הגדרת אספקת כסף, אפקטים ומדידות

מהו אספקת כסף?

היצע הכסף הוא כל המטבע ומכשירים נזילים אחרים בכלכלת מדינה בתאריך הנמדד. היצע הכסף כולל בערך גם מזומנים וגם הפקדות שניתן להשתמש בהם כמעט באותה מידה כמו מזומנים.

ממשלות מנפיקות מטבעות ומטבעות נייר באמצעות שילוב כלשהו של הבנקים המרכזיים והאוצר שלהם. רגולטורים בבנקים משפיעים על היצע הכספים העומד לרשות הציבור באמצעות הדרישות המוטלות על הבנקים להחזיק ברזרבות, אופן הרחבת האשראי ורגולציה אחרת.

הבנת אספקת הכסף

כלכלנים מנתחים את היצע הכסף ומפתחים מדיניות שסובבת אותו בעל שליטה שיעורים והגדלת או הקטנת כמות הכסף הזורם במשק. ציבורי ו מגזר פרטי הניתוח מתבצע בגלל ההשפעות האפשריות של אספקת הכסף על רמת המחיר, אִינפלַצִיָה, ומחזור העסקים. בארצות הברית, מדיניות הפדרל ריזרב היא הגורם המכריע החשוב ביותר באספקת הכסף. אספקת הכסף ידועה גם בשם מלאי הכסף.

השפעת אספקת הכסף על הכלכלה

עלייה בהיצע הכסף בדרך כלל מורידה את הריבית, מה שמייצר יותר הַשׁקָעָה ומעמיד יותר כסף בידי הצרכנים, ובכך מעורר הוצאה. עסקים מגיבים בהזמנת חומרי גלם נוספים והגדלת הייצור. הפעילות העסקית המוגברת מעלה את הביקוש לעבודה. ההיפך יכול להתרחש אם היצע הכסף יורד או כאשר קצב הצמיחה שלו יורד.

שינוי באספקת הכסף נחשב מזמן לגורם מפתח בהנעת הביצועים המאקרו כלכליים ומחזורי עסקים. אסכולות חשיבה מקרו -כלכליות המתמקדות רבות בתפקיד אספקת הכסף כוללות את אירווינג פישר תורת הכסף של כסף, מונטריזם, ו תיאוריית מחזור העסקים האוסטרי.

מבחינה היסטורית, מדידת היצע הכסף הראתה כי קיימים יחסים בינו לבין אִינפלַצִיָה ו רמות מחירים. עם זאת, מאז שנת 2000 מערכות יחסים אלה הפכו לבלתי יציבות, והפחיתו את אמינותן כמדריך למדיניות מוניטרית. למרות שאמצעי אספקת הכסף עדיין נמצאים בשימוש נרחב, הם מהווים אחד ממערך נתונים כלכלי שכלכלנים והפדרל ריזרב אוספים ומסקרים.

כיצד מודדים את אספקת הכסף

סוגי הכסף השונים באספקת הכסף מסווגים בדרך כלל כ- Ms, כגון M0, M1, M2 ו M3, בהתאם לסוג וגודל החשבון בו נשמר המכשיר. לא כל הסיווגים נמצאים בשימוש נרחב, וכל מדינה עשויה להשתמש בסיווגים שונים. היצע הכסף משקף את הסוגים השונים של נְזִילוּת לכל סוג של כסף יש במשק. הוא מחולק לקטגוריות שונות של נזילות או הוצאה.

M1, למשל, נקרא גם כסף צר וכולל מטבעות ושטרות הנמצאים במחזור ושווי כסף אחרים שניתן להמיר בקלות למזומן. M2 כולל M1 ובנוסף, לטווח קצר הפקדות זמן בבנקים ובקרנות מסוימות בשוק הכסף. M3 כולל M2 בנוסף להפקדות לטווח ארוך. עם זאת, M3 אינו נכלל עוד בדיווח של הפדרל ריזרב. MZM, או פדיון כסף אפס, הוא מדד הכולל נכסים פיננסיים עם אורך פדיון ואשר ניתנים למימוש מיידי בשווי. הבנק הפדרלי מסתמך במידה רבה על נתוני MZM מכיוון שמהירותו היא אינדיקטור מוכח לאינפלציה.

נתוני אספקת הכסף נאספים, נרשמים ומתפרסמים מעת לעת, בדרך כלל על ידי ממשלת המדינה או הבנק המרכזי. הבנק הפדרלי בארצות הברית מודד ומפרסם את הסכום הכולל של אספקת הכסף M1 ו- M2 על בסיס שבועי וחודשי. ניתן למצוא אותם באינטרנט ומתפרסמים גם בעיתונים. על פי נתונים של שירות פדרלי, החל מפברואר 11, 2021, קצת יותר מ -18.1 טריליון דולר בכסף M1 היו במחזור, וכ -19.4 טריליון דולר בכסף M2 הסתובבו בארצות הברית.

שאלות נפוצות

מהי אספקת כסף?

בכלכלה, אספקת הכסף מתייחסת לכל המזומנים והמטבע במחזור בתוך מדינה. לאספקת הכסף של מדינה יש השפעה משמעותית על הפרופיל המקרו כלכלי של מדינה, במיוחד ביחס לריביות, אינפלציה ומחזור העסקים. באמריקה, הפדרל ריזרב קובע את רמת ההיצע הכספי. בין בתי הספר לכלכלה המנתחים מקרוב את תפקידו של אספקת הכסף על היציבות הכלכלית הם מוניטריזם ותורת מחזור העסקים האוסטרי.

כיצד נקבע היצע הכסף?

בנק מרכזי מסדיר את רמת אספקת הכסף במדינה. באמצעות מדיניות מוניטרית, בנק מרכזי יכול לבצע פעולות העוקבות אחר מדיניות מרחיבה או התכווצות. מדיניות הרחבה כרוכה בגידול באספקת הכסף באמצעות אמצעים כגון פעולות בשוק הפתוח, שבו הבנק המרכזי רוכש אוצרות לטווח קצר בכסף חדש שנוצר, ובכך מזרים אליו כסף מחזור. מנגד, מדיניות התכווצות כרוכה במכירת אוצרות, הוצאת כספים מהתפוצה במשק.

מה ההבדל בין M0, M1 ו- M2?

בארצות הברית, כמות הכסף מסווגת לפי אגרגטים כספיים שונים, כולל M0, M1 ו- M2. אלה משמשים את הפדרל ריזרב כדי למדוד כיצד פעולות השוק הפתוח משפיעות על הכלכלה. הבסיס המוניטרי, או M0, שווה למטבע מטבע, נייר פיזי ורזרבות של בנק מרכזי. M1, בדרך כלל המצרף הנפוץ ביותר, מכסה את M0 בנוסף להפקדות הביקוש והמחאות נוסעים. בינתיים, M2, שעשוי לשמש אינדיקטור לאינפלציה בהשוואה לתוצר, מכסה M1 בנוסף להפקדות חיסכון ולנתחי שוק כספים.