בשנה מסוימת או מגמת שוק עלולה לגרום לחברות לדווח על יחס P/E שלילי.
משקיע צריך להיבהל אם חברה מציגה בעקביות יחס P/E שלילי לתקופה ארוכה, למשל, חמש שנים ברציפות. אם זה המצב, החברה לא במצב בריאותי כלכלי טוב.
מתי P/E שלילי פחות מפריע?
במגזרים מסוימים, אין זה נדיר שחברות מציגות P/Es שלילי כאשר הן מושקות לאחרונה. חברות תרופות המשקיעות בה מיליארדי דולרים מחקר תרופות עשוי לדווח על הפסד במשך שנים לפני שהרוויח רווח. כמו כן, חברות הטכנולוגיה עשויות לרשום הפסד בתחילה, אולם מחיר המניה עשוי לעלות באופן משמעותי בשל ציפיות השוק לצמיחת רווחים חיובית בשנים הקרובות. כמו כל מדד פיננסי, חשוב להשוות את יחס ה- P/E עם יחסי ה- P/E של חברות אחרות באותו ענף.
