מהי ציטוט בונד?

מהי ציטוט בונד?

ציטוט אג"ח הוא המחיר האחרון שבו נסחר איגרת חוב, מבוטא באחוז מהערך הנקוב והומר לסולם נקודות. ערך נקוב נקבע בדרך כלל על 100, המייצג 100% מערכו הנקוב של איגרת חוב של 1,000 דולר. לדוגמה, אם א קשר שיתופי נקוב ב -99, כלומר הוא נסחר לפי 99% מהערך הנקוב. במקרה זה, עלות רכישת כל איגרת חוב היא 990 דולר.

כיצד פועל ציטוט בונד

הצעות מחיר לאגרות חוב מיוצגות באחוז מהערך הנקוב של האג"ח, המומר לערך מספרי ולאחר מכן מוכפל ב -10, על מנת לקבוע את המחיר לאג"ח. ציטוטים של אגרות חוב יכולים להתבטא גם כשברים.

לדוגמה, איגרות חוב קונצרניות מצוטטות במרווחים של 1/8, בעוד שטרות ממשלתיים, שטרות ואיגרות חוב מצוטפים במרווחים של 1/32. לכן, הצעת מחיר של 99 1/4 מייצגת 99.25% מהפרש. המרת האחוז ל -99.25 והכפלה ב -10 מביאה לעלות של 992.5 דולר לאג"ח. בנוסף לציטוטם כאחוז מהערך הנקוב, ניתן לצטט איגרות חוב גם עם תשואה לפדיון (YTM).

סוגי ציטוטים של בונד

בנוסף למחיר האחרון שבו התרחשה עסקה, הצעות מחיר מלאות של איגרות חוב כוללות מחירי הצעות וביקוש, המחושבים באותו אופן כמו הצעת המחיר על המסחר האחרון. ההצעה היא רמת המחיר הגבוהה ביותר שהקונים מוכנים לשלם עבור האג"ח בזמן הצעת המחיר. עבור מוכרי איגרות חוב המחפשות הוצאות להורג מיידיות, ההצעה היא המחיר הסביר למסחר. הבקשה היא רמת המחיר הנמוכה ביותר על איגרות חוב שנמכרות בזמן ההצעה.

ההבדל בין ההצעה למחיר המבוקש מכונה "התפשטות. "בהצעת מחיר מלאה, לאגרות חוב עם רמות נזילות גבוהות, כמו למשל אג"ח, יש בדרך כלל מרווחים של כמה אגורות בין ההצעה למחיר המבוקש. מצד שני, המרווחים על איגרות חוב קונצרניות עם רמות נמוכות יותר של נְזִילוּת יכול לעלות על $ 1. לדוגמה, ציטוט מלא על בלתי נזיל איגרות חוב קונצרניות עשויות לרשום טרייד אחרון של 98 דולר, עם הצעת מחיר של 97 דולר ומחיר מבוקש של 99 דולר.

ניתן לצטט איגרות חוב גם מבחינת התשואות שלהן עד לפדיון, דבר שנעשה בדרך כלל לצורכי התייחסות, ולא לביצוע מסחרי. לדוגמה, התקשורת הפיננסית מצטטת לעתים קרובות את שטר האוצר של 10 שנים על ידי ה- YTM שלה, כדי לתת למשקיעים נקודת התייחסות לתנודות מחירי האג"ח.