מה המשמעות של "הולך לציבור"

הולך לציבור מתייחס לחברה פרטית הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה), ובכך הופכת לגוף הנסחר והבעלות. עסקים בדרך כלל יוצאים לציבור לגייס הון בתקווה להתרחב. בנוסף, בעלי הון סיכון עשויים להשתמש בהנפקות כאסטרטגיית יציאה (דרך לצאת מהשקעתם בחברה).

רישום חברה

תהליך ההנפקה מתחיל בפנייה לבנק השקעות ובקבלת החלטות מסוימות, כגון מספר ומחיר המניות שיונפקו. בנקים להשקעות לוקחים על עצמם את המשימה של חיתום, או להפוך לבעלים של המניות ולקיחת אחריות משפטית עליהן.

מטרתו של החתם היא למכור את המניות לציבור תמורת יותר מה ששולם לבעלי החברה המקוריים. שווי עסקאות בין בנקים להשקעות וחברות מנפיקות יכול להיות מוערך במאות מיליוני דולרים, חלקן אף מגיעות למיליארד דולר או יותר.

להולכה לציבור יש השפעות חיוביות ושליליות, שחברות צריכות לקחת בחשבון.

יתרונות: מחזק בסיס הון, מקל על רכישות, מגוון בעלות ומגדיל יוקרה.

חסרונות: מפעיל לחץ על צמיחה לטווח קצר, מעלה עלויות, מטיל מגבלות רבות יותר על ההנהלה ו מסחר, כופה חשיפה לציבור וגורמת לבעלי עסקים לשעבר לאבד שליטה על ההחלטה הֲכָנָה.

דרישות רישום

עבור חלק מהיזמים, לקיחת ציבור חברה היא החלום האולטימטיבי וסימן ההצלחה, כזה שמלווה בתשלום גדול. עם זאת, לפני שניתן בכלל לדון בהנפקה, חברה חייבת לעמוד בדרישות שהציבו החתמים.

• לחברה יש הכנסות צפויות ועקביות. השווקים הציבוריים לא אוהבים את זה כאשר חברה מפסידה רווחים או מתקשה לחזות מה יהיו. העסק צריך להיות בוגר מספיק כדי שיוכל לחזות באופן מהימן את הרבעון הבא ואת הרווחים הצפויים בשנה הבאה.
• יש כסף נוסף למימון תהליך ההנפקה. זה לא זול לצאת לציבור והוצאות רבות מתחילות להתרחש הרבה לפני ההנפקה. לא בהכרח ניתן להשתמש בכספים שגויסו מההנפקה לתשלום הוצאות אלה.
• עדיין יש פוטנציאל צמיחה גדול במגזר העסקי. השוק לא רוצה להשקיע בחברה ללא סיכויי צמיחה; היא רוצה חברה עם רווחים אמינים היום, אבל כזו שיש לה גם הרבה מקום מוכח לצמוח בעתיד.
• החברה צריכה להיות אחת השחקניות המובילות בענף. כאשר המשקיעים בוחנים לקנות, הם ישוו את זה לחברות אחרות בתחום.
• צריך להיות צוות ניהול חזק.
• כספים מבוקרים הם דרישה ל חברות ציבוריות.
• צריכים להיות תהליכים עסקיים חזקים. זה יקר ערך גם אם חברה תישאר פרטית, אבל פירושו של ציבור הוא פירושו שכל היבט של אופן ניהול החברה ייכנס לביקורת.
• ה יחס חוב להון צריך להיות נמוך. יחס זה יכול להיות אחד הגורמים הגדולים ביותר לרדת מהנפקה מוצלחת. עם חברה ממונפת מאוד, קשה להשיג מחיר התחלתי טוב למניה, והחברה עלולה להיתקל בבעיות מכירת מניות.
• לחברה תוכנית עסקית ארוכת טווח עם פיננסים המתוארים לשלוש עד חמש השנים הבאות כדי לעזור לשוק לראות שהחברה יודעת לאן היא הולכת.

בשורה התחתונה

חלק מהחתמים דורשים הכנסות של 10 עד 20 מיליון דולר בשנה עם רווחים של כמיליון דולר. לא רק זה, אלא שצוותי הניהול צריכים להראות עתיד שיעורי צמיחה של כ -25% בשנה בטווח של חמש עד שבע שנים. למרות שיש יוצאים מן הכלל לדרישות אלה, אין ספק כמה עבודה קשה צריכים יזמים להשקיע לפני שהם אוספים את הפרסים הגדולים של הנפקה. (לקריאה בנושא, ראו: מהם היתרונות והחסרונות של חברה שהולכת לציבור?)